Bitcoin se mantiene estable por debajo de los 20.000 dólares ante la turbulencia del mercado tradicional; he aquí el motivo

Bitcoin (BTC) ha superado el rendimiento de casi todos los activos tradicionales en los últimos días. Los analistas afirman que la Criptomonedas se ha mantenido resistente a las nuevas turbulencias en los Mercados tradicionales debido a varios factores, como la ausencia de grandes vendedores, la continua tenencia de activos por parte de inversores a largo plazo y el vencimiento trimestral de opciones.

Desde que la Reserva Federal elevó los costos de endeudamiento en Estados Unidos en 75 puntos básicos hace una semana, el índice del dólar ha subido un 4%, mientras que el S&P 500 ha caído un 6,4% y la libra esterlina se ha desplomado a un mínimo histórico frente al dólar. Sin embargo, el Bitcoin se ha mantenido estancado entre 18.000 y 20.000 dólares.

"Creo que lo que estamos viendo es más una falta de grandes vendedores que una plétora de grandes compradores", declaró Mike Alfred, inversor de valor y fundador de la plataforma de inversión en activos digitales Eaglebrook Advisors. "Ya no quedan grandes vendedores. Ya se han producido ventas forzadas".

Alfred afirmó que el Bitcoin no está estructuralmente correlacionado con activos tradicionales como acciones, bonos y el índice del dólar a largo plazo. Esto significa que no hay razón para KEEP vendiendo la ya maltrecha Criptomonedas, incluso mientras los Mercados tradicionales se desploman.

Bitcoin alcanzó un máximo de $69,000 en noviembre y ha estado en tendencia descendente desde entonces. El precio cayó un 56% solo en el segundo trimestre tras el colapso de Terra , destruyendo miles de millones de dólares en patrimonio de los inversores.

Los grandes participantes del mercado parecen haber dejado de vender, como lo demuestra el número relativamente constante de Bitcoin en poder de los fondos.

Datos rastreados por ByteTree Asset Management muestra que la cantidad de monedas en poder de los fondos cerrados de EE. UU. y Canadá y de los fondos cotizados en bolsa (ETF) canadienses y europeos ha oscilado entre 833.000 BTC y 842.000 BTC desde mediados de junio.

Según la firma de análisis de blockchain Glassnode, la relativa estabilidad de Bitcoin se debe a la "desintoxicación total del interés especulativo" y a que los inversores a largo plazo se niegan a ceder y vender en un entorno macroeconómico débil.

"El predominio de las monedas maduras en gasto se ha desplomado desde un exuberante 8% en el pico del mercado alcista en enero de 2021, a una distribución de tan solo el 0,4% del volumen total", escribieron los analistas de Glassnode en la última edición del boletín semanal de la firma. "Esto sugiere que el grupo de inversores con monedas más antiguas se mantiene firme, negándose a gastar y a salir de sus posiciones a una escala significativa".

Glassnode define las monedas maduras como aquellas que han permanecido inactivas durante al menos seis meses.

Griffin Ardern, un operador de volatilidad de la firma de gestión de Cripto Blofin, dijo que el vencimiento de las opciones trimestrales, que vence este viernes, también podría estar ayudando a que la Criptomonedas se mantenga relativamente resistente.

"Antes del vencimiento, el precio al contado tiende a estar lo más cerca posible del dolor máximo", dijo Ardern, y agregó que el dolor máximo para Bitcoin es de $ 22,000.

El punto de máximo dolor es el precio de ejercicio al que la mayoría de los contratos de opciones abiertas vencen sin valor. Según la teoría, este punto de máximo dolor actúa como un imán para los precios spot a medida que se acerca el vencimiento, ya que los vendedores de opciones, principalmente instituciones, a veces intentan impulsar los precios hacia el punto de máximo dolor para infligir la máxima pérdida a los compradores de opciones.

Una teoría es que la reciente caída de las monedas fiduciarias como el yuan chino, la libra esterlina y el yen japonés podría haber impulsado la demanda de Bitcoin. En el pasado, los inversores chinos han tomado la ruta Criptopara transferir dinero a activos en el extranjero para eludir la regulación interna y la devaluación de la moneda.

Si bien es difícil demostrar que los inversores europeos estén haciendo lo mismo en este momento, la evidencia circunstancial respalda la narrativa.

"Los flujos hacia productos de inversión en activos digitales se mantuvieron bajos la semana pasada (8,3 millones de dólares), pero con algunas diferencias regionales notables", declaró Ilan Solot, socio de Tagus Multi-Strategy Fund, en un informe diario de mercado. "Norteamérica registró 9,4 millones de dólares de salidas, mientras que Europa registró 15 millones de dólares de entradas. ¿Podría ser este el primer indicio de la reciente resiliencia de los Mercados de Cripto ? Es demasiado pronto para saberlo".

Si bien el Bitcoin ha logrado mantenerse resiliente hasta el momento, sus perspectivas inmediatas siguen estando ligadas a factores macroeconómicos y a los Mercados tradicionales. En otras palabras, la Criptomonedas sigue siendo vulnerable a una caída más profunda del S&P 500, al aumento de los rendimientos y a una continua... restricción de liquidez en dólares.