Bitcoin estável abaixo de US$ 20 mil em face da turbulência do mercado tradicional; aqui está o porquê

O Bitcoin (BTC) superou quase todos os ativos tradicionais nos últimos dias. Observadores disseram que a Criptomoeda permaneceu resiliente à nova turbulência nos Mercados tradicionais devido a vários fatores, incluindo a ausência de grandes vendedores, a manutenção contínua por investidores de longo prazo e o vencimento trimestral de opções.

Desde que o Federal Reserve aumentou os custos de empréstimos dos EUA em 75 pontos-base há uma semana, o índice do dólar subiu 4%, enquanto o S&P 500 caiu 6,4% e a libra esterlina caiu para uma baixa histórica em relação ao dólar. O Bitcoin, no entanto, permaneceu travado entre US$ 18.000 e US$ 20.000.

"Acho que o que estamos vendo é mais uma falta de grandes vendedores, em vez de uma infinidade de grandes compradores", disse Mike Alfred, um investidor de valor e fundador da plataforma de investimento em ativos digitais Eaglebrook Advisors. "Não há mais grandes vendedores. A venda forçada já ocorreu."

Alfred disse que o Bitcoin não é estruturalmente correlacionado a ativos tradicionais como ações, títulos e o índice do dólar por longos períodos. Isso significa que não há razão para KEEP vendendo a Criptomoeda já abalada, mesmo com os Mercados tradicionais desmaiando.

O Bitcoin atingiu o pico de US$ 69.000 em novembro e tem caído desde então. O preço caiu 56% somente no segundo trimestre, quando o Terra entrou em colapso, destruindo bilhões de dólares em riqueza de investidores.

Grandes participantes do mercado parecem ter parado de vender, como evidenciado pelo número relativamente consistente de Bitcoin mantidos pelos fundos.

Dados rastreados por A ByteTree Asset Management mostra que o número de moedas mantidas pelos fundos fechados dos EUA e Canadá e pelos fundos negociados em bolsa (ETF) canadenses e europeus variou entre 833.000 BTC e 842.000 BTC desde meados de junho.

De acordo com a empresa de análise de blockchain Glassnode, a relativa estabilidade do bitcoin decorre da "desintoxicação total do interesse especulativo" e da recusa dos investidores de longo prazo em ceder e vender em um ambiente macroeconômico fraco.

"O domínio de moedas maduras sendo gastas caiu de exuberantes 8% no auge do touro em janeiro de 2021 para uma distribuição de apenas 0,4% de todos os volumes", escreveram os analistas da Glassnode na última edição do boletim semanal da empresa. "Isso sugere que o grupo de investidores com moedas mais antigas permanece firme, recusando-se a gastar e sair de suas posições em qualquer escala significativa."

A Glassnode define moedas maduras como aquelas que permaneceram inativas por pelo menos seis meses.

Griffin Ardern, um trader de volatilidade da empresa de gestão de Cripto Blofin, disse que o vencimento trimestral das opções, previsto para esta sexta-feira, também pode estar ajudando a Criptomoeda a permanecer relativamente resiliente.

"Antes do vencimento, o preço à vista tende a ficar o mais próximo possível da dor máxima", disse Ardern, acrescentando que a dor máxima para o Bitcoin é de US$ 22.000.

A dor máxima é o preço de exercício no qual a maioria dos contratos de opções abertos expiram sem valor. De acordo com a teoria, o ponto de dor máxima atua como um ímã para preços spot conforme a expiração se aproxima porque os vendedores de opções, principalmente instituições, às vezes tentam empurrar os preços para mais perto da dor máxima para infligir perda máxima aos compradores de opções.

Uma teoria é que o declínio recente em moedas fiduciárias como o yuan chinês, a libra esterlina e o iene japonês pode ter estimulado a demanda por Bitcoin. No passado, os investidores chineses aproveitaram a oportunidade rota Criptopara transferir dinheiro para ativos no exterior para contornar a regulamentação doméstica e a desvalorização da moeda.

Embora seja difícil provar que os investidores europeus estejam fazendo o mesmo agora, evidências circunstanciais apoiam a narrativa.

"Os fluxos para produtos de investimento em ativos digitais permaneceram mornos na semana passada (US$ 8,3 milhões), mas com algumas diferenças regionais notáveis", disse Ilan Solot, sócio do Tagus Multi-Strategy Fund, em uma atualização diária do mercado. "A América do Norte viu US$ 9,4 milhões em fluxos de SAÍDA, enquanto a Europa viu US$ 15 milhões em fluxos de ENTRADA. Poderia ser esta a primeira pista para a resiliência recente nos Mercados de Cripto ? É muito cedo para dizer."

Embora o Bitcoin tenha conseguido permanecer resiliente até agora, suas perspectivas imediatas permanecem vinculadas a fatores macro e Mercados tradicionais. Em outras palavras, a Criptomoeda permanece vulnerável a uma liquidação mais profunda no S&P 500, aumento dos rendimentos e contínua aperto de liquidez do dólar.