El rastro documental de Three Arrows conduce a una mesa de operaciones oculta mediante entidades offshore

El colapso épico (y ahora)caso de quiebra) del otrora poderoso fondo de cobertura de Cripto Three Arrows Capital ha sacudió la industria de los activos digitalesy contribuyó a unacaída récord en la primera mitad en el precio de Bitcoin (BTC).

Sin embargo, para los inversores y los responsables del cumplimiento de la ley que siguen el rastro del dinero, las flechas apuntan a una entidad legal oscura que hasta el momento ha permanecido en gran medida fuera de los titulares, aunque sigue comerciando agresivamente y posiblemente protegiendo algunos activos de la recuperación.

Si bien Three Arrows Capital utilizó sus decenas de miles de millones de dólares en activos bajo gestión para invertir en nuevos proyectos y tomar importantes posiciones en el mercado, también operaba una mesa de operaciones extrabursátiles (OTC) llamada Tai Ping Shan (TPS) Capital. La entidad se describió en LinkedIn como "la mesa de operaciones extrabursátil oficial de Three Arrows Capital", según una versión extraída del sitio web por Google, pero la terminología se ha modificado desde entonces, distanciando a las dos firmas.

TPS Capital continúa realizando operaciones, según fuentes de la industria de activos digitales en Asia, incluso cuando su empresa matriz enfrenta una liquidación en las Islas Vírgenes Británicas y una investigación en Singapur.

Para quienes buscan la restitución de Three Arrows Capital mediante una demanda, la separación legal podría dificultar la obtención de un pago. TPS Capital, cuyo nombre deriva del monte Tai Ping Shan en la isla de Hong Kong, está registrada en Singapur, pero tiene su domicilio en las Islas Vírgenes Británicas. La empresa matriz se enfrenta a una demanda, pero, según documentos corporativos, TPS Capital tiene una estructura de propiedad diferente y directores ocultos.

Según los documentos de registro presentados en SingapurLa propiedad de TPS Capital se divide entre una empresa registrada en las Islas Vírgenes Británicas llamadaTres amuletos de la suerte Ltd., TPS Research, registrada en las Islas Vírgenes Británicas, y Tai Ping Shan Ltd., registrada en las Islas Caimán.

Si bien la ley de las Islas Vírgenes Británicas establece que los nombres de los directores de una empresa no son información pública, el nombre Three Lucky Charms suena como Three Arrows Capital, cuyos tres directores son Su Zhu, Kyle Davies y un tercer individuo cuya identidad no está clara.

TPS Research, que posee el 47,5% de la entidad de TPS Capital en Singapur, también mantiene a sus directores ocultos al público, tal como lo permite la ley de las Islas Vírgenes Británicas.

Tai Ping Shan, registrado en las Islas Caimán, que posee el 5% de la entidad singapurense TPS Capital, incluye a Paul Muspratt, director general de West Bay Global Services, un proveedor de servicios corporativos, como ONE de sus directores, junto con Steven Sokohl, otro empleado de West Bay, y Yi Long Fung.

Yi no tiene mucha presencia en línea. Aparece como director de Entidad registrada en Canadá de TPS Capital, que opera con el mismo nombre y fue fundada en febrero de 2022. Incluye una dirección en el suburbio de Thornhill en Toronto.

¿Dónde está el dinero de Three Arrows?

Para un fondo que supuestamente administraba miles de millones de dólares, las presentaciones de Three Arrows ante el gobierno de Singapur muestran un ingreso insignificante que sugeriría la administración de una cantidad significativamente menor.

Según una declaración presentada para el final del año fiscal 2020Three Arrows Singapore reportó activos totales por valor de 3,3 millones de dólares singapurenses (2,36 millones de dólares estadounidenses) y obtuvo una ganancia de 1,15 millones de dólares singapurenses (823.015 dólares estadounidenses) en el ejercicio. Se distribuyeron dividendos por valor de 6,33 millones de dólares singapurenses a Zhu y Davies.

La presentación de fin de año 2021 de Three Arrows no está disponible.

Las unidades de Three Arrows en Singapur y Three Arrows en las Islas Vírgenes Británicas dividieron la compra de Three Arrows en diciembre de 2020posición en Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), según Estados Unidos.Presentaciones ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC)La entidad de Singapur recibió licencia para administrar S$250 millones (US$179 millones),según la Autoridad Monetaria de Singapur.

Una persona residente en Singapur, involucrada en la industria de activos digitales institucionales, quien habló con CoinDesk bajo condición de anonimato, afirmó que TPS mantenía y negociaba la mayor parte de la tesorería de Three Arrows. Otra persona, con un puesto similar en una empresa de Cripto institucional con sede en Asia, quien también habló con CoinDesk bajo condición de anonimato, afirmó que TPS es la plataforma clave para Three Arrows.

Las autoridades de Singapur no están impresionadas

A principios de esta semanaLa Autoridad Monetaria de Singapur censuróThree Arrows fue destituido por revelar información errónea sobre el tamaño de sus propiedades y recibió una reprimenda.

“La amonestación se relaciona con infracciones cometidas por [Three Arrows Capital] antes de su notificación a la MAS en abril de 2022. La MAS ha estado investigando estas infracciones desde junio de 2021”, escribió la MAS. Three Arrows proporcionó información engañosa, según el regulador.

MAS también escribió: “A la luz de los acontecimientos recientes que ponen en duda la solvencia del fondo administrado por [Three Arrows Capital], MAS está evaluando si hubo más infracciones”.

Pero mientras tantoThree Arrows se declaró en quiebra en Nueva York(aún no se ha declarado en quiebra en Singapur al 2 de julio), TPS continúa usando capital para comerciar, dijeron las personas con información.

La pregunta es: ¿pueden los reguladores o los demandantes en la demanda perforar el velo corporativo entre las dos empresas?

LinkedIn cambió

Las descripciones de TPS Capital en LinkedIn parecen haber sido modificadas para eliminar una conexión aparente con Three Arrows Capital.

Así es como se veía antes:

Y así es como LOOKS ahora: