El comercio de opciones de Bitcoin en CME alcanzó nuevos máximos en la semana del halving

Interés de los inversores enBitcoinLas opciones que cotizan en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) alcanzaron máximos históricos en los días posteriores al reciente evento de reducción a la mitad.

Bitcoin experimentó su la tan esperada reducción a la mitad de la recompensa el lunes, momento en el que la recompensa por bloque minado se redujo de 12,5 a 6,25 BTC.

El mismo día, el volumen diario de operaciones con opciones en el CME saltó a 17 millones de dólares, superando el máximo histórico de 9,9 millones de dólares establecido el 6 de mayo, según datos proporcionados por la firma de investigación de derivados Cripto. SesgarCabe destacar que el volumen ha seguido creciendo desde entonces.

El martes, el CME estableció un nuevo récord de 30 millones de dólares, que se superó al día siguiente con un total de 40 millones. El jueves, la bolsa registró un volumen de 36 millones de dólares, lo que representa un aumento del 2000 % con respecto a los 1,7 millones de dólares registrados la semana pasada.

El volumen se refiere al número de contratos negociados durante un período específico. Las opciones son contratos derivados que otorgan al comprador el derecho a comprar o vender el activo subyacente a un precio predeterminado en la fecha especificada o antes. Una opción de compra representa un derecho a comprar, y una opción de venta representa un derecho a vender.

CME también ha registrado un aumento de más del 270% en el interés abierto en los últimos siete días.

El interés abierto, o el número de posiciones abiertas en un momento dado, alcanzó máximos históricos consecutivos el martes, miércoles y jueves. La bolsa cerró el jueves con 142 millones de dólares en posiciones abiertas.

El aumento tanto en el volumen como en el interés abierto representa una mayor participación institucional. «Las opciones son un producto que atrae a operadores sofisticados», declaró Emmanuel Goh, director ejecutivo de Skew, en Consensus: Distributed el jueves.

Los operadores o instituciones sofisticados suelen tomar posiciones en opciones para cubrir sus posiciones en el mercado al contado o de futuros. Por ejemplo, importantes firmas comerciales...Mantuvo posiciones largas en el mercado al contado y compró opciones de venta(apuestas bajistas) para protegerse contra un movimiento bajista repentino en los días previos a la reducción a la mitad de la recompensa.

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Estrategias híbridas similares podrían haber impulsado la actividad en el CME durante los últimos días. Además, los inversores tuvieron fuertes motivos para cubrirse durante los últimos siete días debido a la mayor volatilidad de los precios. Bitcoin cayó drásticamente de $10,000 a $8,000 el fin de semana pasado, lo que sorprendió a algunos operadores. Los precios subieron hasta casi $10,000 el miércoles. La mayoría de los analistas esperaban una corrección de los precios tras el halving.

El aumento de actividad en CME tras el halving se debe principalmente al mayor interés en las opciones de compra. «Se han tratado principalmente de opciones de compra con vencimiento en mayo y junio», declaró Goh a CoinDesk en un chat de Telegram. Sin embargo, no está claro si los inversores compraron o vendieron opciones de compra.

LOOKS posible que los inversores estén cubriendo sus riesgos acumulando opciones de venta. Esto se debe a que la desviación entre opciones de venta y de compra a un mes, que mide el precio de las opciones de venta en relación con el de las opciones de compra, ha aumentado del 4 % al 12 % en las últimas 24 horas, según datos de Skew.

Sin embargo, las métricas del mercado de opciones de Skew se basan en datos de la bolsa Deribit, con sede en Panamá, la mayor bolsa de opciones por volumen de negociación. "Marcamos nuestra curva de volumen implícito y distorsionamos el mercado de Deribit. CME podría observar una dinámica diferente", afirmó Goh.

Si bien la actividad en CME ha aumentado esta semana, la bolsa aún contribuye con una cantidad muy pequeña del volumen total de operaciones con opciones.

La bolsa de Chicago representó el 17% del volumen total de operaciones globales, de 205 millones de dólares, registrado el miércoles. Mientras tanto, más del 70%, o 149 millones de dólares, provino de Deribit.

Como se ve arriba, el volumen de opciones ha aumentado en todos los exchanges principales en los días cercanos al halving.