El problema de las apuestas mutuas en Bitcoin (o por qué las posiciones cortas no son rentables hoy en día)

Cuando el precio del Bitcoin se desploma —como ocurrió la semana pasada— los inversores experimentados quedan atrapados en un mercado que no tiene exactamente los mecanismos a los que están acostumbrados.

Por ejemplo, cubrir posiciones largas es hoy una perspectiva difícil. A diferencia de la mayoría de las acciones tradicionales, donde los inversores pueden abrir una cuenta de margen con su bróker que les permite vender en corto la mayoría de las acciones, las herramientas en Bitcoin son escasas.

Sin embargo, mientras algunos ven la apuesta en grande en Bitcoin como una apuesta en sí misma, un nuevo tipo de intercambio similar a un casino está llenando el vacío para aquellos que buscan apostar, o prepararse de otra manera, para las caídas de la criptomoneda.

Entra en las apuestas mutuas.

Aunque no es un término conocido, es ONE si los inversores quieren saber qué están invirtiendo. En pocas palabras, los pools de apuestas mutuas son una forma de especular sobre el precio futuro de las criptomonedas sin poseerlas.

O como Lanre Sarumi, director ejecutivo de Level Trading Field, que el mes pasado Lanzamiento del grupo de apuestas mutuas Bitcoin Market Predictor, le dijo a CoinDesk:

"Las apuestas mutuas son básicamente un grupo de personas que predicen algo, y la persona con la predicción más precisa gana".

Sin embargo, sus estructuras pueden diferir drásticamente. Una podría parecerse más a un Powerball de Criptomonedas , mientras que la otra es una intensa bolsa de derivados con un apalancamiento de tres dígitos.

Aunque su uso para exposiciones cortas está un BIT poco desarrollado, cada vez más inversores participan en estos fondos (conscientemente o no) para llenar el vacío.

Y si no son conscientes de las limitaciones y los riesgos involucrados, podrían terminar sorprendidos: después de todo, las apuestas mutuas no son la estructura más sofisticada para proporcionar exposición corta.

Un juego sencillo

El Bitcoin Market Predictor de Lanre, lo que él llama un "juego de habilidad", es la última evidencia de que los fondos de apuestas mutuas podrían agregar algo de amortiguación a la falta de opciones de venta en corto en el mercado de Criptomonedas .

Si bien en teoría permite a los usuarios apostar a la bajada del precio de bitcoin, las reglas del juego son estrictas y solo permiten a grupos de 10 apostar al precio de Bitcoin con solo 60 minutos de antelación. Los tres jugadores con las predicciones más acertadas, independientemente de si el precio sube o baja, se reparten el dinero del fondo de apuestas del grupo. Por lo tanto, a 50 $ por jugador por ronda, lo máximo que un inversor puede ganar con su predicción son 225 $.

Obviamente, esto presenta problemas para los inversores minoristas serios, ya que el precio del Bitcoin (que podrían tener) podría caer sustancialmente, y todo lo que han hecho es ganar 225 dólares como máximo apostando a que así sería.

Y si otros tres jugadores predicen un precio más cercano al real, un inversor pierde incluso el dinero que puso en el bote.

De esta manera, el fondo parimutuel de Level Trading Field es menos una forma sofisticada de vender Bitcoin en corto y más una plataforma atractiva para aquellos interesados ​​en apostar, y solo apostar en Bitcoin.

Aun así, esta última limitación podría ser especialmente importante en el mercado de Criptomonedas actual, ya que a principios de agosto todos los inversores de Bitcoin obtuvieron partes iguales de otra Criptomonedas, cuando un grupo de entusiastas se separó de la cadena de bloques de bitcoin. creando Bitcoin Cash.

Después de todo, si se da dinero gratis a los poseedores de Bitcoin , no es exactamente beneficioso para los inversores quedar atrapados en una posición corta limitada.

riesgo moral

La limitación de solo Bitcoin se traslada al otro extremo del espectro de las apuestas mutuas conEl intercambio de derivados completo de BitMEX.

Esta plataforma de intercambio de alto octanaje está dirigida por Arthur Hayes, exoperador de Citigroup y un feroz optimista de Bitcoin . Hayes declaró a CoinDesk que su apalancamiento de 100x no solo era su diferenciador, sino también su atractivo. Los operadores acuden a BitMEX buscando realizar apuestas de alto nivel con un pequeño anticipo. Sin embargo, es evidente que un apalancamiento tan colosal no está exento de riesgos.

Las apuestas mutuas significan que las ganancias de un comerciante se compensan con las pérdidas de otro comerciante, por lo que cada dólar que usted WIN se compensa con un dólar que alguien más en el grupo de apuestas mutuas ha perdido, lo que crea lo que Hayes llama "riesgo moral".

Y ese riesgo significa que si sus operaciones son exitosas en BitMEX, es posible que no haya suficiente capital en el sistema para pagar sus apuestas ganadoras.

En cierto modo, es como arruinarse en un casino. Si el mercado se mueve demasiado rápido, los operadores con posiciones perdedoras ven cerradas sus apuestas y vendidas. Y sin suficiente capital en el sistema para pagar al otro lado, los operadores con posiciones ganadoras también verán cerradas sus operaciones antes de tiempo, lo que, en esencia, limita sus ganancias.

Para crédito de Hayes, es increíble que sea franco y transparente al respecto:

"Si quieres un apalancamiento de 100x —y obviamente lo quieres, porque para eso estás aquí— aceptas que en BitMEX no podemos arriesgar nuestro balance para liquidar estos contratos".

Aún así, sea sincero o no, este riesgo no permite a los operadores obtener una oportunidad de venta infalible.

De esta manera, el mercado, por maduro que esté siendo, todavía lucha por ofrecer a los inversores mecanismos refinados mientras se preparan para otra posible caída.

Baraja de cartasimagen vía Shutterstock