Bitcoin, Blockchain y Trump: ¿Hacia dónde vamos desde aquí?

David Brill, ex abogado de la empresa de intercambio de Bitcoin Gemini, es un abogado de tecnología financiera con más de 20 años de experiencia.

En este artículo de Opinión de CoinDesk , Brill comparte sus conocimientos de la Conferencia de la Asociación Estadounidense de Abogados (ABA) sobre Derecho de Derivados y Futuros, en la que habló en enero.

El entorno regulatorio para blockchain y Bitcoin (así como el entorno de valores en general) está cambiando a medida que la administración del presidente estadounidense Donald Trump comienza a ganar impulso.

La Comisión de Bolsa y Valores (SEGUNDO) y la Comisión de Comercio de Productos Básicos y Futuros (CFTC) ya han estado trabajando durante varios años en diversas políticas relacionadas con las monedas digitales, y ahora parece que las listas de tareas pendientes de las organizaciones están a punto de crecer.

Trump tiene una agenda ambiciosa en lo que respecta a las regulaciones financieras, incluida la derogación de partes de laLey Dodd-Frank y Regla de Volcker, al implementar laLey Federal CHOICE. Pero los organismos reguladores probablemente necesitarán encontrar formas de implementar una amplia variedad de cambios, con un presupuesto estático o más pequeño que el de años anteriores.

Recientemente, hablé en la Sección de Derecho Comercial de la Asociación Estadounidense de Abogados,Conferencia sobre derivados y futurosEl impacto de Trump fue una de las principales preocupaciones de muchos asistentes. Organizada en Naples, Florida, por la ABA, la conferencia tuvo como objetivo fomentar un diálogo abierto entre abogados mercantiles de ejercicio privado, asesores legales sénior internos y diversas agencias federales.

Entre los asistentes al evento se encontraba el presidente interino de la CFTC, J Christopher Giancarlo (vía teleconferencia), quienabrazadoEl lema de Trump, "Make America Great Again", formaba parte de la agenda de su propia agencia. También asistieron varios abogados de la SEC, la Asociación Nacional de Futuros y representantes de grandes bufetes de abogados y bancos de inversión.

Recién después de la toma de posesión del presidente Trump, el sentimiento de los asistentes en términos generales era de esperanza de que la nueva administración sería favorable a la comunidad empresarial.

Señalando una serie de declaraciones hechas por el Presidente Trump, hubo Optimism de que algunas de las leyes financieras más onerosas aprobadas en la administración anterior serían reducidas o derogadas, lo que permitiría a los bancos realizar sus operaciones de manera más eficiente.

Sin embargo, a lo largo del evento, también me quedó muy claro que las restricciones de financiación potencialmente jugarán un papel importante en la regulación que veremos en el espacio blockchain y Bitcoin .

El costo del ahorro

Dada la ambiciosa agenda del presidente Trump (que incluye desmantelar importantes partes de la ley Dodd-Frank, eliminar dos regulaciones por cada nueva regulación promulgada y mantener un presupuesto potencialmente estático para la SEC y la CFTC), las agencias aparentemente tendrán que ser juiciosas en cómo usan sus recursos.

¿Qué significa esto para blockchain y Bitcoin?

Dado que la CFTC actualmente está trabajando con sólo tres de los cinco comisionados, y el presidente interino Christopher Giancarlo está esperando confirmación, llevará tiempo evaluar e implementar cualquier cambio.

Giancarlo tiene experiencia en Mercados y ha adoptado públicamente un enfoque más colaborativo hacia la cadena de bloques. Ha expresado su disposición a aprovechar la Tecnología y apoya tener...equipos inteligentes"Trabajar con empresas fintech.

Dado el alto nivel de recursos, la CFTC podría verse obligada a aplicar un análisis coste-beneficio a cualquier regulación adicional. Con esta perspectiva pragmática, parece probable que, a corto plazo, la CFTC no tenga la capacidad para centrarse en blockchain y Bitcoin.

En este escenario, veo que la CFTC respaldará la tecnología blockchain de diversas formas, incluido soporte específico, colaboración y quizás la creación de un entorno regulatorio similar al que existe en el Reino Unido.

En el caso de Bitcoin, los recursos escasos probablemente se destinarán a acciones de cumplimiento y a garantizar que se eviten ciertos tipos de opciones y operaciones de futuros no permitidos.

Un movimiento global

El movimiento populista que condujo al Brexit y al presidente Trump también afectará la regulación de blockchain en el extranjero. El resultado podría ser un reajuste de la estrategia regulatoria en otras regiones.

En Europa, en medio de la incertidumbre por la salida del Reino Unido de la UE, las empresas fintech, incluidas aquellas centradas en blockchain y Bitcoin, tendrán que recalibrar su enfoque para hacer negocios en Europa.

Varias empresas que planeaban trasladar sus negocios a la UE a través de Luxemburgo u otras jurisdicciones favorables a las tecnologías financieras ahora también necesitarán trabajar directamente con el Reino Unido.

El Reino Unido, con su entorno regulatorio favorable a las fintech, e Irlanda parecen tener lamás que ganarEn esta reestructuración regulatoria, es posible que varias empresas de blockchain trasladen sus sedes o operaciones importantes a Londres y busquen abrir oficinas en Irlanda como pasaporte para la UE.

Es probable que grandes cambios en el panorama político afecten la forma en que las empresas de blockchain y Bitcoin harán negocios en el futuro.

En Estados Unidos hemos sido testigos de una serie de corrientes cruzadas sobre cómo será la regulación financiera en el futuro.

Con la ambiciosa agenda del presidente Trump y su enfoque en la desregulación y la congelación de contrataciones federales, ¿podrá el entorno regulatorio KEEP a los rápidos cambios en blockchain y Bitcoin? ¿Veremos a empresas solicitar y obtener licencias fintech? ¿Se vislumbra un entorno regulatorio de prueba para las empresas blockchain en EE. UU.? ¿Se aprobará un ETF de Bitcoin ??

Sólo el tiempo lo dirá, pero 2017 se perfila como un año muy interesante.

Imagen de Donald Trumpvía Shutterstock