Cripto para asesores: DeFi y Finanzas en cadena

Las recientes violaciones de seguridad han sacudido el espacio Cripto , destacando el hecho de que la seguridad seguirá siendo un foco clave para los proveedores.

En el número de hoy,Marcin Kaźmierczak Redstone Oracles explica por qué 2025 será un año crítico para DeFi y las Finanzas en cadena.

Entonces, Kevin Tam LOOKS la adopción institucional de Bitcoin como se desprende de las recientes presentaciones 13-F y destaca las posiciones clave en Ask y Expert.

-Sarah Morton

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Renacimiento de DeFi: ¿Por qué 2025 será el año de las Finanzas descentralizadas y en cadena?

El hackeo reciente de ByBit La venta de casi 401.000 ETH, valorados en unos 1.500 millones de dólares en ese momento, expuso que la seguridad desempeñará un papel enorme en una mayor adopción de las Cripto . ¿Pueden las instituciones expandirse en cadena después de un incidente de este tipo? Sin duda. Es una cuestión de adopción gradual junto con la garantía de procedimientos de seguridad de primer nivel.

Creciente adopción de activos que generan rendimiento: staking, staking líquido, restaking y restaking líquido

En las Finanzas tradicionales, los activos que generan rendimiento suelen considerarse inversiones a largo plazo más sólidas que los no productivos, ya que proporcionan a los inversores un FLOW de caja y unos ingresos constantes. Esta perspectiva ayuda a explicar por qué algunos inversores prefieren el ether al Bitcoin. El ether se considera más "productivo" porque impulsa una red que admite una amplia gama de aplicaciones descentralizadas, beneficiándose de los efectos de red. Más allá de eso, el ether se puede utilizar para generar un rendimiento constante, lo que se alinea bien con los métodos de valoración tradicionales que priorizan los dividendos continuos. El creciente interés por el staking, especialmente en el contexto de los activos que generan rendimiento, es evidente en el crecimiento del staking líquido, que permite un staking sin fricciones y eficiente en términos de capital. Esta tendencia se aceleró aún más en 2024 con la aparición del restaking líquido, por ejemplo, éter.fi, una plataforma líder de re-staking líquido, experimentó un crecimiento explosivo el año pasado, con más de $8 mil millones en ether en staking a través de sus canales.

Fuente: DeFi Llama, valor total bloqueado en Ether.Fi

Se espera que la cantidad total de ether en staking crezca y desempeñe un papel importante en DeFi. Alrededor de un tercio de todo el ETH (o 90 mil millones de dólares) está en staking, y se prevén más entradas de las instituciones financieras tradicionales que exploran el staking. A medida que el staking se vuelve más accesible a través de las aplicaciones de FinTech, algunos inversores pueden pasar de soluciones de custodia a soluciones sin custodia a medida que adquieren una comprensión más profunda de la Tecnología blockchain.

Crecimiento de las monedas estables

La demanda global de exposición al dólar estadounidense es inmensa y las monedas estables son la forma más eficiente de satisfacerla. Las monedas estables como USDC amplían el acceso a la preservación de la riqueza denominada en dólares y agilizan el intercambio de valores. En 2024, las inversiones de capital de riesgo han fluido hacia proyectos de monedas estables y anticipamos un mayor desarrollo en este espacio. Los marcos regulatorios como MiCA de la UE han proporcionado pautas más explícitas, legitimando aún más las monedas estables y probablemente impulsando una mayor adopción el próximo año. Además, las monedas estables se están integrando en los sistemas financieros tradicionales. Por ejemplo, Visa ha comenzado a usar USDC en redes como Solana para facilitar pagos más rápidos y eficientes. Además, PayPal ingresó al mercado con PUSD y Stripe realizó una de las adquisiciones más importantes de las criptomonedas al comprar Bridge para expandir sus operaciones de monedas estables. En 2024, la capitalización total del mercado de monedas estables alcanzó un máximo histórico. superando los 200 mil millones de dólares,y seguirá estableciendo nuevos récords en 2025.

Fuente: DeFi Llama, capitalización de mercado total de monedas estables

Interoperabilidad mejorada y soluciones sin custodia fáciles de usar

Un desafío clave en DeFi es mover fondos a través de redes para acceder a diferentes inversiones. Para 2025, se anticipa un progreso significativo hacia la eliminación de la necesidad de fondos puente mediante la introducción de una "solución de un solo clic". Este desarrollo debería simplificar el proceso para los nuevos usuarios de DeFi, probablemente atrayendo a más participantes al espacio. Además, se espera que los proveedores de billeteras mejoren la seguridad de las Finanzas en cadena y agilicen el proceso de incorporación eliminando las engorrosas configuraciones nativas de criptomonedas. Este cambio, impulsado por innovaciones como la Movimiento de abstracción de cuenta, tiene como objetivo hacer que las Cripto sean más accesibles y fáciles de usar para acceder a las Finanzas en cadena. Actualmente, la naturaleza irreversible de las transacciones y la prevalencia de estafas sofisticadas disuaden a muchos usuarios nuevos. Sin embargo, las características de seguridad mejoradas deberían alentar a más personas a participar en las Finanzas descentralizadas.

Bitcoin alcanza los 100.000 dólares

Si bien el simple hecho de tener Bitcoin en su red nativa no está inherentemente vinculado a las Finanzas en cadena, estamos presenciando una creciente integración de Bitcoin con los ecosistemas financieros descentralizados. Por ejemplo, aproximadamente el 0,5% del suministro total de bitcoins a través del protocolo de staking Babylon ahora está bloqueado en cadenas seguras de prueba de participación (POS). Se prevé que la mayor aceptación de Bitcoin por parte de los grandes bancos y algunos gobiernos genere efectos de goteo, cambiando la percepción del público sobre las monedas digitales, dejándolas de ser vistas puramente como un activo especulativo o actividades ilícitas a ser un instrumento financiero legítimo, atrayendo nuevos usuarios a la cadena.

-Marcin Kaźmierczak, director de operaciones, Redstone Oracles

Pregúntele a un experto

P: ¿Pueden los bancos mantener Cripto con el SAB 122 de la SEC?

A: Boletín de contabilidad del personal de la SEC n.º 122Puede alentar a los bancos a integrar los activos digitales en el sistema financiero regulado. Al abrir la competencia, los bancos pueden competir con los intercambios centralizados. Los bancos pueden ofrecer servicios como préstamos respaldados por bitcoins, staking y servicios de custodia, que tratan los activos digitales más como activos tradicionales.

Se trata de un paso positivo hacia un enfoque regulatorio más flexible y un equilibrio entre la protección de los inversores y las realidades operativas de las instituciones financieras.

Desde la inversión institucional hasta el reconocimiento generalizado, este es otro cambio importante en cómo el mundo ve e interactúa con los activos digitales.

P: ¿Qué instituciones (por ejemplo, fondos soberanos, pensiones, empresas, ETC) están comprando Bitcoin?

A:La acumulación por parte de los fondos soberanos y de los fondos de pensiones apenas está empezando.

Mubadala Investment Company PJSC (el fondo de riqueza propiedad del gobierno de Abu Dhabi) posee 436 millones de dólares en un ETF de Bitcoin con activos totales bajo gestión de 302 mil millones de dólares. El fondo soberano de riqueza de Abu Dhabi (AIDA) administra un total combinado de 1,7 billones de dólares, lo que indica que su inversión en Bitcoin es una porción relativamente pequeña de la cartera general.

Además, el otoño pasado,Mubadala ofreció adquirirLa empresa canadiense de gestión de activos CI Financial Corp. por 4.600 millones de dólares.

En EE. UU., el último informe de la Junta de Inversiones del Estado de Wisconsin muestra que sus tenencias de ETF de Bitcoin se han más que duplicado desde el último trimestre a más de 321 millones de dólares.

P: Banca en Bitcoin : ¿Qué banco canadiense lidera el cambio?

A:Último cuarto trimestre de 2024Presentaciones ante la SEC revelan que los bancos canadienses del Anexo 1, los administradores de dinero institucionales, los fondos de pensiones y los fondos soberanos de riqueza han revelado importantes tenencias de Bitcoin (ver gráficos).

Cabe destacar que el Banco de Montreal ahora encabeza la lista de bancos canadienses con $139 millones en inversiones en ETF de Bitcoin al contado. Y las tenencias de Bitcoin de BMO pasaron de cero a más de $100 millones en un solo año.

Actualmente, en América del Norte, hay aproximadamente 1.623 grandes entidades que poseen más de $25.8 mil millones en ETP de Bitcoin .

-Kevin Tam, especialista en investigación de activos digitales

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