Як Комісія з цінних паперів і цінних паперів може змінити на краще ставку на Ethereum

А сюрприз поселення Минулого тижня між Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC) і Kraken, провідною платформою для Крипто обміну, підняли екзистенційні питання щодо майбутнього «ставки» на блокчейни, такі як Ethereum.

Експерти Ethereum та аналітики блокчейну кажуть, що, здавалося б, несприятливий розвиток галузі в США може принести користь, наприклад, допомогти децентралізувати мережу Ethereum і змусити постачальників послуг уточнювати, як вони отримують прибуток для роздрібних інвесторів.

поселення, вперше повідомив CoinDesk, змусив Kraken згорнути свою пропозицію ставки як послуги клієнтам із США. Раніше сервіс дозволяв роздрібним інвесторам «ставити» певну кількість Криптовалюта за допомогою блокчейнів в обмін на дохід.

Т. зв блокчейни доказу частки як Ethereum залучати користувачів робити ставки на Крипто як форма гарантії безпеки в обмін на винагороду, подібну до виплати відсотків. Підтвердження роботи Такі мережі, як Bitcoin, навпаки, працюють за більш енергоємним процесом Крипто «майнінг». (Ethereum знаменито перейшов від proof-of-work до proof-of-stake минулого року.)

Читайте також: Proof-of-Work проти Proof-of-Stake: у чому різниця?

Угода Kraken-SEC може SPELL до загибелі зростаючого класу продуктів стейкинга як послуги, які дозволяють користувачам робити ставки з меншими початковими витратами або технічними ноу-хау, ніж зазвичай потрібно. Зараз на Ethereum поставлено близько 25 мільярдів доларів ефіру ( ETH ), з 18% тієї частки, що належить Coinbase і Kraken – двом найбільшим платформам із послугами стейкинга.

Угода Kraken, яка класифікує пропозицію стейкинга як послуги біржі як цінний папір, може мати наслідки для ландшафту стейкингу в цілому. «Децентралізовані» стейкінг-сервіси, такі як Lido та Rocket Pool, ламають голову над тим, чи може точка зору SEC на стейкінг дійсно принести їм користь у довгостроковій перспективі. «Соло-стейкери», які допомагають керувати Ethereum без посередників, також бачать срібну підкладку в діях SEC, оскільки це потенційно може зробити мережу більш безпечною та децентралізованою.

Платформи стейкинга як послуги

Для стекінгу Ethereum потрібно мінімум 32 ETH (~50 000 доларів США). Ставки без посередника означає налаштування комп’ютера як «вузла» в мережі Ethereum — складне завдання, яке може спричинити фінансові штрафи, якщо його виконати неналежним чином.

Ці бар’єри залишили простір для таких бірж, як Kraken і Coinbase, щоб допомогти роздрібним інвесторам робити ставки – головним чином, як спосіб заробити відсотки. Обидві платформи усувають вимогу 32 ETH , об’єднуючи кошти користувачів разом, і вони самостійно виконують всю важку роботу зі створення вузла.

Але, як зазначила комісар SEC Гестер Пірс у a палке незгода до репресій агентства проти Kraken, «послуги стейкингу не є однорідними, тому одноразові примусові заходи та аналіз форми для вирізання печива не вирішують».

У судових клопотаннях SEC заявила, що висловила особливу проблему з механізмом, за допомогою якого Kraken розраховує прибутки, які він виплачує користувачам: «Відповідачі визначають ці доходи, а не базові протоколи блокчейну, і прибутки не обов’язково залежать від фактичних доходів, які Kraken отримує від ставок», — написала комісія.

Coinbase наполягає що його власний сервіс відрізняється. «Справжні послуги стейкингу в ланцюжку, такі як наші, принципово відрізняються», — сказав головний юридичний директор Coinbase Пол Гревал. сперечався в Twitter. За словами Гревала, Coinbase відрізняється від Kraken тим, що він безпосередньо прив’язує виплати користувачів до винагород, отриманих за допомогою ставок.

Хоча Coinbase Генеральний директор Браян Армстронг каже він був би готовий боротися з SEC, якщо вони підуть на пропозицію ставки від Coinbase, як вони зробили з Kraken, що буде далі, незрозуміло.

як CoinDesk повідомив минулого тижня, аналітики Coinbase визнали у звіті, що події навколо Kraken, ймовірно, вплинуть на «темп зростання ставок у майбутньому».

Децентралізовані послуги стейкинга

Відразу після рішення SEC інвестори, схоже, подумали, що це гарна новина для «децентралізованих» платформ для стекінгу. Токен LDO, що стоїть за Lido, найбільшим децентралізованим сервісом стейкинга, коротко підстрибнув 10% після останніх новин про Kraken. Lido та подібні протоколи усувають бар’єри доступу до стекінгу, подібно до централізованих сервісів, але вони повністю виконують свої операції на смарт-контрактах – комп’ютерних програмах, які самостійно виконуються, які живуть у блокчейнах.

«Немає жодної команди управління Крипто , яка б працювала від вашого імені, об’єднуючи ваші гроші», — сказав CoinDesk Лекс Соколін, головний криптоекономіст компанії ConsenSys з досліджень і розробок Ethereum .

Сподіваємося, що децентралізовані пропозиції зменшать увагу регуляторних органів до ключової відмінності – відсутності централізованої компанії чи команди управління. «Я сподіваюся, що ви отримаєте зовсім інше суттєве уявлення про Лідос світу, але я вважаю, що це дуже відкрите питання, воно ONE і ONE», — сказав Соколін.

Лідо в даний час становить 29% від загальної частки поставлених ETH (конкуруючі сервіси, такі як Rocket Pool, значно менші). Якщо централізована модель стекінгу як послуги повністю зникне, T буде дивним побачити, як слід Lido зросте ще більше.

Соло-стейкинг

Деякі члени спільноти Ethereum бачать позитивні сторони в примусових діях SEC, кажучи CoinDesk , що це може допомогти передати контроль над мережею (та іншими блокчейнами) більшому колу людей.

За словами Джейдіпа Корде, чия компанія Launchnodes створює інфраструктуру, щоб допомогти людям з 32 ETH самостійно розкрутити ноду, такі послуги, як Kraken, підірвали мету криптовалюти створити «децентралізовану» фінансову систему. «Наявність нових посередників, які за допомогою чарівної чорної скриньки дають вам відсоткову ставку, T здається мені чимось таким, що відрізняється від того, що ми маємо зараз», — сказав Корде CoinDesk.

За словами Корде, новини про Kraken можуть нарешті підштовхнути тих, хто має 32 ETH , до соло-стейкінгу, де вони вирішать запускати власні вузли, а не передавати контроль третій стороні.

«Я вважаю, що це добре для децентралізації», — сказав Бен Еджінгтон, менеджер із продуктів у дослідницькій компанії Ethereum ConsenSys. У мережі з підтвердженням частки, як-от Ethereum, частка ставки дорівнює її владі в мережі; якщо на ONE сторону припадає достатня частка Ethereum (близько 50-60%), вона теоретично може уповільнити його або заблокувати певні види транзакцій. «З точки зору протоколу та працездатності протоколу наявність великої централізованої організації, яка контролює значну частину акцій, не є ідеальним», — сказав Еджінгтон.

На відміну від старої системи підтвердження роботи Ethereum, де кілька великі шахтарські синдикати накопичив непропорційно великий вплив на мережу, нова модель Ethereum proof-of-stake повинна була ускладнити централізацію мережі. «Нашою метою завжди було те, що Ethereum — це армія з десятків тисяч операторів окремих вузлів, а не три-чотири великі центри обробки даних», — сказав Еджінгтон.

Зростання платформ стейкинга як послуги (серед інших факторів) ризикував поставити під загрозу цю мету, але врегулювання SEC з Kraken могло б ускладнити монополізацію системи Ethereum proof-of-stake.