Come la SEC potrebbe rimodellare in meglio il panorama dello staking di Ethereum

UN accordo a sorpresa La scorsa settimana tra la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti e Kraken, una delle principali piattaforme di scambio Cripto , ha sollevato questioni esistenziali per il futuro dello “staking” su blockchain come Ethereum.

Gli esperti Ethereum e gli analisti di blockchain affermano che lo sviluppo apparentemente negativo del settore negli Stati Uniti potrebbe portare dei benefici, come ad esempio contribuire a decentralizzare la rete Ethereum e costringere i fornitori di servizi a chiarire come generano rendimenti per gli investitori al dettaglio.

L'insediamento,segnalato per la prima volta da CoinDesk, ha costretto Kraken a ridurre la sua offerta di staking-as-a-service per i clienti statunitensi. In precedenza, il servizio consentiva agli investitori al dettaglio di "puntare" una certa quantità di Criptovaluta con blockchain in cambio di rendimento.

Il cosiddettoblockchain proof-of-stake come Ethereum arruola gli utenti per mettere in gioco Criptocome forma di garanzia di sicurezza in cambio di ricompense, simili al pagamento di interessi.Prova di lavoro reti come Bitcoin, al contrario, sono gestite da un processo che richiede più energia “mining” Cripto . (Ethereum notoriamente ha fatto la transizionedalla proof-of-work alla proof-of-stake l'anno scorso.)

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L'accordo Kraken-SEC potrebbe SPELL la fine per una crescente classe di prodotti di staking-as-a-service, che consentono agli utenti di fare staking con costi iniziali o know-how tecnico inferiori a quelli normalmente richiesti. Circa 25 miliardi di dollari di ether (ETH) sono attualmente in staking su Ethereum, con il 18%di tale quota detenuta da Coinbase e Kraken, le due più grandi piattaforme con servizi di staking.

L'accordo Kraken, che classifica l'offerta di staking-as-a-service dell'exchange come un titolo, potrebbe avere delle ramificazioni per il panorama dello staking in generale. I servizi di staking "decentralizzati" come Lido e Rocket Pool si stanno chiedendo se il punto di vista della SEC sullo staking potrebbe effettivamente avvantaggiarli a lungo termine. Anche i "solo-staker" che aiutano a gestire Ethereum senza intermediari vedono un lato positivo nell'azione della SEC, poiché potrebbe potenzialmente rendere la rete più sicura e decentralizzata, in futuro.

Piattaforme di staking-as-a-service

Lo staking Ethereum richiede un minimo di 32 ETH (~$50.000). Lo staking senza intermediario significa impostare un computer che agisca come un "nodo" sulla rete Ethereum , un compito complicato che può comportare sanzioni finanziarie se eseguito in modo improprio.

Le barriere hanno lasciato spazio a exchange come Kraken e Coinbase per aiutare gli investitori al dettaglio a fare staking, principalmente come un modo per guadagnare interessi. Entrambe le piattaforme eliminano il requisito di 32 ETH mettendo insieme i fondi degli utenti e si occupano di tutto il lavoro pesante di far girare un nodo da sole.

Ma come ha osservato il commissario della SEC Hester Peirce in undissenso ardenteper quanto riguarda la repressione dell’agenzia su Kraken, “i servizi di staking non sono uniformi, quindi azioni di controllo una tantum e analisi standardizzate non sono sufficienti”.

Nei documenti legali, la SEC ha affermato di aver sollevato particolari problemi con il meccanismo con cui Kraken calcolava i rendimenti pagati agli utenti: "Gli imputati determinano questi rendimenti, non i protocolli blockchain sottostanti, e i rendimenti non dipendono necessariamente dai rendimenti effettivi che Kraken riceve dallo staking", ha scritto la commissione.

Coinbase insisteche il suo servizio è diverso. "I veri servizi di staking on-chain come i nostri sono fondamentalmente diversi", ha affermato il responsabile legale di Coinbase, Paul Grewaldiscusso su TwitterSecondo Grewal, Coinbase differisce da Kraken in quanto lega direttamente i pagamenti degli utenti alle ricompense guadagnate tramite staking.

Sebbene CoinbaseIl CEO Brian Armstrong affermasarebbe disposto a combattere la SEC se dovessero attaccare l'offerta di staking di Coinbase come hanno fatto con Kraken, cosa succederà dopo non è chiaro.

COME CoinDesk ha segnalato la scorsa settimana, gli analisti di Coinbase hanno ammesso in un rapporto che gli sviluppi attorno a Kraken influenzeranno probabilmente il "ritmo di crescita dello staking in futuro".

Servizi di staking decentralizzati

Subito dopo la sentenza della SEC, gli investitori sembravano pensare che fosse una buona notizia per le piattaforme di staking "decentralizzate". Il token LDO dietro Lido, il più grande servizio di staking decentralizzato, saltò brevemente10% in seguito alle notizie della scorsa settimana su Kraken. Lido e protocolli simili rimuovono le barriere di accesso allo staking in modo simile ai servizi centralizzati, ma gestiscono le loro operazioni interamente su contratti intelligenti, i programmi per computer auto-eseguibili che vivono su blockchain.

"Non esiste un team di gestione degli exchange Cripto che lavora per te, mettendo insieme i tuoi soldi", ha detto a CoinDesk Lex Sokolin, capo criptoeconomista presso la società di ricerca e sviluppo Ethereum ConsenSys.

È quel differenziatore chiave, la mancanza di un'azienda centralizzata o di un team di gestione, che le offerte decentralizzate sperano di ottenere meno controllo da parte degli enti regolatori. "Spero che otterrete una visione sostanziale molto diversa sui Lido del mondo, ma penso che sia una questione molto aperta, ONE e ONE", ha detto Sokolin.

Lidoattualmente rappresenta il 29% della quota totale di ETH in stake (i servizi concorrenti, come Rocket Pool, sono significativamente più piccoli). Se il modello centralizzato di staking-as-a-service dovesse scomparire del tutto, T sarebbe sorprendente vedere l'impronta di Lido crescere ancora di più.

Picchettamento in solitaria

Alcuni membri della comunità Ethereum vedono un lato positivo nell'azione coercitiva della SEC, affermando a CoinDesk che potrebbe contribuire a trasferire il controllo sulla rete (e su altre blockchain) a un gruppo più ampio di persone.

Secondo Jaydeep Korde, la cui azienda Launchnodes costruisce infrastrutture per aiutare le persone con 32 ETH a creare autonomamente un nodo, servizi di staking come quelli di Kraken hanno minato l'obiettivo della criptovaluta di creare un sistema finanziario "decentralizzato". "Avere nuovi intermediari che, tramite una magica scatola nera, ti danno un tasso di interesse T mi sembra così diverso da quello che abbiamo adesso", ha detto Korde a CoinDesk.

Secondo Korde, le novità su Kraken potrebbero finalmente spingere coloro che possiedono 32 ETH verso il solo-staking, ovvero optare per la gestione dei propri nodi anziché cedere il controllo a una terza parte.

"Penso che questo sia positivo per la decentralizzazione", ha affermato Ben Edgington, product manager presso la società di ricerca e sviluppo Ethereum ConsenSys. Su una rete proof-of-stake come Ethereum, la posta in gioco equivale al potere sulla rete; se ONE parte rappresenta una quota sufficiente della posta in gioco di Ethereum (circa il 50-60%), può teoricamente rallentarla o bloccare determinati tipi di transazioni. "In termini di protocollo e salute del protocollo, avere una grande entità centralizzata che controlla gran parte della posta in gioco non è l'ideale", ha affermato Edgington.

A differenza del vecchio sistema proof-of-work di Ethereum, in cui una manciata digrandi consorzi minerari accumulato una quantità sproporzionata di influenza sulla rete, il nuovo modello proof-of-stake di Ethereum avrebbe dovuto rendere la rete più difficile da centralizzare. "È sempre stato il nostro obiettivo che Ethereum fosse un esercito di decine di migliaia di operatori di nodi singoli, non tre o quattro grandi data center", ha affermato Edgington.

La crescita delle piattaforme di staking-as-a-service (tra gli altri fattori) rischiava di mettere a repentaglio questo obiettivo, ma l’accordo della SEC con Kraken potrebbe contribuire a rendere il sistema proof-of-stake di Ethereum più difficile da monopolizzare.