Чи зможе Баррі Сілберт відстрочити неминуче?

Bitcoin, після місяців відставання вниз, побачив помітне Rally. Найбільша Криптовалюта за ринковою вартістю зараз торгується вище 20 000 доларів. Згідно зі звітом Glassnode , це важливо не тільки тому, що це перший суттєвий стрибок після краху біржі FTX, але й тому, що Bitcoin зріс у достатній мірі, щоб принести прибуток багатьом Крипто компаніям і власникам токенів.

«Багато з цих моделей, як правило, діють як значні рівні психологічного опору під час ведмежих Ринки, що робить цю конкретну подію вартою уваги», — пишуть аналітики Glassnode. Rally , який почався минулого тижня і прискорився на вихідних, можна пояснити ознаками охолодження інфляції в США. З ціною вище 19 000 доларів, за оцінками Glassnode, майнери тепер можуть заробляти на видобутку Bitcoin більше, ніж коштує робота їхніх енергоємних машин. Крім того, середній власник придбав BTC за нижчою ціною, тобто міг продати з прибутком.

Ця стаття є уривком із The Node, щоденного огляду найважливіших історій у сфері блокчейну та Крипто CoinDesk. Ви можете підписатися на повну розсилку тут .

Незважаючи на те, що це звучить як хороша новина, над Крипто все ще існують матеріальні ризики, що робить тривале Rally або повернення до кращих днів малоймовірним. Зокрема, чи допомогло Rally покращити ситуацію з дамокловим мечем криптовалюти, незавершеною справою між конгломератом Digital Currency Group (DCG) і біржею Gemini.

Протягом кількох місяців дві фірми, обидві засновані Bitcoin ОГ, були втягнуті в суперечку, пов’язану з позикою, яку Gemini надала дочірній компанії DCG Genesis. Біржа, заснована Вінклвоссом, позичила активи своїх клієнтів на суму понад 900 мільйонів доларів компанії Genesis, яку вона найняла як свого основного партнера, щоб отримати прибуток для програми кредитування Gemini Earn. Gemini заморозила зняття з Earn того самого дня, коли Genesis призупинила зняття.

Відтоді співзасновник Gemini Кемерон Вінклвосс виступив із серією дедалі гарячіших заяв – спочатку звинувачуючи Сільберта у використанні «тактики зриву» , а тепер закликаючи до вигнання Сілберта. Коментатори відзначили, що зазвичай балакучий Зільберт, здається, намагається вжити свідомих дій (принаймні публічно). Сілберт стверджує, що Genesis запропонувала своїм кредиторам (включаючи Gemini) угоди, причому принаймні ONE фірма категорично відхилила пропозицію DCG повернути частину боргу Genesis.

У грудні тимчасовий генеральний директор Genesis Дерар Іслім сказав клієнтам, що «нам знадобляться додаткові тижні, а не дні, щоб знайти шлях вперед». Наразі незрозуміло, що принесе більше часу, хоча, як повідомляється, Сільберт був на ринку, щоб залучити екстрений капітал . Тим часом і DCG, і Genesis затягують пояси, звільняючи штати. Минулого тижня DCG закрив свій штаб-квартиру відділу управління активами , і у нього все ще є багато інвестицій, які потрібно розвантажити, і дочірні компанії, які потрібно викинути (жарти вбік, ці дочірні компанії включають CoinDesk).

Обговорюючи найгірший сценарій розвитку подій, дослідники Arcane Capital написали, що DCG може бути змушений «продати свої значні позиції в GBTC», Grayscale Bitcoin Trust, який володіє приблизно 635 000 BTC, «і невідомі позиції в ETHE та інші трасти Grayscale ». Інші сценарії включають Genesis або – ядерний варіант, якщо все піде не так – DCG подає заявку на захист від банкрутства.

Однак незрозуміло, наскільки все погіршиться. Genesis, за словами Зільберта, стикається з проблемою ліквідності, але не є банкрутом. Якщо залишити осторонь 175 мільйонів доларів, які Genesis втратив на торговому рахунку FTX, справжні проблеми компанії-кредитора виникли з перших днів Крипто , коли ONE із її найбільших клієнтів, нині неіснуючий хедж-фонд Three Arrows Capital (3AC), подав заяву банкрутство. Genesis подав позов проти 3AC на суму 1,2 мільярда доларів і, можливо, позичив хедж-фонду понад 2,36 мільярда доларів , згідно з судовою заявою. Цілком ймовірно, що частка цього буде повернута в процесі банкрутства 3AC.

У той час Digital Currency Group взяла на себе всю претензію Genesis на мільярд доларів, залишивши Genesis без непогашених зобов’язань перед 3AC і дозволивши фірмі продовжувати роботу. Зілберт, який досить відверто писав про цей важкий час, сказав, що DCG «захопила», тому що «на ринку панував відчутний страх перед поширенням інфекції та знищенням усієї галузі». Можливо, це лише відкладало неминуче.

Природа цих внутрішньокорпоративних переказів – окрім того, що, як повідомляється, є предметом федерального розслідування – є BIT лексичною головоломкою. Зілберт рішуче заявив, що DCG не «позичала» 1,6 мільярда доларів у Genesis, намагаючись поставити фірми на відстань витягнутої руки. Маючи BIT власного риторичного чуття, Кемерон Вінклвосс стверджував, що цей капітал був використаний для викупу акцій DCG і для того, щоб робити ставки «камікадзе», намагаючись врятувати постраждалий GBTC. Gemini нещодавно розірвала свою «основну кредитну угоду» з Genesis, яка мала змусити Genesis погасити непогашені активи, пов’язані з програмою.

Дивіться також: Беррі Сілберт з DCG розповідає про Genesis у листі до акціонерів

Зрештою, якщо угоду T вдасться досягти, судам, імовірно, доведеться вирішувати, хто кому що винен і наскільки важкий тягар Genesis , оцінений у 3 мільярди доларів, доведеться нести DCG. Але поки що Genesis і Gemini знаходяться на одній стороні федерального розслідування. Минулого тижня Комісія з цінних паперів і бірж США висунула обвинувачення цим двом компаніям у залученні мільярдів доларів активів від сотень тисяч інвесторів через Gemini Earn – усе без реєстрації продукту Крипто . Це розслідування, ймовірно, призведе до врегулювання на багато сантимільйонів доларів, не рахуючи інших позовів, поданих проти Genesis.

Щоб не спрощувати, але часто здається, що «Крипто » як прибуткова діяльність пов’язане з ідеєю, що цифри зростатимуть вічно. Gemini Earn запропонувала клієнтам 8% від їхніх депозитів – значно більше, ніж пропонує традиційний ощадний рахунок. На досить довгому терміні щось мало бути зламано, і це тим більше правда, чим більше угод підписується, тим більше кулуарних рукостискань відбувається. Але те, що з’являється, має падати, і, ймовірно, попереду ще більше падіння.