Використовувати чи зберігати? Вирішення класичної Крипто головоломки за допомогою моделі подвійного токена

Два жетони краще, ніж ONE? Це питання, над яким дедалі більше борються розробники блокчейнів, навіть якщо основні мережі T чи найближчим часом змінять свою модель.

Незважаючи на те, що традиційна однотокенна система, якій віддають перевагу Bitcoin та Ethereum, безсумнівно, має свої переваги – глибоку ліквідність, простоту – лише модель із двома токенами може вирішити вічний економічний конфлікт блокчейну, який заважає зростанню мережі, дестимулюючи фактичне використання мережі.

Дозвольте мені пояснити.

Да Хунфей є засновником блокчейну NEO і розробником міжнародного стандарту блокчейну ISO-TC307.

Проблемний парадокс

Зрештою, усі блокчейни мають спільну мету: надійно реєструвати транзакції, зберігати економічну цінність і стимулювати зростання мережі. Звичайно, вони намагаються досягти цих цілей різними способами, і деякі мають сильніші гарантії Політика конфіденційності , ніж інші. Але принципово вони тягнуться в одному напрямку.

Наразі переважна більшість екосистем блокчейну залежить від одного токена, ONE відображає цінність проекту та одночасно використовується як засіб збереження вартості (подібно до акцій), засіб обміну (гроші), винагорода за майнінг і спосіб оплати комісії за транзакції. У цьому полягає проблема.

Власники Крипто – джерела життя будь-якої економіки, заснованої на токенах – підтримують проект і хочуть, щоб він досяг успіху. Вони накопичують токени, тому що їм подобається технологія, довіряють розробникам і вірять, що проект (і його рідний актив) буде успішним.

Дивіться також: Найбільше питання біткойна полягає T в простоті використання, а в тому, навіщо це використовувати? | Погляди (2015)

Однак, якщо вони витрачають свої жетони – наприклад, на плату за GAS – вони зменшують свою частку в усьому підприємстві. І навпаки, якщо вони відмовляються розлучитися зі своїми токенами, вони нехтують фактичним використанням мережі.

Цей парадокс легко зрозуміти, але важко примирити. На відміну від валют, Крипто мають потенціал для помітного підвищення курсу з часом, що робить їх привабливими для довгострокових вкладників. Це добре з точки зору блокчейнів, розробники яких прагнуть створити лояльні спільноти, які поширюють добрі слова.

Вибір між активним використанням протоколу (і зменшенням своєї частки через сплату плати за GAS ) або утриманням жетонів, щоб сподіватися отримати прибуток пізніше, є економічним та емоційним конфліктом.

Є також питання впливу. У деяких екосистемах витрати ваших токенів можуть зменшити кількість повноважень і важелів впливу в певних моделях управління. Це робить користувачів ще більш неохоче «витрачати» свої з працею здобуті токени на випадки використання утиліт.

Але є альтернатива.

Змусити економіку працювати

Вам T потрібно з’їдати свої токени лише для здійснення транзакцій. Це як купити чашку кави за ваші акції Starbucks (SBUX) або придбати найновіший iPhone за ваші дорогоцінні акції Apple (AAPL). І це особливо боляче, коли комісія за транзакції різко зростає через перевантаження мережі.

Ще в лютому комісії за транзакції на Ethereum побив попередні рекорди після того, як вперше піднявся вище 20 доларів. Якщо ви прихильник Ethereum , розлучіться з 20 дол ETH кожен раз, коли ви хочете здійснити транзакцію, це все одно, що викидаєте квиток лото до того, як відбудеться розіграш. Зрештою, ці 20 доларів можуть коштувати 200 доларів через п’ять років.

Економіка подвійних жетонів це виправляє. У такому сценарії ONE токен виконує обов’язки управління, а інший зарезервований виключно для оплати GAS. У такій системі власники основного токена можуть вважатися «власниками» мережі, оскільки вони мають право впливати на напрямок проекту шляхом голосування. GAS токен тим часом повністю відокремлений від основного активу. Таким чином вирішується проблема «зменшення частки через використання».

Системи з подвійними маркерами все ще знаходяться в меншості, і, можливо, це тому, що OG блокчейну не бажають вносити радикальні зміни у свою модель. Ми бачили декілька форк блокчейнів у минулому, і наступні наслідки незмінно потворні. Зміна базових правил протоколу шляхом запровадження окремого токена GAS T є рішенням, яке слід приймати легковажно.

Проте блокчейни другого та третього поколінь оцінюють переваги випуску окремих токенів для управління/платежів і стимулів/ GAS. І це також не лише блокчейни: багато проектів GameFi, протоколи стейблкойнів і платформи кредитування/фінансування – усі вони підтримали систему з двома токенами, тобто їхнім користувачам більше не потрібно жертвувати ліквідністю чи конкурувати за дефіцитні ресурси в ланцюжку.

Такі проекти, як NEO (мій проект), VeChain, Ontology, Axie Infinity і Frax, експериментують із різними двотокенними моделями та, на мій погляд, готують свій бізнес до майбутнього.

Проте, як і з будь-якою експериментальною Технології, дизайн протоколу може піти не так. Це було продемонстровано катастрофічним крахом блокчейну Terra , який використовував власний актив LUNA, щоб допомогти захистити низку стейблкоїнів, зокрема номінований у доларах токен UST .

Дивіться також: «Створений на провал»? Чому зростання TerraUSD викликає у Фінанси експертів кошмари | Погляди

Дослідники зазначили задовго до її краху, що дизайн мережі створив стимули для короткого шортування стейблкойна, проблема, яка не T і не повинна повторюватися в інших двотокенних системах.

Два жетони, щоб керувати ними всіма

Економіка системи з двома жетонами може бути, як уже продемонстрували кілька проектів, надійною. Існує кілька загальних характеристик моделі з двома жетонами.

По-перше, основний токен зазвичай має обмежену загальну кількість і використовується для управління, частки голосу або розподілу дивідендів. Його часто розподіляють шляхом публічного продажу або грантів.

На відміну від цього, вторинний токен – або корисний токен – має необмежений або стійкий запас. Він використовується для платежів у ланцюжку та зборів GAS , і винагороджується учасникам його екосистеми або основним власникам токенів.

Ціна токена корисності зростає, коли темпи зростання економічної активності перевищують рівень інфляції. У міру того як прибутковість токенів утиліти зростає, попит і ціна на первинний токен зростають, доки прибутковість не досягне нового рівня рівноваги.

Зрештою, токени корисності формують позитивний зворотний зв’язок з токенами управління через економічну діяльність.

Відповідно до цієї моделі вирішується економічний/емоційний конфлікт, який змушує користувачів вибирати між активним використанням протоколу та довгостроковим інвестуванням. Коли утилітарний токен використовується для постійного заохочення та зростання системи, власники основних токенів заохочуються брати участь у ланцюжкових заходах і захищати мережу.

Завдяки передовій Технології , як-от блокчейн, нові ідеї потрібно сприймати. Модель із двома жетонами — це вже не вигадана фантазія, а дієве рішення надзвичайної проблеми. Що стосується блокчейн-економіки, дві дійсно можуть бути кращими, ніж ONE.