MicroStrategy , LOOKS, готова приєднатися до впливового індексу Nasdaq-100. Ось що це означає для акцій.

Аналітик, який є співавтором цієї статті, володіє акціями MicroStrategy (MSTR).

Незважаючи на всі дивні мемкойни та поведінку дегенів у 2024 році, ETF претендують на звання історії року в інвестуванні в Криптовалюта .

І ця історія, яка почалася, коли біржові фонди Bitcoin та ефіру дебютували з великою помпою, може ще не закінчитися. Після шестикратного зростання ціни акцій цього року Bitcoin Майкла Сейлора (BTC) інвестиційна компанія MicroStrategy (MSTR) , LOOKS, готова приєднатися до ONE з найбільших біржових фондів, Invesco QQQ ETF (QQQ) 312 мільярдів доларів.

Цей фонд відстежує індекс Nasdaq-100. Щороку в грудні Nasdaq змінює список учасників цього еталонного тесту, який потім потрапляє до фонду Invesco (який точно копіює рішення Nasdaq). Nasdaq-100, грубо кажучи, відстежує 100 найбільших нефінансових компаній, зареєстрованих на біржі Nasdaq. Є й інші критерії прийнятності які мають бути виконані — і MicroStrategy ставить галочки.

«Індекс пасивний і заснований на правилах, і він повинен просто Соціальні мережі правил. Ринок вказує на те, що MSTR належить до індексу і, отже, до ETF, і тому його слід додати», – сказав Джеймс Сейффарт, аналітик ETF Bloomberg Intelligence.

Це означає більше, ніж хвастощі; це членство в ексклюзивному клубі поряд із такими гігантами, як Nvidia (NVDA), Apple (AAPL) і Microsoft (MSFT) у ETF, який регулярно збільшує щоденний обсяг торгів у десятки мільярдів доларів. Це гарантує FLOW пасивного постійного капіталу.

Додавання «відкриє потоки для нового класу інвесторів, які інакше б не купили акції, такі як MSTR самостійно», — сказав Джефф Парк, керівник відділу альфа-стратегій Bitwise. «Індексація, у певному сенсі, є фінансовим інструментом, як банківська справа є фінансовим інструментом, оскільки це інструмент трансформації ліквідності».

Це рішення також призведе до збільшення кількості Bitcoin в індексі. За останні чотири роки Сейлор наповнив MicroStrategy Bitcoin на 37 мільярдів доларів, перетворюючий його десятирічна фірма програмного забезпечення перетворилася на ONE з найбільших Крипто у світі. Щоб зрозуміти, скільки це Bitcoin , Дані Bloomberg показує, що авуари в розмірі 37 мільярдів доларів зараз коштують більше, ніж авуари Nvidia (NVDA) в розмірі 34,8 мільярда доларів (NVDA) і Tesla (TSLA) вартістю 33,6 мільярда доларів у готівкових і ринкових цінних паперах. Тепер доля відомого звичайного фондового індексу та ETF ще більше залежатиме від Bitcoin. Tesla вже є в індексі та є власником Криптовалюта.

«Для мільйонів пасивних інвесторів володіння такими ETF, як QQQ (який відстежує Nasdaq-100), забезпечить непрямий вплив Bitcoin на їхні портфелі через авуари MicroStrategy», — сказав Бен Веркман, засновник Quant фірми NumerisX. «Оскільки ці фонди часто є покупцями за будь-яку ціну, їхня участь потенційно може чинити значний тиск на підвищення ціни акцій».

На даний момент це все технічно теоретично. Nasdaq оголосить про своє рішення 13 грудня, а через тиждень відбудеться перестановка членів. Компанія базуватиме своє рішення на ринкових даних станом на минулу п’ятницю.

За словами Сейффарта, MicroStrategy є 66-ю за розміром ринкової капіталізації серед відповідних компаній; 75 найбільших компаній автоматично потрапляють до індексу 100 акцій. Ймовірно, це дорівнює понад 1 мільярду доларів нових грошей, які надходять в акції, оскільки Invesco купує акції, щоб відповідати вазі MicroStrategy в індексі.

Потенційна зморшка: чи буде комітет Nasdaq, який приймає це рішення, вважати MicroStrategy нефінансовою компанією, сказав Марк Палмер, керуючий директор The Benchmark Co. Чи не надто далеко вона відійшла від свого програмного забезпечення?

«На даний момент MicroStrategy відповідає критеріям прийнятності для включення», — сказав Палмер. Однак «його стратегія придбання Bitcoin може зробити аналіз [комітету Nasdaq] BIT менш простим».

Якщо MicroStrategy все-таки потрапить, результат — або його відсутність — може передбачити, що може статися, якщо акції стануть достатньо великими, щоб приєднатися до ще більш впливового індексу S&P 500, що може статися на початку 2026 року, додав Палмер.

Введення індексу може бути надзвичайно корисним для публічної компанії. Питання полягає в тому, чи отримують більшість прибутків перед включенням чи під час перебування компанії в індексі.

Коли Tesla (TSLA) увійшла до S&P 500 21 грудня 2020 року, вона торгувалась близько 200 доларів за акцію. Акції зросли в 10 разів з грудня 2019 року перед включенням. У листопаді 2021 року Tesla досягла нових максимумів на рівні 400 доларів за акцію. Іншими словами, найкращі прибутки були отримані до додавання індексу.

Дослідження Nasdaq показує, що надто велика прибутковість, як правило, передує акції, що входить до індексу, а не після.

Незважаючи на це, додавання MicroStrategy стане ще одним кроком до інтеграції Bitcoin у звичайну фінансову систему.

Вілл Кенні зробив свій внесок у цю історію.