Ось 3 причини, чому Bitcoin Open Interest встановив рекордно високий рівень, коли ціна BTC зросла до 71 тисячі доларів

• Відкритий інтерес до ф’ючерсів на Bitcoin на одноденній основі став найбільшим стрибком за 24 години з червня, збільшившись на понад 20 000 BTC.
• З 16 жовтня спотові ETF, зареєстровані в США, отримали чистий приплив на суму 2,7 мільярда доларів.

Згідно з даними, у вівторок на початку вівторка ф’ючерси, що відстежуються на Bitcoin (BTC), встановили рекордно високий рівень відкритого інтересу (OI) у доларах США, коли актив перевищив 71 000 доларів США вперше з червня.

Ф’ючерси на BTC зафіксували найбільший одноденний стрибок OI з 3 червня. Станом на вівторок OI підскочив до понад 20 000 BTC, вартістю 2,5 мільярда доларів за поточними цінами, і досяг майже 600 000 BTC, або 42,6 мільярда доларів.

OI відноситься до загальної кількості непогашених контрактів на похідні інструменти, таких як ф’ючерси або опціони, за якими не було розраховано. Високий відкритий інтерес вказує на наявність значного інтересу до певного активу. Коли відкритий інтерес зростає разом зі зростанням цін, це свідчить про те, що на ринок надходять нові гроші, що вказує на тенденцію зміцнення, як, наприклад, у вівторок.

Високий відкритий відсоток може призвести до підвищеної волатильності, особливо коли NEAR дії контрактів закінчується. Трейдери можуть поспішно закрити, змінити або скорегувати позиції, що може призвести до значних коливань ціни. Дослідницька фірма Кайко сказав у дописі X, що, незважаючи на те, що ф’ючерси продемонстрували великий інтерес з боку трейдерів, ставки фінансування для таких позицій залишаються значно нижчими за березневі максимуми, що вказує на стриманий попит.

Ставки фінансування на безстрокових ф’ючерсних Ринки — це періодичні платежі між трейдерами, які гарантують, що ціна безстрокового контракту залишається близькою до спотової ціни базового активу. Трейдери, такі як сінгапурська компанія QCP Capital, залишаються оптимістичними щодо BTC у NEAR перспективі, очікуючи, що зростання цін продовжиться в найближчі тижні.

«З огляду на зростаючі очікування щодо потенційної перемоги Трампа, що підвищить рівень як акцій, так і Bitcoin, ми вважаємо, що BTC має хороші можливості для отримання середньострокових прибутків», — написала фірма у вівторок у телеграмі.

Причини, чому BTC OI збільшився

Контракти, пропоновані на Чиказькій товарній біржі (CME), зросли на 9% за 24 години, збільшивши їх відкриті інтереси до 171 700 BTC на суму понад 12,22 мільярда доларів, що дає CME 30% домінування на ф’ючерсному ринку відкритих відсотків. Оскільки вони зберігають своє місце номер ONE на цьому ринку.

У середині жовтня Bitcoin торгувався близько 67 000 доларів США, а OI на CME досяг історичних максимумів у умовних відкритих інтересах (12,4 мільярда доларів), що дорівнює вартості ф’ючерсних контрактів і ф’ючерсних контрактів, деномінованих у Bitcoin (179 930 BTC), за даними Glassnode.

По-друге, ставка фінансування на безстрокових Ринки також зросла за останні 24 години до 15%, згідно з даними Coinglass, це ONE із найвищих зареєстрованих рівнів за останні кілька місяців, що демонструє надзвичайну упередженість для бичачих довгих торгів.

Нарешті, третю причину можна пояснити сильним надходженням спотових ETF, зареєстрованих у США, які за останні тижні дещо змінилися порівняно з інституційна основа торгівлі на початку року до більш бичачої довгострокової спрямованої гри.

Відтоді як 16 жовтня ф’ючерсні контракти на Bitcoin досягли піку на біржі CME, з тих пір вони впали більш ніж на 6%, що було протилежним для надходжень ETF, загальний чистий приплив яких склав 2,7 мільярда доларів. Звинувачення очолює iShares Bitcoin Trust (IBIT) BlackRock, який отримав чистий приплив у розмірі 2,2 мільярда доларів США за той самий період часу, досягнувши нового рекорду утримання 400 000 Bitcoin в ETF.

Раніше в цьому році стало очевидно, що має місце базова торгівля або арбітраж готівкою та перенесенням, який передбачає використання різниці в ціні між спотовою ціною Bitcoin та ф’ючерсною ціною. Основна торгівля включає в себе довгу позицію на ETF, а потім коротку позицію на ф’ючерсну ціну Bitcoin CME. Це була ONE з причин, чому Bitcoin торгувався в довгому бічному діапазоні з березня, оскільки не всі надходження від ETF були направлено довгими, але в цілому це була чиста нейтральна стратегія.

Мат, аналітик, також зазначив нещодавню розбіжність між надходженнями CME OI та ETF.

«У нас є розбіжність між Bitcoin Надходження ETF і відкритий інтерес CME. Надходження ETF значно зростають. Відкритий інтерес CME зріс, але не настільки. Відтоки GBTC також мінімальні. Ми бачимо справжнє спрямоване надходження ETF, і меншою мірою – кеш-енд-керрі угоди», – написав Checkmate.

Нещодавня покупка Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC) компанією Університет Еморі ендаумент може підтвердити точку зору Checkmate як спрямовану довгострокову покупку, оскільки не ONE очікувати, що університет почне здійснювати базову торгівлю. Університет Еморі стане першим фондом, який придбає Bitcoin -ETF, і хоча 15 мільйонів доларів T є великою сумою для інституційного інвестора, розповідь і спрямована гра виділяються так само, як Пенсійний фонд Вісконсіна.

Однак Андре Драгош, керівник відділу досліджень Bitwise, дотримується іншої точки зору: він вважає, що завдяки збільшенню чистого короткого позиціонування та збільшенню відкритого інтересу CME за останні 24 години базова торгівля вже почала зростати, сказав він CoinDesk у примітці.

«Відбулося збільшення чистого короткого позиціонування, судячи зі зміни чистого некомерційного позиціонування на CME з початку вересня. Це збіглося із загальним збільшенням відкритого інтересу CME, що означає, що чисте збільшення угод готівкою та перенесенням дійсно відбулося», — написав він у примітці для CoinDesk. «Однак ми маємо щотижневі дані від CFTC лише до 22/10, тому ми ще T маємо інформації про останні зміни OI».