Narito ang 3 Dahilan Kung Bakit Ang Bitcoin Open Interest ay Nagtatakda ng Mga Taas na Rekord bilang Pagtaas ng Presyo ng BTC sa $71K

• Ang bukas na interes ng Bitcoin futures sa isang araw na batayan ay nakakita ng pinakamalaking pagtalon sa loob ng 24 na oras mula noong Hunyo, isang pagtaas ng higit sa 20,000 BTC.
• Mula noong Oktubre 16, ang mga nakalistang spot ETF sa U.S. ay nakakita ng $2.7 bilyon ng mga net inflow.

Ang Bitcoin (BTC)-tracked futures ay nagtakda ng record high open interest (OI) sa US dollar terms noong unang bahagi ng Martes dahil ang asset ay lumampas sa $71,000 sa unang pagkakataon mula noong Hunyo, ayon sa data.

Naitala ng BTC futures ang kanilang pinakamalaking isang araw na pagtalon sa OI mula noong Hunyo 3. Noong Martes, ang OI ay tumalon sa mahigit 20,000 BTC, nagkakahalaga ng $2.5 bilyon sa kasalukuyang mga presyo, upang umabot sa halos 600,000 BTC, o $42.6 bilyon.

Ang OI ay tumutukoy sa kabuuang bilang ng mga natitirang derivative na kontrata, tulad ng mga futures o mga opsyon, na hindi pa nasettle. Ang mataas na bukas na interes ay nagpapahiwatig na may malaking interes sa isang partikular na asset. Kapag tumaas ang bukas na interes kasama ng tumataas na presyo, iminumungkahi nito na may bagong pera na papasok sa merkado, na nagpapahiwatig ng lumalakas na trend - tulad ng Martes.

Ang mataas na bukas na interes ay maaaring humantong sa pagtaas ng pagkasumpungin, lalo na kapag ang mga kontrata NEAR mag-expire. Maaaring magmadali ang mga mangangalakal na isara, i-roll over, o ayusin ang mga posisyon, na maaaring humantong sa mga makabuluhang paggalaw ng presyo. Research firm Kaiko sinabi sa isang post sa X na habang ang mga futures ay nagpakita ng malakas na interes mula sa mga mangangalakal, ang mga rate ng pagpopondo para sa mga naturang posisyon ay nananatiling mas mababa sa mataas na Marso na nagpapahiwatig ng tempered na demand.

Ang mga rate ng pagpopondo sa mga perpetual futures Markets ay mga pana-panahong pagbabayad na ginawa sa pagitan ng mga mangangalakal upang matiyak na ang presyo ng perpetual na kontrata ay nananatiling malapit sa presyo ng lugar ng pinagbabatayan na asset. Ang mga mangangalakal tulad ng QCP Capital na nakabase sa Singapore ay nananatiling bullish sa BTC sa NEAR panahon, umaasa na magpapatuloy ang mga pagtaas ng presyo sa mga susunod na linggo.

"Sa pagtaas ng mga inaasahan sa paligid ng isang potensyal na tagumpay ng Trump na nagpapalakas sa parehong mga stock at Bitcoin, naniniwala kami na ang BTC ay mahusay na nakaposisyon para sa mga medium-term na mga nadagdag," ang kumpanya ay sumulat sa isang Martes broadcast sa Telegram.

Mga dahilan kung bakit nag-zoom ang BTC OI

Ang mga kontrata na inaalok sa Chicago Mercantile Exchange (CME) ay nakakita ng 9% surge sa loob ng 24 na oras, na naging bukas na interes sa 171,700 BTC, na nagkakahalaga ng mahigit $12.22 bilyon, na nagbibigay sa CME ng 30% na dominasyon sa futures open interest market. Habang pinapanatili nila ang kanilang numero ONE puwesto sa pamilihang ito.

Noong kalagitnaan ng Oktubre, ang Bitcoin ay nakikipagkalakalan sa paligid ng $67,000 at ang OI sa CME ay tumama sa lahat ng oras na pinakamataas sa parehong notional open interest ($12.4 bilyon) na kung saan ay ang halaga ng dolyar ng mga futures contract at Bitcoin denominated futures contract (179,930 BTC), ayon sa data ng Glassnode.

Pangalawa, ang rate ng pagpopondo sa mga panghabang-buhay Markets ay tumaas din sa nakalipas na 24 na oras hanggang 15%, ayon sa data ng Coinglass, ONE ito sa pinakamataas na naitalang antas sa nakalipas na ilang buwan, na nagpapakita ng matinding pagkiling para sa mga bullish long trade.

Sa wakas, ang pangatlong dahilan ay maaaring maiugnay sa malakas na pag-agos mula sa mga nakalistang spot ETF sa U.S., na sa mga nakaraang linggo ay nakakita ng bahagyang ebolusyon mula sa institusyonal na batayan kalakalan sa simula ng taon hanggang ngayon ay mas maraming bullish long directional plays.

Mula noong Oktubre 16, ang mga kontrata sa futures na may denominasyon ng Bitcoin ay sumikat sa CME exchange, mula noon ay bumaba ito ng higit sa 6%, na naging kabaligtaran para sa mga pag-agos ng ETF na nakakita ng pinagsama-samang net inflow na $2.7 bilyon. Ang singil ay pinangunahan ng BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT), na nakakita ng $2.2 bilyon ng mga netong pag-agos sa parehong yugto ng panahon habang nakakamit ang isang bagong rekord ng pag-hold over 400,000 Bitcoin sa ETF.

Mas maaga sa taon ay maliwanag na ang batayan ng kalakalan o ang cash at carry arbitrage ay nagaganap na kinabibilangan ng pagsasamantala sa pagkakaiba ng presyo sa pagitan ng Bitcoin spot at presyo ng futures. Ang batayan ng kalakalan ay nagsasangkot ng pagkuha ng isang mahabang posisyon sa ETF at pagkatapos ay pagkuha ng isang maikling posisyon sa CME futures Bitcoin presyo. Ito ang ONE sa mga dahilan kung bakit ang Bitcoin ay nakikipagkalakalan sa isang mahabang patagilid na hanay mula noong Marso, dahil hindi lahat ng mga pag-agos mula sa mga ETF ay mahaba sa direksyon ngunit sa pangkalahatan ay isang netong neutral na diskarte.

CheckmateNapansin din ni , isang analyst, ang kamakailang pagkakaiba sa pagitan ng CME OI at ng mga pagpasok ng ETF.

“May divergence kami Bitcoin Mga Pagpasok ng ETF at CME Open Interest. Ang ETF Inflows ay mas mataas. Ang CME Open Interest ay tumaas, ngunit hindi gaanong. Maliit din ang mga outflow ng GBTC. Nakikita namin ang totoong direksyong pag-agos ng ETF, at mas kaunti ang mga cash at carry trade,” isinulat ni Checkmate.

Ang kamakailang pagbili ng Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC) ng Unibersidad ng Emory maaaring suportahan ng endowment ang pananaw ni Checkmate na maging isang direktang pagbili, dahil hindi inaasahan ng isang Unibersidad na magsisimulang magsagawa ng batayan ng kalakalan. Ang Emory University ang magiging unang endowment na bumili ng Bitcoin ETF at habang ang $15 milyon ay T isang malaking halaga para sa isang institusyonal na mamumuhunan, ang salaysay at ang direksyon na paglalaro ay namumukod-tangi sa katulad na paraan sa Wisconsin Pension Fund.

Gayunpaman, si Andre Dragosch, pinuno ng pananaliksik sa Bitwise, ay tumatagal sa kabilang panig ng pananaw na ito: naniniwala siya dahil sa pagtaas ng net short-positioning at pagtaas ng bukas na interes ng CME sa nakalipas na 24 na oras, na nagsimula na ang batayan ng kalakalan, sinabi niya sa CoinDesk sa isang tala.

"Nagkaroon ng pagtaas sa net short positioning na hinuhusgahan ng pagbabago sa net non-commercial positioning sa CME mula noong unang bahagi ng Setyembre. Ito ay kasabay ng pangkalahatang pagtaas sa CME open interest na nagpapahiwatig na ang net ay talagang nagkaroon ng pagtaas sa cash-and-carry trades," isinulat niya sa isang tala sa CoinDesk. "Gayunpaman, mayroon lang kaming lingguhang data hanggang 22/10 mula sa CFTC, kaya T pa kaming mga insight sa pinakabagong pagbabago sa OI."