Вибори в США 2024: опціони на Bitcoin і S&P 500 розходяться, натякаючи на значні зміни ринку

• Короткострокові опціони на BTC демонструють упередженість до коллів, що вказує на позитивний прогноз щодо виборів у США, які мають відбутися 4 листопада.
• Варіанти S&P 500 свідчать про інше, згідно з даними, відстежуваними Блоком Шоулзом, і деякі Крипто продають волатильність.

Ідея про те, що Bitcoin (BTC) зазвичай рухається в ногу з індексом S&P 500, наразі загальновизнана. Проте позитивна кореляція може бути перевірено напередодні виборів у США оскільки ціноутворення на ринку опціонів вказує на відмінні тенденції.

Згідно з даними аналітичної платформи Block Scholes, у понеділок опціони на Bitcoin , розміщені на домінуючій Крипто біржі Deribit, продемонстрували помітний перекіс (зміщення) для короткострокових колл відносно пут, що враховує вибори в США та їх результати, які мають відбутися 8 листопада.

Тим часом короткострокові опціони, прив’язані до еталонного індексу акцій Уолл-стріт S&P 500, продемонстрували упередженість щодо опціонів пут.

Відносно вищий попит на Bitcoin є ознакою того, що трейдери очікують зростання волатильності або вищих коливань цін під час виборів. Опціон колл дає покупцеві асиметричний потенціал зростання, дозволяючи суб’єкту господарювання застрахуватися від зростання цін або отримати прибуток від Rally ціни.

Упередженість путів S&P 500 свідчить про побоювання щодо волатильності у бік зниження, оскільки опціон пут забезпечує захист від втрати ціни. Зауважте, що перекіс опціонів індексу зазвичай показує упередженість для пут через кілька причин, включаючи хеджування хвостового ризику менеджерами портфеля.

Тим не менш, розбіжність між Bitcoin та опціонами S&P 500 «готує основу для чогось великого», за словами генерального директора та засновника Блока Шоулза Імона Гашієра.

«Або сильна позитивна кореляція між BTC та S&P 500 ось-ось порушиться та стане негативною, або ONE із цих Ринки неправильно оцінений. Хвилювання полягає в невизначеності: ми на межі відокремлення Bitcoin від акцій, чи трейдери на ONE ринку ось-ось будуть застигнуті зненацька?», — сказав Гашієр CoinDesk.

Деякі Крипто «продають волатильність»

Може здатися нерозумним робити ставку на нудну цінову дію або падіння волатильності напередодні бінарної події, як-от вибори в США, але деякі трейдери робили саме це.

Передбачувана волатильність (IV) для торгівлі опціонами на Deribit після закінчення терміну дії виборів 8 листопада знизилася з річних 62% до 55%, згідно з даними, відстежуваними постачальником Крипто Wintermute. Це ознака того, що трейдери встановлюють ведмежі стратегії волатильності. На IV впливає попит на опціони.

«Трейдери продавали тут волатильність через стренгл і стреддл і спред волатильності. Більша частина цього позиціонування припадає на страйк у 65 000 доларів», — сказав CoinDesk Джейк Островскіс, позабіржовий трейдер Wintermute.

«Усі ці угоди отримують вигоду від зниження волатильності – таким чином, реалізовані угоди робляться під припущенням, як це відбувалося в останній історії», – додав Островскіс.

Продаж стредлів і стренглів означає продаж як опціонів кол, так і опціонів пут у ставку на те, що ціна базового активу залишатиметься значною мірою в діапазоні. Продавець збирає премію, яка зберігається, якщо ціна залишається у вузькому діапазоні до закінчення терміну дії. Однак це ризикована стратегія, яка краще підходить для кмітливих трейдерів із достатньою пропозицією капіталу, тому що якщо волатильність зростає, збитки можуть швидко зрости, значно перевищуючи отриману премію.

За даними FT, у напруженій президентській гонці S&P 500 та індекс волатильності CBOE, або VIX, трейдери роблять ставку на бум волатильності через опціони колл VIX.