Élection américaine 2024 : les options sur le Bitcoin et le S&P 500 divergent, laissant présager des fluctuations majeures du marché.

• Les options BTC à court terme montrent un biais en faveur des appels, indiquant des perspectives positives autour des élections américaines, prévues le 4 novembre.
• Les options du S&P 500 suggèrent le contraire, selon les données suivies par Block Scholes, et certains traders de Crypto ont vendu de la volatilité.

L'idée que le Bitcoin (BTC) évolue généralement au même rythme que le S&P 500 est désormais généralement acceptée. La corrélation positive, cependant, pourrait être testé à l'approche des élections américainesalors que les prix du marché des options indiquent des tendances divergentes.

Lundi, les options Bitcoin cotées sur la bourse Crypto dominante Deribit ont montré une distorsion notable (biais) pour les appels à court terme par rapport aux options de vente, capturant l'élection américaine et son résultat, attendu le 8 novembre, selon les données suivies par la plateforme d'analyse Block Scholes.

Dans le même temps, les options à court terme liées à l'indice boursier de référence de Wall Street, le S&P 500, ont montré un biais en faveur des options de vente.

La demande relativement plus forte pour les options d'achat Bitcoin indique que les traders anticipent une volatilité à la hausse ou des fluctuations de prix plus importantes à l'approche des élections. Une option d'achat offre à l'acheteur un potentiel de hausse asymétrique, lui permettant de se protéger contre une Rally des prix ou d'en tirer profit.

Le biais en faveur des options de vente sur le S&P 500 suggère des craintes de volatilité à la baisse, car une option de vente offre une protection contre les pertes de cours. Il est à noter qu'il est fréquent que le biais en faveur des options de vente sur l'indice soit dû à plusieurs raisons, notamment la couverture du risque extrême par les gestionnaires de portefeuille.

Cependant, la divergence entre les options Bitcoin et S&P 500 « prépare le terrain pour quelque chose de grand », selon le PDG et fondateur de Block Scholes, Eamonn Gashier.

« Soit la forte corrélation positive entre le BTC et le S&P 500 est sur le point de se rompre et de devenir négative, soit ONEun de ces Marchés est mal valorisé. L'excitation réside dans l'incertitude : sommes-nous sur le point de voir le Bitcoin se découpler des actions, ou les traders d' un marché sont-ils sur le point d'être pris au dépourvu ? », a déclaré Gashier à CoinDesk.

Certains traders de Crypto « vendent de la volatilité »

Il peut sembler contre-intuitif de parier sur une action de prix faible ou une baisse de volatilité avant un événement binaire comme les élections américaines, mais certains traders ont fait exactement cela.

La volatilité implicite (VI) des options d'expiration des élections du 8 novembre négociées sur Deribit est passée de 62 % à 55 % en rythme annualisé, selon les données recueillies par Wintermute, fournisseur de liquidités Crypto . Cela indique que les traders mettent en place des stratégies baissières de volatilité. La VI est influencée par la demande d'options.

« Les traders ont vendu la volatilité ici via des strangles, des straddles et des spreads de volatilité. La plupart de ces positions se situent autour du prix d'exercice de 65 000 $ », a déclaré à CoinDesk Jake Ostrovskis, trader OTC chez Wintermute.

« Toutes ces transactions bénéficient d'une volatilité réduite - pariant ainsi sur les transactions réalisées sous les valeurs implicites comme ces Événements l'ont fait dans l'histoire récente », a ajouté Ostrovskis.

Vendre des straddles et des strangles revient à vendre des options d'achat et de vente en pariant sur le maintien du prix de l'actif sous-jacent dans une fourchette étroite. Le vendeur perçoit la prime, qui est conservée si le prix reste dans une fourchette étroite jusqu'à l'échéance. Cependant, cette stratégie risquée convient mieux aux traders avisés disposant de capitaux importants, car en cas de pic de volatilité, les pertes peuvent rapidement s'accumuler, dépassant largement la prime perçue.

Selon le FT, la course présidentielle serrée fait que les traders du S&P 500 et de l'indice de volatilité CBOE, ou VIX, parient sur un boom de la volatilité via les options d'achat du VIX.