Ставки Ethereum потребують свого (чесного) LIBOR

У будь-якій галузі стандартизація сприяє масштабу. Минулого року перехід Ethereum на proof of stake (PoS) відкрили захоплюючу можливість створити еталонний показник, який відстежує дохідність ставок, який міг би стати основою для фінансових продуктів, які відстежують цю ставку.

У PoS валідатори блоків Ethereum , також відомі як стейкери, блокують частину свого ефіру (ETH) як заставу для участі в механізмі консенсусу мережі. У обмін на свою участь стейкери отримують винагороду у вигляді емісій нових протоколів і комісій за транзакції.

Щоб повністю реалізувати перспективи цієї інновації, можна створити стандартизований контрольний показник, фіксуючи та публікуючи щоденне річне середнє значення винагород у мережі для всіх валідаторів. Було б важко маніпулювати через властиву блокчейну прозорість, відтворюваність і незмінність – на відміну, скажімо, від сумнозвісного маніпулювання LIBOR еталонний показник, який роками керував кредитними Ринки традиційного Фінанси (TradFi).

На основі попереднього аналізу того, як буде поводитися такий контрольний показник,

середні протокольні викиди мають тенденцію до зниження, коли нові валідатори з’являються в мережі. Але очевидно, що швидкість стрімко зростає із значним зростанням активності в мережі в результаті втечі в безпечне місце (неплатоспроможність FTX) або нової активності в мережі (нещодавнє божевілля з мемами PEPE ).

Стандартизована ставка ETH забезпечить негайну корисність як:

• орієнтир
• інструмент для передачі ризику

Як орієнтир, ставка ставок ETH працюватиме подібно до традиційних інструментів, таких як ставки індексу овернайт (OIS), забезпечуючи учасникам ринку корисність базової ставки. Від нового крипто-нативу Коефіцієнти Шарпа для порівняльних показників ціноутворення стандартизовану ставку ставок ETH можна використовувати для дисконтування майбутніх грошових потоків, що дозволяє інвесторам краще оцінити теперішню вартість своїх інвестицій в екосистему Ethereum .

Стандартна ставка ставок стане основою важливого нового інструменту для передачі ризиків. Інтерес серед природних хеджерів, особливо валідаторів, і потенційних спекулянтів призведе до неминучого формування форвардної кривої, що призведе до свопів, ф’ючерсів та інших похідних інструментів. Базові свопи з традиційними курсами або крос-валютні свопи з фіатними валютами можуть забезпечити новий цікавий курс Крипто , а також дозволити структурованим продуктам поширюватися.

Нова ставка ставок може розблокувати нове покоління фінансових продуктів, водночас слугуючи будівельним блоком монетарної Політика Ethereum. Таким чином, CESR представляє важливу подію в еволюції екосистеми Ethereum і новий рубіж для інновацій у світі децентралізованих Фінанси і за його межами.

ПРИМІТКА: CoinFund нещодавно оголошено що він співпрацював з CoinDesk Індекси для запуску CESR, композитної ставки ефіру.