Lo staking di Ethereum ha bisogno del suo (onesto) LIBOR

In qualsiasi settore, la standardizzazione determina la crescita.La transizione di Ethereum l’anno scorso alla proof of stake (PoS)ha aperto un'entusiasmante opportunità per creare un parametro di riferimento che monitori i rendimenti dello staking, che potrebbe fungere da base per prodotti finanziari che monitorano questo tasso.

Con PoS, i validatori di blocchi Ethereum , noti anche come staker, bloccano una parte del loro ether (ETH) come garanzia per partecipare al meccanismo di consenso della rete. In cambio della loro partecipazione, gli staker guadagnano ricompense sotto forma di nuove emissioni di protocollo e commissioni di transazione.

Per realizzare appieno la promessa di questa innovazione, è possibile produrre un benchmark standardizzato catturando e pubblicando la media giornaliera e annualizzata delle ricompense on-chain su tutti i validatori. Sarebbe difficile da manipolare a causa della trasparenza, replicabilità e immutabilità intrinseche della blockchain, in contrasto, ad esempio, con la famigerata manipolazioneTasso di cambio parametro di riferimento che ha alimentato per anni i Mercati del credito Finanza tradizionale (TradFi).

Sulla base di un'analisi preliminare di come si comporterebbe un tale benchmark,

le emissioni medie del protocollo sembrano andare verso il basso man mano che nuovi validatori entrano in funzione. Ma è chiaro che il tasso sale alle stelle con aumenti sostanziali dell'attività di rete derivanti da una fuga verso la sicurezza (l'insolvenza di FTX) o da una nuova attività di rete (la recente frenesia del meme coin PEPE ).

Un tasso di staking ETH standardizzato fornirà un'utilità immediata in quanto:

• un punto di riferimento
• uno strumento per il trasferimento del rischio

Come parametro di riferimento, un tasso di staking ETH funzionerebbe in modo simile agli strumenti tradizionali come i tassi overnight index swap (OIS), offrendo utilità di tasso di riferimento ai partecipanti al mercato. Da nuovo cripto-nativo Rapporti di Sharpe per quanto riguarda i benchmark dei prezzi, un tasso di staking ETH standardizzato può essere utilizzato per scontare i flussi di cassa futuri, consentendo agli investitori di valutare meglio il valore attuale dei loro investimenti nell'ecosistema Ethereum .

Un tasso di staking standard costituirebbe il fondamento di un nuovo importante strumento per il trasferimento del rischio. L'interesse tra gli hedger naturali, in particolare i validatori, e i potenziali speculatori si tradurrà nell'inevitabile formazione di una curva forward che si tradurrà in swap, futures e altri derivati. Gli swap di base con tassi tradizionali o gli swap cross-currency con valute fiat potrebbero fornire un'interessante nuova rampa di accesso ai tassi Cripto , consentendo al contempo la proliferazione di prodotti strutturati.

Un nuovo tasso di staking potrebbe sbloccare la prossima generazione di prodotti finanziari, fungendo al contempo da elemento costitutivo della Politiche monetaria di Ethereum. In quanto tale, il CESR rappresenta uno sviluppo importante nell'evoluzione dell'ecosistema Ethereum e una nuova frontiera per l'innovazione nel mondo della Finanza decentralizzata e oltre.

NOTA: CoinFundannunciato di recente di aver stretto una partnership con CoinDesk Indici per lanciare CESR, un tasso di staking composito di ether.