Перший крок: Федеральна резервна система робить те, що хоче, коли Bitcoin досягає 11 тисяч доларів

Кожного разу, коли Федеральна резервна система збирається, важливо пам’ятати, що єдина справжня Політика традиція цієї 107-річної установи полягає в тому, що купа людей збирається разом, обговорює Ринки та економіку та вирішує, що робити далі.

Ніколи не існує правильної чи неправильної відповіді щодо того, як це зробити; є лише рішення, які в кінцевому підсумку приймають найвищі чиновники ФРС. Звичайно, чиновники в основному керуються економічною теорією та історією, нібито бажанням забезпечити стабільність і довгострокове зростання, і, можливо, час від часу BIT політики. Але специфіка всього цього підкреслюється реальністю того, що чиновники постійно змінюють власні правила.

З точки зору реакції ринку, цьоготижневе засідання ФРС було настільки ж неприємним. Індекс великих американських акцій Standard & Poor's 500 впав на 0,5% у середу, оскільки центральний банк оголосив про свою останню реалізацію грошово-кредитної Політика. Золото мало змінилося. Bitcoin подорожчав на 2,2%.

Це частково тому, що голова Джером Пауелл використав промову минулого місяця, щоб передати свої плани щодо нещодавно розробленої методики, відомої як «таргетування середньої інфляції». По суті, зараз ФРС обіцяє KEEP відсоткові ставки в США на рівні нуля, доки інфляція не перевищить цільовий показник у 2% і залишатиметься там «деякий час». У середу єдиною справжньою новиною було те, що чиновники формалізували цю практику.

Насправді таргетування середньої інфляції ніколи раніше T пробували, але офіційні особи ФРС зараз здебільшого погоджуються, що на даний момент це правильно. Повідомлення, яке вони посилають, полягає в тому, що інвестори, бізнесмени та банки можуть розраховувати на те, що центральний банк KEEP низьку вартість запозичень, поки економіка не одужає.

«Це може піти не так за деяких майбутніх обставин, і тоді Ринки може бути недостатньо фрази «Вірте нам, ми — ФРС», — написав Ієн Шепердсон, головний економіст прогнозної компанії Pantheon Macroeconomics, у примітці для клієнтів.

Подібно до програм екстреного кредитування ФРС на суму 1,2 трильйона доларів, запроваджених під час фінансової кризи 2008 року, таргетування середньої інфляції є абсолютно новим інструментом, про який інвестори до недавнього часу T підозрювали, що центральний банк може коли-небудь використовувати його. І так само, як програми «кількісного пом’якшення» колишнього голови ФРС Бена Бернанке в роки після фінансової кризи, згідно з якими щомісяця купувалися десятки мільярдів казначейських та іпотечних облігацій, нова Політика насправді є лише способом спроби спровокувати економічне відновлення.

«Креативність грошово-кредитної Політика залишатиметься високою, безсумнівно», — каже Бен Емонс, колишній портфельний менеджер гіганта облігаційних фондів Pimco, який зараз є керуючим директором із макростратегії аналітичної фірми Medley Global Advisors.

Що стає трохи смішним, так це будь-яка спроба детально ознайомитися з допоміжними матеріалами, наданими ФРС як передумовою для рішення. A "зведення економічних прогнозів", опублікованому в середу в Інтернеті, показує, що високопосадовці в середньому очікують, що інфляція залишатиметься нижче 2% протягом наступних кількох років, перш ніж досягне позначки в 2023 році. Вони очікують, що економіка скоротиться на 3,7% цього року перед зростанням на 4% наступного року, 3% наступного року та 2,5% у 2023 році.

Це те, чого ONE очікувати від ідеально керованої економіки.

Але, звісно, ​​офіційні особи ФРС мають трохи більше підказки, ніж будь-хто інший, що чекає майбутнє, навіть у NEAR перспективі. У листопаді назрівають ONE з найбільш суперечливих президентських виборів в історії США. Расова напруга зростає. Перебіг пандемії далекий від визначеного. Законодавці розходяться. Державний борг швидко зріс майже до 27 трильйонів доларів США, збільшившись приблизно на 23 трильйони доларів на початку року, і немає реалістичних очікувань, що федеральний бюджет буде збалансований найближчим часом.

Економічні перспективи та траєкторія Ринки можуть швидко змінитися. Трапляються несподівані речі. Наприкінці 2019 року офіційні особи ФРС передбачали, що у 2020 році економіка буде рости анемічними, але стабільними 2%. Цього T сталося. Представники ФРС насправді не мають жодного уявлення про те, як буде розвиватися економіка до 2023 року, не кажучи вже про те, що можуть принести наступні кілька місяців.

Останнім часом Ринки були стабільними, хоча й трохи пінними, і немає причин для ФРС докладати якісь особливо героїчні зусилля прямо зараз, щоб змінити цю динаміку.

«Вони їдуть крізь туман і не бачать», — сказав Емонс у телефонному інтерв’ю. «Зараз ми BIT виходимо з туману, але туману все ще багато».

Ймовірний сценарій полягає в тому, що Федеральна резервна система буде робити якомога менше протягом наступних кількох місяців, якщо тільки Ринки не зазнають нового спаду, і в цьому випадку ФРС, можливо, втрутиться. Коли в березні на Ринки почалися конвульсії, ФРС за лічені тижні збільшила свій баланс приблизно з 4 трильйонів доларів до 7 трильйонів доларів; це збільшення становило приблизно три чверті всіх грошей, створених центральним банком раніше. Поки це не сталося, це здавалося немислимим.

У середу Пауелл чітко заявив, що ФРС може діяти рішуче, якщо це необхідно. Він зазначив, що центральний банк уже купує казначейські та іпотечні облігації на 120 мільярдів доларів на місяць, що екстраполює до 1,44 трильйона доларів на рік.

«Звичайно, я б не сказав, що у нас закінчилися патрони, зовсім ні», — сказав Пауелл журналістам під час прес-конференції в середу. «Ми ще багато чого можемо зробити».

Урок для Bitcoin трейдерів, торговців золотом, чи торговців BOND , чи будь-яких інших інвесторів, які намагаються оцінити потенціал швидкої інфляції чи знецінення валюти, полягає в тому, що якщо чиновники ФРС вирішать надрукувати більше грошей, вони зможуть і вони це зроблять.

– Бредлі Кеун

Bitcoin Годинник

• CoinDesk показує, що ціна Bitcoin скоригована з максимуму трохи менше 11 100 доларів до трохи менше 10 900 доларів у торговий день в Азії.
• Хоча падіння нижче такої ключової психологічної перешкоди є ударом для биків, наразі Bitcoin не демонструє жодних ознак падіння до діапазону 10 300–10 400 доларів, який він торгував на початку тижня.
• Корекція курсу Bitcoin може бути результатом зростаючих сумнівів щодо здатності ФРС досягти цільового рівня інфляції в 2%.
• Хоча перспектива високої інфляції зазвичай вважається сприятливою для Bitcoin, деякі оглядачі ринку висловлюють занепокоєння щодо того, чи є у ФРС усе необхідне для досягнення поставленої мети.
• Розмовляючи з Financial Times, Джон О'Коннелл, портфельний менеджер Garda Capital, сказав, що Федеральному резерву ще потрібно багато довести, оскільки він T міг стабільно створювати інфляцію протягом дуже тривалого часу.
• Дійсно, оголошення ФРС викликало загальне занепокоєння на ринку. S&P 500 впав на 0,46%, а Nasdaq впав ще на 1%, тоді як дохідність BOND і долар США трохи зміцнилися.
• Подібним чином оголошення Банку Японії KEEP ставки незмінними сьогодні вранці призвело до падіння Nikkei на 0,67% протягом торгового дня в Азії.
• Хоча є підстави для того, щоб Bitcoin приніс користь на дефляційному ринку, це, безсумнівно, зашкодить переважаючому наративу про те, що оригінальна криптовалюта з обмеженою пропозицією робить її ідеальним захистом від масової пропозиції грошей.
• На момент публікації Bitcoin торгувався за 10 885 доларів. Він може впасти далі, оскільки очікується, що Банк Англії KEEP ставки без змін пізніше в середу.

- Педді Бейкер

Годинник жетонів

Uniswap (UNI), Sushiswap (SUSHI), Ether (ETH):Лідер DeFi Uniswapкарбує 1 мільярд "токенів управління" буде випущено протягом наступних чотирьох років, через тиждень після " видобуток вампірів" атака конкурента-імітатора Sushiswap. Угоданегайно почав додавати до заторівна мережа блокчейнів Ethereum , яка вже відчуває стрес, а також на біржі Криптовалюта Coinbaseвже перераховано нові токени UNI на своїй професійній платформі. Так і Binance.

Ефір (ETH): Лише 22% варіантів ставок див ефір понад 400 дол наступного тижня до 25 вересня.

Polkadot (DOT): Система карбування токенів Polimec може стимулювати більше людей і проектів на парачейни Polkadot.

Що HOT

Кількість «молодих інвестиційних» гаманців або тих, що були створені менше трьох місяців тому, подвоїлася за останні шість місяців до понад 2 мільйонів (CoinDesk)

Інструмент, який вимірює внутрішньоденну волатильність, показує, що Bitcoin дав перший сигнал на покупку за кілька місяців (Bloomberg)

AVA Labs приєднується до групи децентралізованих Фінанси платформ (DeFi), які намагаються WIN частку ринку в екосистемі Ethereum (CoinDesk).

Банківська рада штату Вайомінг проголосувала за схвалення заявки Крипто Kraken на статут депозитарної установи спеціального призначення, зробивши її першою Криптовалюта фірмою, яка стала банком (CoinDesk)

UBS, глобальний банківський гігант, сумнівається, що Bitcoin є надійним активом (розшифрувати)

Pantera Capital приєднується до продажу токенів на суму 4,7 млн ​​доларів для платформи для торгівлі опціонами на Bitcoin PowerTrade (CoinDesk)

аналоги

Останні новини про економіку та традиційні Фінанси

Витрати на роздрібну торгівлю стагнують у серпні з місячним зростанням на 0,6%, оскільки закінчується термін дії допомоги на випадок пандемії та сповільнюється відновлення економіки (WSJ)

Низькі іпотечні ставки спричинили стрибок буму рефінансування житла, який, у свою чергу, спричинив бум випуску іпотечних цінних паперів (WSJ)

Президент США Дональд Трамп закликав республіканців у Сенаті збільшити розмір своєї пропозиції про стимулювання (FT)

Банківські акції потягнули вниз індійські акції в четвер через напруженість у Китаї (Reuters)

Твіт дня