Нові Крипто деривативи дозволяють робити ставки на (або проти) платоспроможності Tether

Після роки дебатів чи Tether (USDT) повністю забезпечено 1-за-1 доларами США стейблкойнТепер і критики, і захисники можуть покласти свої гроші в рот.

Opium, біржа деривативів, запровадила кредитно-дефолтні свопи (CDS) для USDT. Продукт, запущений у четвер, страхує покупця на випадок дефолту Tether, емітента найбільшого у світі стейблкойна та п’ятої за величиною Криптовалюта в цілому.

У цьому випадку різке падіння ціни USDT зі звичайного 1 долара використовується як проксі для того, щоб Tether виявився неплатоспроможним. Отже, якщо токен впаде до 70 центів, автор контракту заплатить покупцеві 30 центів після закінчення терміну.

Це другий раз за місяць, коли Opium запускає CDS, прив’язаний до цифрового активу. Такі контракти були на Уолл-стріт з 1990-х років і здобули популярність своїми роль у світовій фінансовій кризі 2008 року.

Проте їх придумали управляти ризиком, і їхні ціни, можливо, пропонують Ринки сигнал раннього попередження кредитних проблем. Також на відміну від паперових договорів судився в "The Big Short", ці нові CDS є розумні контракти, виконується кодом на блокчейні Ethereum .

CDS — це "передача страхування від людей, які знають і впевнені в собі, людям, які хотіли б бути застрахованими. Деривативи — це лише передача ризику. Деякі люди хотіли б мати ризик і отримувати гроші, деякі люди хотіли б платити, щоб позбутися ризику", — сказав в інтерв’ю засновник Opium Андрій Бєляков.

Інвесторам T потрібно мати USDT , щоб придбати це покриття. Вони можуть використовувати CDS, щоб робити ставки проти активу, тоді як ті, хто довіряє Tether виконувати свої зобов’язання, можуть заробити премію за готовність покрити дефолти.

«Ви можете використовувати його, щоб захистити себе від (або спекулювати на ньому) системного збою найбільш широко використовуваного стейблкойна в Крипто. Це також дозволяє вам заробляти відсотки на ваш капітал, якщо ви готові зробити ставку на якість і стабільність USDT», — йдеться в дописі Opium у блозі, який буде опубліковано в четвер.

Читайте також: Застава не потрібна: як Aave привнесла незабезпечені позики в DeFi

Паоло Ардоіно, головний Технології директор Tether, сказав через представника: «Tether є платоспроможним. Тому це рішення не дуже цікаве для нас чи нашої спільноти».

Хеджування для Крипто

Наприкінці серпня Opium Exchange викочується договір, який страхує покупця від невиконання зобов’язань за позиками «делегування кредиту», форма незабезпечені позики на децентралізованому грошовому ринку Aave.

Для обох продуктів CDS інформація про Заходи поза ланцюгом, які можуть ініціювати виплати (у цьому випадку, зміна ціни USDT), надходить до смарт-контрактів службою «oracle» Chainlink, 2020 видатний проект з точки зору впровадження на ринок.

Хоча смарт-контракти з повною заставою можуть один раз усунути ризик контрагента втілений AIG, вони вводять новий вид ризику: помилки в в програмне забезпечення. Щоб зменшити цю ймовірність, охоронна фірма SmartDec перевірила новий код CDS і сам Opium.

Новий CDS, прив’язаний до USDT , можна налаштувати для виплат за різними сценаріями, наприклад, падіння стейблкойна нижче заданої вартості, сказав засновник Aave Стані Кулечов, який консультує Opium.

"Ви можете застрахувати Tether на наступний ONE місяць [або] три місяці. І ви можете застрахувати Tether на різних цінових рівнях. Ви можете встановити подію кредитного дефолту на 95 або 90 центів. Якщо вона досягає [цієї ціни], це означає, що це подія кредитного дефолту. Покупець CDS отримає суму покриття", - сказав Кулечов.

Як зазначено в блозі Opium, USDT є джерелом життя для безмежний ринок Криптовалюта. Він призначений для підтримки своєї вартості у фіатній валюті, звідси і термін «стейблкойн». Найстаріший стейблкойн, USDT, залишається найбільшою подібною Криптовалюта за ринковою капіталізацією та входить до п’ятірки найкращих монет загалом з 13,8 мільярдів доларів у видачі. Трейдери часто використовують його для швидкого переміщення грошей на біржі та з них, щоб скористатися арбітражними можливостями.

Фірма, що стоїть за стейблкойном під слідством Генеральною прокуратурою Нью-Йорка за ймовірне привласнення коштів разом зі своєю дочірньою фірмою, Крипто Bitfinex.

Tether виявлено у квітні 2019 року лише 74% USDT були забезпечені «грошовими коштами та їх еквівалентами». Пізніше компанія повідомила, що USDT знову отримала повну підтримку в листопаді 2019 року репліка до наукової статті, яка звинуватила стейблкойн у 2017 році Bitcoin міхур.

Читайте також: Оскільки постачання Tether досягає рекордних значень, воно віддаляється від початкового місця

У будь-якому випадку, Бєляков сказав, що CDS Opium може служити хеджуванням для Крипто , які мають значний вплив на платоспроможність Tether.

Похідний інструмент також функціонує як страховка від «ризиків довгого хвоста» RARE Заходи , які є звичайними для додатків децентралізованого Фінанси (DeFi), і незабаром має бути доступний для стейблкоїнів USDC, BUSD і навіть алгоритмічного стейблкоїна. DAI (DAI), - сказав він.

ОНОВЛЕННЯ (3 вересня, 13:30 UTC): додано коментар від Tether у дев’ятому абзаці та довідку про стейблкойни в п’ятнадцятому абзаці.