Перший крок: ринкова капіталізація біткойна перевершує Citigroup, оскільки Йеллен закликає до скорочення дивідендів великого банку

Біткоїни (BTC) падіння ціни з п’ятниці призвело до того, що найстаріша та найбільша Криптовалюта повернулася в мінус у 2020 році.

Але вгадайте, що Bitcoin все ще перемагає? Великі американські банківські акції, які страждають через збої в бізнесі, пов’язані з коронавірусом, блокування домогосподарств і зростання безробіття, виснажують економіку, підштовхуючи збитки за кредитами.

Ти читаєш Перший рух, щоденний Ринки бюлетень CoinDesk. Зібраний командою CoinDesk Ринки , First Mover розпочинає ваш день із найактуальніших настроїв щодо Крипто Ринки, які, звичайно, ніколи не закриваються, враховуючи кожне шалене коливання Bitcoin тощо. Ми Соціальні мережі грошима, тому вам T потрібно. Ви можете підписатися тут.

JPMorgan, найбільший банк США, цього року впав на 26%, тоді як Bank of America впав на 29%, Wells Fargo впав на 38%, а Citigroup впав на 40%.

Bitcoin впав на порівняно мізерні 6,4 відсотка за рік.

Оскільки уряди та центральні банки по всьому світу обіцяють трильйони доларів пакетів екстреної допомоги та грошових ін’єкцій, останнім часом Bitcoin привернув підвищену увагу інвесторів як потенційний захист від інфляції, цифрова форма золота. Баланс Федерального резерву за минулий тижденьперевищив 6 трильйонів доларів вперше за свою 107-річну історію.

Проте, коли Bitcoin було передбачено в документі 2008 року Сатоші Накамото під псевдонімом, початковою метою булооднорангова електронна платіжна система які могли б обійти фінансові установи.

І саме цей оригінальний варіант використання спонукав TradeBlock, дослідницьку компанію з Криптовалюта , поглянути минулого тижня на те, як Криптовалюта працює порівняно з акціями банків. Як повідомляє JPMorgan, ця тема може стати предметом підвищеної уваги цього тижняприбутку за перший квартал.

«Цікаво, що в той час як ринкові ціни великих банків і навіть платіжних процесорів спостерігали брак довіри інвесторів протягом останніх кількох тижнів, довіра інвесторів до Bitcoin показала напрочуд хороші результати», — написав в електронному листі Джон Тодаро, директор з дослідження валют крипто-орієнтованої фірми TradeBlock.

Насправді ціна акцій Citigroup зазнала такого сильного удару, що ринкова капіталізація впала приблизно до 100 мільярдів доларів, згідно з даними FactSet, що значно нижче ринкової вартості Bitcoin в 122,8 мільярда доларів. Якщо ця тенденція збережеться, Bitcoin може обігнати Wells Fargo, ринкова вартість якого зараз становить 135 мільярдів доларів.

Ринкова вартість біткойна все ще менше половини вартості JPMorgan, яка становить близько 313 мільярдів доларів.

У звіті минулого тижня CoinDesk Research відзначив, що розробники єактивно працює над технологіямице підвищить корисність біткойна як платіжної системи. І це мало що говорить про швидкозростаючу сферу децентралізованих Фінанси, або DeFi, яка прямо спрямована на витіснення великих банків і досі в основному була побудована навколо Ethereum, другої за величиною мережі блокчейну після Bitcoin.

Як і під час кризи 2008 року, банки є великими бенефіціарами нових програм екстреного кредитування Федерального резерву.

Станом на 8 квітня банки дещо позичали 43,5 мільярда доларів із так званого дисконтного вікна центрального банку, який зазвичай резервується для надзвичайних ситуацій. (ФРС наприкінці березня заохочувала банки використовувати це як спосіб спробувати забезпечити достатню ліквідність на охоплених коронавірусом Ринки .) Дилери з Уолл-стріт заощадили ще на 33 мільярди доларів, взаємні фонди грошового ринку були підтримані на 54 мільярди доларів, а кредити під заставу, відомі як «угоди РЕПО», склали близько 227,6 мільярдів доларів.

Bitcoin, який у березні, як і майже все інше, зазнав значного розпродажу, оскільки інвестори шукали безпеки в доларах США, міг отримати вигоду від стабілізації на Ринки , яка послідувала за агресивною реакцією ФРС.

Але прибутковість акцій банків від початку року показує, наскільки стурбовані акціонери.

Відповідно до звіту Morgan Stanley, опублікованого минулого тижня, компанії з обмеженими грошовими коштами витягували кредитні лінії рекордними темпами, загалом у 2020 році було використано 223 мільярди доларів США. Існує великий ризик, що деякі з цих позик можуть зіпсуватися, якщо економіка погіршиться.

Існують також побоювання, що банки можуть зіткнутися з втратами через вибух корпоративної заборгованості за останнє десятиліття, особливо «позики за кредитним плечем», надані компаніям із поганим кредитним рейтингом. Багато з цих позик були упаковані в облігації, відомі як кредитні зобов'язання під заставу, що Спонсорський матеріал небанківськими фінансовими компаніями, такими як Blackstone. Але Fitch, кредитно-рейтингова компанія, попередила, що деякі з цих втрат можуть відбитися на банках.

«Загалом, кредитний ризик зростає, оскільки глобальна економіка сповільнюється, і кредитування за допомогою левериджу є ключовою проблемою, враховуючи вищий ризик, пов’язаний з позиками», — написав Брайан Клейнханзл, банківський аналітик брокерської фірми KBW.

Наразі найбільшим банкам США вдалося KEEP виплачувати дивіденди, але минулого тижня колишній голова ФРС Джанет Єллен заявила, що регулятори повинні попросити банки розглянути можливість призупинення виплат акціонерам, щоб зберегти капітал, який можна було б використати для підтримки додаткового кредитування. Такий крок також допоміг би уникнути повторення кризи 2008 року, коли збитки зросли настільки, що великим банкам довелося отримати екстрене вливання капіталу (порятунок) від Міністерства фінансів США. Citigroup і Bank of America потребували по 45 мільярдів доларів.

Падіння цін на акції Citigroup було настільки швидким, що дивіденди нью-йоркського банку тепер прирівнюються до прибутковості вище 4 відсотків, рівня, якого не було з 2009 року.

Генеральний директор JPMorgan Джеймі Даймон, який у 2017 році назвав Bitcoin «шахрайством», а наступного року заявив, щопошкодував про коментар, написав минулого тижня у своєму річний лист до акціонерів що його рада директорів «імовірно розгляне можливість призупинення виплати дивідендів», якщо відбудеться «надзвичайно несприятливий» економічний сценарій. Це було визначено як ситуація, коли валовий внутрішній продукт, або ВВП, впав на 35 відсотків у другому кварталі, а рівень безробіття в США зріс до 14 відсотків пізніше в цьому році.

Дімон опублікував свій лист лише за кілька днів до того, як економісти JPMorgan передбачили у звіті, що ВВП впаде на 40 відсотків у другому кварталі, а рівень безробіття підскочить до 20 відсотків:

Якщо інвестори ще T списали дивіденди великих банків, хвиля призупинень може підштовхнути акції до падіння.

Це може збільшити розрив у продуктивності з Bitcoin, які T мають дивідендів для скорочення.

Твіт дня

Bitcoin годинник

Тренд: Bitcoin впав до 13-денного мінімуму в 6600 доларів вранці в понеділок, вийшовши з моделі зростаючого клина три дні тому,як зазначено Макроекономіст Хенрік Зеберг.

Конвергентний характер ліній тренду, що утворюють клиновидну модель, вказує на втому биків. Отже, пробій вважається підтвердженням зміни тренду з бичачого на ведмежий.

Актив зазвичай закінчується тим, що стирає значну частину нещодавнього Rally після падіння клина. Таким чином, Зеберг очікує, що Bitcoin впаде до рівня нижче 5000 доларів, і припускає, що падіння найпопулярнішої Криптовалюта може бути попередженням про нову кризу ліквідності на світових Ринки.

Глобальні акції зазнали поразки в березні на тлі страху щодо економічних наслідків пандемії коронавірусу, що спровокувало глобальний DASH готівки в доларах США, у результаті якого інвестори продавали все: від золота до казначейських облігацій США.

Ф'ючерси на S&P 500 на момент публікації сигналізують про уникнення ризику зі зниженням на 1,2 відсотка. Зниження відбулося на тлі того, що кількість випадків коронавірусу в Китаї та Сінгапурі зросла на вихідних. Однак європейські Ринки закриті в понеділок, у свято Великодня. Залишається побачити, чи відновлять інвестори ліквідацію активів за долари США протягом наступного тижня.

З технічної точки зору, Bitcoin зараз працює на ведмежій території, і лише щоденне закриття (UTC) вище середнього за 50 днів на рівні 7145 доларів США нейтралізує прогноз.

Перший рухє щоденним Ринки бюлетенем CoinDesk. Ви можете підписатися тут.