Первопроходец: рыночная капитализация Bitcoin затмевает Citigroup, поскольку Йеллен призывает к сокращению дивидендов крупных банков

Биткоины Падение цены (BTC) с пятницы снова толкнуло старейшую и крупнейшую Криптовалюта в минус на 2020 год.

Но угадайте, что Bitcoin все еще обгоняет? Акции крупных американских банков, которые страдают из-за сбоев в работе бизнеса, связанных с коронавирусом, изоляции домохозяйств и растущей безработицы, которые опустошают экономику, увеличивая убытки по кредитам.

Вы читаете Первопроходец, ежедневный информационный бюллетень CoinDesk о Рынки . Созданный командой CoinDesk Рынки , First Mover начинает ваш день с самых последних настроений вокруг Криптo Рынки, которые, конечно, никогда не закрываются, описывая в контексте каждое дикое колебание Bitcoin и многое другое. Мы Социальные сети деньгами, чтобы вам T пришлось этого делать. Вы можете подписаться здесь.

Акции JPMorgan, крупнейшего банка США, в этом году упали на 26 процентов, Bank of America — на 29 процентов, Wells Fargo — на 38 процентов, а Citigroup — на 40 процентов.

За год Bitcoin упал всего на 6,4%.

Поскольку правительства и центральные банки по всему миру обещают триллионы долларов в виде экстренных пакетов помощи и денежных вливаний, Bitcoin в последнее время привлек повышенное внимание инвесторов как потенциальное средство защиты от инфляции, цифровая форма золота. Баланс Федеральной резервной системы на прошлой неделепревысил $6 трлн впервые за свою 107-летнюю историю.

Тем не менее, когда в 2008 году псевдоним Сатоши Накамото представил Bitcoin в своей белой книге, изначально его целью былоэлектронная платежная система «равный-равному» которые могли бы обойти финансовые учреждения.

И именно этот оригинальный вариант использования побудил TradeBlock, фирму по исследованию Криптовалюта , на прошлой неделе взглянуть на то, как Криптовалюта ведет себя по сравнению с банковскими акциями. Тема может оказаться под повышенным вниманием на этой неделе, как сообщает JPMorganприбыль за первый квартал.

«Интересно, что в то время как рыночные цены крупных банков и даже платежных систем в течение последних нескольких недель не вызывали доверия инвесторов, доверие инвесторов к Bitcoin оказалось на удивление высоким», — написал в электронном письме Джон Тодаро, директор по валютным исследованиям в крипто-ориентированной компании TradeBlock.

Фактически, цена акций Citigroup пострадала так сильно, что ее рыночная капитализация сократилась примерно до $100 млрд, согласно FactSet, что значительно ниже рыночной стоимости Bitcoin в размере $122,8 млрд. Если тенденция сохранится, Bitcoin может обогнать Wells Fargo, рыночная стоимость которого в настоящее время составляет $135 млрд.

Рыночная стоимость биткоина по-прежнему составляет менее половины стоимости JPMorgan, которая составляет около 313 миллиардов долларов.

В отчете, опубликованном на прошлой неделе, CoinDesk Research отметил, что разработчикиактивно работаем над технологиямиэто повысило бы полезность биткойна как платежной системы. И это еще не говоря о быстрорастущей сфере децентрализованных Финансы, или DeFi, которая нацелена на то, чтобы вытеснить крупные банки, и до сих пор в основном строилась вокруг Ethereum, второй по величине сети блокчейнов после Bitcoin.

Так же, как и во время кризиса 2008 года.банки являются крупными бенефициарами новых программ экстренного кредитования Федеральной резервной системы.

По состоянию на 8 апреля банки брали в долг некоторые43,5 млрд долларов из так называемого дисконтного окна центрального банка,который обычно резервируется для чрезвычайных ситуаций. (В конце марта ФРС призвала банки использовать его как способ гарантировать, что на Рынки, охваченных коронавирусом, будет достаточно ликвидности.) Дилеры Уолл-стрит извлекли еще 33 миллиарда долларов, паевые инвестиционные фонды денежного рынка получили поддержку в размере 54 миллиардов долларов, а обеспеченные кредиты, известные как «соглашения РЕПО», составили около 227,6 миллиардов долларов.

Bitcoin, который в марте, как и все остальные активы, подвергся масштабной распродаже, поскольку инвесторы искали убежища в долларах США, возможно, выиграл от стабилизации Рынки , последовавшей за агрессивной реакцией ФРС.

Однако годовая доходность акций банков показывает, насколько обеспокоены акционеры.

Согласно отчету Morgan Stanley, опубликованному на прошлой неделе, компании, испытывающие нехватку денежных средств, используют кредитные линии рекордными темпами: в 2020 году общая сумма использованных средств составила 223 миллиарда долларов. Существует большой риск того, что некоторые из этих кредитов могут стать безнадежными, если экономика продолжит ухудшаться.

Также существуют опасения, что банки могут понести убытки из-за взрыва корпоративного долга за последнее десятилетие, особенно «кредитов с заемными средствами», предоставленных компаниям с кредитными рейтингами низкого уровня. Многие из этих кредитов были упакованы в облигации, известные какобеспеченные кредитные обязательства, Партнерский материал небанковскими финансовыми фирмами, такими как Blackstone. Но Fitch, кредитно-рейтинговая фирма, предупредила, что некоторые из этих потерь могут отразиться на банках.

«В целом кредитный риск растет по мере замедления мировой экономики, а кредитование с использованием заемных средств является ключевой проблемой, учитывая более высокий риск, связанный с кредитами», — пишет Брайан Кляйнханцл, банковский аналитик брокерской компании KBW.

До сих пор крупнейшим банкам США удавалось KEEP выплачивать дивиденды, но бывший председатель ФРС Джанет Йеллен заявила на прошлой неделе, что регуляторы должны попросить банки рассмотреть возможность приостановки выплат акционерам — чтобы сохранить капитал, который можно было бы использовать для поддержки дополнительного кредитования. Такой шаг также помог бы избежать повторения кризиса 2008 года, когда убытки стали настолько значительными, что крупным банкам пришлось получить экстренные вливания капитала (спасение) от Министерства финансов США. Citigroup и Bank of America нуждались в $45 млрд.

Падение стоимости акций Citigroup было настолько стремительным, что дивиденды этого нью-йоркского банка теперь эквивалентны доходности свыше 4 процентов — уровню, не наблюдавшемуся с 2009 года.

Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон, который в 2017 году назвал Bitcoin «мошенничеством», а в следующем году заявил, чтосожалею о комментарии, написал на прошлой неделе в своемежегодное письмо акционерамчто его совет директоров «вероятно рассмотрит вопрос о приостановке дивидендов», если произойдет «крайне неблагоприятный» экономический сценарий. Это было определено как ситуация, когда валовой внутренний продукт, или ВВП, упадет на 35 процентов во втором квартале, а безработица в США подскочит до 14 процентов позднее в этом году.

Даймон опубликовал свое письмо всего за несколько дней до того, как экономисты JPMorgan предсказали в своем отчете, что ВВП сократится на 40 процентов во втором квартале, а уровень безработицы подскочит до 20 процентов:

Если инвесторы еще T списали дивиденды крупных банков, волна приостановок может привести к снижению акций.

Это может увеличить разрыв в производительности с Bitcoin, у которого T дивидендов, подлежащих сокращению.

Твит дня

Bitcoin часы

Тенденция: Bitcoin упал до 13-дневного минимума в $6600 утром в понедельник, выпав из восходящего клина три дня назад,как отмечено макроэкономиста Хенрика Зеберга.

Сходящийся характер линий тренда, формирующих клиновидную модель, указывает на усталость быков. Следовательно, пробой считается подтверждением смены бычьего тренда на медвежий.

Актив обычно в конечном итоге стирает большую часть недавнего Rally после прорыва клина. Поэтому Зеберг ожидает, что Bitcoin упадет до уровней ниже $5000, и предполагает, что прорыв топовой Криптовалюта может быть предварительным предупреждением о новом кризисе ликвидности на мировых Рынки.

В марте мировые фондовые индексы понесли убытки на фоне опасений относительно экономических последствий пандемии коронавируса, что вызвало глобальный DASH на доллары США, в результате чего инвесторы распродавали все — от золота до казначейских облигаций США.

Фьючерсы S&P 500 на момент публикации сигнализируют об отказе от риска, снизившись на 1,2%. Падение произошло на фоне резкого роста числа случаев коронавируса в Китае и Сингапуре за выходные. Однако европейские Рынки закрыты в понедельник, в связи с пасхальными банковскими выходными. Пока неизвестно, возобновят ли инвесторы ликвидацию активов за доллары США в течение предстоящей недели.

С технической точки зрения Bitcoin сейчас торгуется на медвежьей территории, и только дневное (UTC) закрытие выше 50-дневной скользящей средней на уровне $7145 нейтрализует перспективы.

Первопроходецежедневная рассылка новостей CoinDesk о Рынки . Вы можете подписаться здесь.