Блокчейн BOND Світового банку пропонує ключову інформацію

Майкл Дж. Кейсі є головою консультативної ради CoinDesk і старшим радником з досліджень блокчейну в Ініціативі цифрової валюти Массачусетського технологічного інституту.

Наступна стаття спочатку опублікована в Щотижневик CoinDesk, спеціальний інформаційний бюлетень, який доставляється щонеділі виключно нашим передплатникам.

Пуристи Криптовалюта часто відкидають приватні блокчейни як надто дорогі заходи для проектів, які краще обслуговуються традиційною базою даних.

Тим не менш, ці рішення розподіленої книги KEEP розгортатися підприємствами в різних умовах – здебільшого все ще на експериментальних фазах, але дедалі частіше з реальними грошима. І хоча вони не відповідають загальнодоступним ідеалам блокчейну щодо стійкості до цензури та відсутності дозволу, ці приватні експерименти надзвичайно корисні для розвитку всієї індустрії блокчейнів.

Поки Крипто зализують свої рани на ведмежому ринку, а розробники відмовляються від виправлень масштабованості публічних блокчейнів, ми можемо багато чого Навчання з того, як економічні суб’єкти поводяться в цих контрольованих ситуаціях, коли транзакції за участю кількох недовірливих сторін колективно реєструються в спільній книзі.

ONE приклад був минулого місяця, сперший у своєму роді блокчейн- BOND Світовий банк.У партнерстві з Commonwealth Bank of Australia ця міжнародна установа розвитку використовувала приватний блокчейн Ethereum , щоб продати дворічну BOND на суму 110 мільйонів австралійських доларів (79 мільйонів доларів) семи інвесторам.

Навряд чи це був одноранговий продаж цінних паперів без посередників, про який мріють Фінанси Крипто – Commonwealth Bank грав роль дилера, по суті, андеррайтера. І ці дві установи були єдиними вузлами, яких було лише чотири.

Але той факт, що вони могли спостерігати та підтверджувати покупки інвесторів у режимі реального часу, усунув потребу у тривалій звірці та забезпечив реальний приріст ефективності, каже Пол Снейт, керівник відділу операцій з Ринки капіталу, банківської справи та платежів Казначейства Світового банку.

«Досвід, який ми мали на даний момент, уже демонструє, що ми можемо переосмислити деякі функції, які вимагають поточні Ринки », — сказав Снайт в інтерв’ю.

Зниження вартості видачі

Для повного безперебійного розрахунку в режимі реального часу такі операції потребуватимуть інтеграції певної форми цифрової валюти. І поки на цьому фронті спостерігається прогрес, цифрова фіатна валюта або стейблкоїн, прийнятна для великих фінансових установ, ще далеко.

Тим не менш, уможливлюючи «атомне врегулювання» сторони передачі безпеки цих транзакцій, експеримент Світового банку показав, що блокчейн- BOND можуть «потенційно скоротити проблему розрахунків до секунд, а не до днів», сказав Снейт.

Економія коштів може бути значною. Щороку Світовий банк випускає облігації на 50-60 мільярдів доларів. Потенційне зниження витрат на андеррайтинг і, що не менш важливо, ризику розрахунків і контрагента може стати значною перевагою фінансування для установи, що залишає їй більше грошей для виконання свого мандату підтримки розвитку в країнах з низьким рівнем доходу.

Крім того, актуальність цієї концепції виходить за межі кінцевих результатів Світового банку. Модель також може бути корисною для урядів тих самих країн.

«Це може призвести до набагато нижчої вартості для країн, що розвиваються, для випуску або позики для проекту, і це може бути цікаво», — сказав Снейт. «Я вважаю, що є потенціал для використання такого типу платформи емітентами, які інакше могли б бути відсунуті з міркувань витрат».

Багатосторонні агентства: малоймовірні експериментатори з блокчейном

Той факт, що Світовий банк, який минулого року запустив лабораторію блокчейну для вивчення різноманітних варіантів використання Технології, орієнтованих на розробку, бере на себе провідну роль у експериментуванні з цією технологією, є значущим – хоча, можливо, несподіванкою, враховуючи його репутацію бюрократії.

Як я сперечався в іншому місці, я також розглядаю його участь — разом із Міжнародним валютним фондом та Організацією Об’єднаних Націй — як можливість для всіх, у тому числі навіть для розробників лібертаріанських Крипто , які мають намір обійти такі централізовані організації, Навчання про реальний вплив Технології блокчейн на нашу глобальну фінансову систему.

Певна форма архітектури розподіленого реєстру з часом стане нормою для всіх форм залучення капіталу – облігацій, акцій і товарних ф’ючерсів, не кажучи вже про новий «клас активів:» Крипто токени – з трильйонами доларів потенційних виплат. Міжнародні агенції з розвитку мають таке ж хороше місце, як і будь-яка інша інституція, щоб рухати прогрес у цьому напрямку.

На відміну від урядовців, які стикаються з постійними політичними вимогами, і керівників компаній, які хвилюються про реакцію акціонерів на квартальні прибутки, люди, які керують цими міжнародними інститутами розвитку, мають менше таких конфліктів. Вони T можуть вдатися до радикальних кроків – наприклад, команда Снайта не змогла провести колись заплановані експерименти з транскордонними платежами за допомогою криптовалют – але вони мають більше свободи для тестування нових підходів у чистій гонитві за ефективністю.

І хоча ця модель використовувала вузько визначену розподілену книгу та a механізм консенсусу «підтвердження повноважень»., співробітники Світового банку, МВФ та ООН часто кажуть мені, що вони бачать довгострокові переваги повністю бездозволових систем, коли вони можуть працювати з великою потужністю з набагато меншою волатильністю цін. Тим часом, протягом цього періоду затишшя для Крипто , коли розробників заохочують до «BUIDL», можна досягти значного прогресу в роботі з цими установами в цих контрольованих налаштуваннях.

Більше буде

Доброю новиною є те, що є чому Навчання з життєвого циклу нещодавно випущених BOND Світового банку. Хоча це лише дворічний випуск – на відміну від звичайних п’яти- та десятирічних облігацій Банку – є ще чотири «Заходи» для вивчення: три шестимісячні виплати процентних купонів та остаточний термін погашення інструменту, коли буде здійснено погашення основної суми та остаточну виплату відсотків.

Крім того, Снайт і його співробітники очікують появи вторинної торгівлі облігаціями, що означає, що буде залучено більше інвесторів, і компанія планує залучити TD Securities як маркет- Maker, який керуватиме повним вузлом у системі. Вони також мали дискусії з Резервним банком Австралії, центральним банком країни, щодо потенційного запуску спостережного вузла.

Все це стане цінним матеріалом не лише для Світового банку, його партнерів з уряду та прямих фінансових контрагентів, а й для будь-якої організації, яка працює на Ринки капіталу.

Потрібно ще багато зробити, перш ніж ці розподілені рішення стануть нормою. Але з урахуванням сотень трильйонів доларів, заблокованих на глобальному ринку цінних паперів, який насичений проблемами довіри, обтяжений величезними витратами посередників і схильний до криз, що знищують багатство, ONE події можна тільки вітати.

Зображення ланцюгових передач через Shutterstock