Важка річ щодо оцінки ціни Крипто

Том Голденберг є головним Технології директором компаніїCommandiv, комбінована платформа для торгівлі акціями та Крипто , що надає інвесторам автоматичні торгові рекомендації та інструменти відновлення балансу.

Економіст The New York Times Пол Кругман продовжує критикувати Bitcoin. Навіщо вам торгувати таким нестабільним активом, запитує він, якщо це такне вистачає основ?

«Отже, Bitcoin щойно втратив половину своєї вартості. Як він зараз знаходиться відносно своїх основ? Важко сказати, тому що T жодних основ. Більш ніж будь-коли, це LOOKS як чиста бульбашка».

Зробимо крок назад. Наскільки важливі основи для інвестування? Маючи справу з публічними акціями, ми маємо доступ до широкого спектру даних компанії – зростання доходу, співвідношення ціни та прибутку ETC.

Зі свого власного спостереження я переконався, що хоча фундаментальні показники можуть бути корисними, зазвичай їх T , щоб вирішити, якими акціями торгувати.

Кілька місяців тому я побачив, що торговець запитала Quant спільнота на платформі інвестиційних алгоритмів Quantopian, щоб побудувати успішну торгову стратегію лише з фундаментальними даними. Результати були невтішними.

Результативна стратегія була нижчою за індекс S&P 500 на 155 відсотків, що спонукало до відгуків модератора:

«Стратегії, що базуються на суто фундаментальних засадах, як правило, мають довгий прогнозний горизонт щодо факторів. Їх нечастий характер ускладнює їх оцінку, оскільки вам доведеться чекати роками, щоб розробити достатньо точок вибірки».

Іншими словами, основи хороші, і, безсумнівно, є кілька хороших стратегій, які їх використовують. Але багато професійних трейдерів дивляться не тільки на основи, щоб приймати торгові рішення. Отже, відсутність традиційних основ Крипто сама по собі T повинна порушувати угоду.

Ціноутворення

Інший спосіб оцінки ризику та потенційної винагороди активу – перегляд історичних даних про ціну. Ми можемо зробити це як з акціями, так і з криптовалютами, такими як Bitcoin та Ethereum.

Ключовим терміном, коли йдеться про оцінку цінових даних, є Коефіцієнт Шарпа. Це показник рентабельності інвестицій активу над його волатильністю. Мета полягає в тому, щоб максимізувати це значення. Хороший коефіцієнт Шарпа зазвичай має бути вище 1,0.

Оскільки всі криптовалюти зазнали такого величезного прибутку, їхні коефіцієнти Шарпа також загалом будуть вище 1,0. Однак деякі з них більш мінливі, ніж інші. Використовуючи коефіцієнт Шарпа як переломний момент, ми можемо визначити найкраще поєднання Крипто для бажаного рівня волатильності.

Це подібно до того, як менеджери портфелів визначають, як розділити портфель на групи акцій США, іноземних акцій та облігацій. Правильне поєднання мінімізує волатильність для досягнення бажаної норми прибутку.

Ми з моїм бізнес-партнером провели цей тип аналізу групи Крипто і знайшли цільові розподіли для кожного з активів. Якщо ви зацікавлені в цьому, є гарне поясненнятут.

«Ефективний кордон» волатильності для Крипто

Однак, коли ми спілкувалися з більшою кількістю експертів, ми зрозуміли, що в нашому дослідженні є деякі прогалини.

По ONE, більшість криптовалют T мають дуже довгої історії, а це означає, що дані, ймовірно, будуть суперечливими.

Крім того, ми помітили, що всі Крипто сильно корелюють ONE з одним, що знову спостерігалося в останньому падінні Крипто . Через високу кореляцію було б важко порадити конкретний розподіл активів.

Альтернативні способи оцінки Крипто

Лідери Крипто простору шукають альтернативні способи оцінки фундаментальної цінності криптовалюти.

Фред Вілсон, відомий Крипто ,каже це:

«Вам потрібно мати якусь фундаментальну теорію цінності, а потім неухильно її застосовувати».

Нижче наведені деякі основні принципи, які пропонуються для Крипто :

• Співвідношення цінності мережі до транзакції (NVT) – вимірює обсяг торгівлі як показник того, наскільки активно він використовується
• Щоденні активні користувачі (як альтернатива, щоденні активні адреси або DAA) – скільки користувачів щомісяця використовують Крипто у транзакціях?
• Економіка попиту та пропозиції, застосована до Крипто черезмонетарна теорія

Якісний аналіз

Нарешті, коли ми думаємо про давні криптовалюти, як-от Bitcoin , або про нові первинні пропозиції монет (ICO) та альткойни, завжди є якісна оцінка. Це означає різні речі для різних людей.

Деякі завзяті Крипто стверджують, що вони мають ключові риси, на які варто звернути увагу. Вони можуть включати:

• Перегляд CORE команди, що стоїть за проектом, і оцінка їх придатності для вирішення конкретної проблеми
• Дивлячись на білий документ, що стоїть за токеном або Крипто , і оцінюйте, чи мають сенс запропоновані проблема та рішення
• Подивіться, як інші ентузіасти блокчейну говорять про проект, у тому числі Крипто

Зрештою, вони не надійні. Деякі Крипто почали пропонувати "white paper як послуга" компаніям, а також багато неправдивих схвалень в обмін на відкат.

До нас із моїм партнером навіть звернувся хтось, хто вважав, що ми повинні провести ICO. У своєму поясненні він пояснив, як правильно представити всі ці аспекти. Потім він завершив: «Частина блокчейну не така складна. Я можу показати вам інформацію». Застереження emptor.

Торгові графіки зображення через Shutterstock