MakerDAO та багато іншого: пошуки стабільного стейблкойну тривають

Оновлення (09.20 UTC, 24 січня): Цю статтю оновлено відповіддю представників Tether .

Зазвичай ONE не дивиться на очі, коли ціна криптовалюти падає на 30 відсотків протягом тижня. Це все-таки Дикий Захід.

Але коли цього місяця це сталося з DAI , голови обернулися головним чином тому, що токен був розроблений спеціально для підтримки прив’язки до долара США.

ONE із зростаючої кількості Крипто , які називаються «стейблкойнами», ці криптовалюти створені для коригування своєї пропозиції відповідно до змін на ринку, випуску, коли ціни зростають, і відкликання, коли вони падають, намагаючись KEEP свої ціни стабільними.

Стейблкоїни, які називають «святим Граалем» Криптовалюта, були проголошені як спосіб посилити комерційну аргументацію для блокчейнів, оскільки багато компаній ухиляються від волатильності, пов’язаної з цим сектором.

Приклад: все більше децентралізованих програм (Dapps) покладаються на ефір і внутрішні Крипто , залежні від ефіру, як спосіб розподілу цінності. У результаті непередбачувані ринкові зміни ціни ефіру можуть спричинити хаос у системі.

Користувачі Dapp мали б менше шансів витратити свої токени, якби вони вірили, що вартість може подвоїтися за ніч; навпаки, якщо потенційні користувачі запідозрять, що вартість токенів Dapp різко впаде, це може перешкодити їм взагалі брати участь.

З цієї причини RUNE Крістенсен, засновник MakerDAO, компанії, що стоїть за стейблкойном DAI , який був запущений у грудні, сказав CoinDesk:

«[Стейблкойни] — це перший крок до того, як ви насправді побачите ще щось цікаве. Я б стверджував, що причина, чому світ блокчейнів такий обережний... полягає в тому, що ви просто не можете вести бізнес у нестабільному середовищі».

І в цій гонитві за стабільністю інтерес до вдосконалення Технології стейблкойнів, здається, зростає в 2018 році.

Не тільки група зірок інвесторів, включаючи Andreessen Horowitz і Pantera Capital, підтримала проект стейблкойна під назвою бейскойну жовтні, але CoinDesk чув, що ще більше таких проектів на шляху.

Крім того, популярність у Китаї BitCNY, яка прив’язана до китайського юаня та повністю замінила торгові пари юаня через суворе регулювання торгівлі фіатними і Крипто в країні, спонукала Крістенсена описати стейблкоїни як «майже найкращий приклад правильного використання блокчейну на даний момент».

Проте, на думку критиків, короткий SPELL торгівлі DAI близько 72 центів лише передвіщає неминучу загибель, яку ринок бачив уже кілька разів зі стейблкойнами.

Невдалий початок

Незважаючи на те, що стейблкоїни обертаються десятками мільярдів доларів на день, багато Крипто назвали цю Технології «єдиною точкою провалу» для всієї Крипто .

Престон Бірн, незалежний консультант і колишній головний операційний директор і юридичний радник Monax Industries, навіть зайшов так далеко, що називати стейблкойни «єдина найтупіша істота в усьому всесвіті», натякаючи на Звіра Багблаттера з «Путівника автостопом по галактиці»."

І така критика не зовсім безпідставна.

Мабуть, найвідомішим із стейблкоїнів є USDT ( Tether долару США), який виступає в якості заміни долара на деяких найбільших у світі біржах Криптовалюта . І хоча ця функція, здається, підтверджує своє існування, компанія, що стоїть за монетою, Tether Limited, побачила неабияку частку суперечок.

Наприклад, минулого року нібито була Tether Limited зламали на 30 мільйонів доларів в USDT.

І під час хвилі нещодавніх звинувачень відносини між Tether Limited і біржею Bitfinex піддалися жорсткій критиці.

Хоча Крипто Tether, прив’язана до долара США, існує з липня 2014 року, раніше під назвою Realcoin, Bitfinex, перебуваючи під величезним тиском після втрати банківських відносин і можливості надсилати фіатні банківські перекази, започаткував ширше використання стейблкоїна Tether у 2015 році. USDT широко розглядається як замінник традиційних банківських послуг, що дозволяє користувачам швидко знімати та вносити суми в доларах.

Але з тих пір тісні зв’язки між Bitfinex і Tether (компанії мають спільної власності та управління) і звинувачення в безгосподарності. Деякі, зокрема блогер під псевдонімом «Bitfinexed», дійшли настільки далеко, що стверджували, що USDT немає матеріальної основи, і натомість постійно перекачується на ринок, щоб підвищити ціну Bitcoin .

Розмовляючи з CoinDesk, представник Tether сказав: «Одні й ті самі принципали були залучені до Bitfinex і Tether з самого початку – це ніколи не було Secret. Припущення про те, що USDT не має матеріальної основи, не мають жодних підстав. Tether повністю забезпечений долар за долар».

У грудні представник Bitfinex і Tether заявив, майбутній аудитпоказало б, що токени Tether були повністю захищені. Компанія також має погрожували судовим позовом проти своїх онлайн-критиків.

Подібні проблеми також переслідували NuShares після розповсюдження стейблкойна NuBits у 2016 році.

Незважаючи на те, що проект мав на меті підтримувати стабільність валюти за допомогою економічних стимулів, після хвилі хакерів і ймовірного маніпулювання прив’язкою з боку зацікавлених сторін, стейблкоїн того ж року торгувався всього за 10 центів.

У той час, CORE розробник NuBits Джордан Лі звинуватив у помилках про «суїцидальні нахили» в громаді.

Маленькі цифри, великі помилки?

Подібним чином критики концепції цитують призупинення торгів BitUSD, що є, можливо, першим стейблкойном, на біржі BitShares у 2014 році після того, як у коді було виявлено помилку безпеки.

Проте дивно, що за чотири роки після того, як це сталося, BitUSD здебільшого зберіг свій паритет – хоча «в основному» все ще проблематично.

Минулого тижня, BitUSD хіт 1,10 долара за монету, згідно з CoinMarketCap. Невеликі відхилення такого типу можуть стимулювати трейдерів скористатися перевагами.

Або, як сказав Крістенсен: «Якщо ви купуєте DAI за ціною трохи нижчою за ONE долар і продаєте DAI за трохи вищою за ONE долар на ринку, деномінованому в доларах, це дуже простий спосіб фактично арбітражу щодо неефективності ринку».

Однак, за словами Крістенсена, незначні коливання цін на ці стейблкойни на CoinMarketCap T впливають на ціни валют на окремих біржах.

Швидше, через те, як CoinMarketCap обчислює середню ціну криптовалют, «цей ефект волатильності завжди буде помітний на графіках цін», – сказав він.

Для нього T сенсу стверджувати, що Технології T працює лише тому, що вона виявила кілька підводних каменів, оскільки сьогодні на ринку успішно працюють стейблкойни.

«BitUSD є ONE із перших справді хороших прикладів смарт-контракту або Технології блокчейну 2.0, яка дійсно працює дуже добре і, зокрема, забезпечує корисність у реальному світі таким чином, який майже ніхто інший блокчейн не робив раніше», — сказав Крістенсен.

Сира інфраструктура

Тим не менш, за словами Крістенсена, розбіжності між CoinMarketCap і біржами, де торгуються DAI , T стали причиною падіння монети минулого тижня.

Швидше ці коливання цін, припустив Крістенсен, були пов’язані з тим, що на китайській біржі Bibox зник торговий бот, який створював ринок. Коли цей маркет- Maker впав, інший високочастотний торговий бот почав спотворювати ціну, припустив він. Підкреслюючи свою точку зору, DAI торгувався за 1,10 долара на іншій біржі, Gatecoin, того самого дня він коштував 72 центи на Bibox.

І ця нестабільність лякає ентузіастів Крипто , які стурбовані потенційною "подія чорний лебідь» або «спіраль смерті». За такого сценарію актив, яким забезпечений стейблкойн, раптово падає, що, у свою чергу, штовхає стейблкоїн вниз, а разом з ним і весь багатомільярдний Крипто ринок.

Але в міру розвитку цих технологій розробники стейблкойнів вживають заходів обережності.

Наприклад, команда MakerDAO заявила, що пом’якшила ймовірність спіралі смерті, підтримавши DAI різноманітними допоміжними активами в майбутній версії токена DAI , яка буде випущена цього літа.

«Тож [подія «чорного лебедя»] є дуже теоретичною і має статися лише в умовах крайньої недбалості. І за умови належної диверсифікації, теоретично, її можна буде запобігти з 99,9-відсотковою впевненістю», — сказав Крістенсен CoinDesk.

І всі ці випадки просто демонструють, що Технології та навколишня Крипто все ще настільки нові, що слід очікувати гикавки.

«Дійсно початкові Ринки для нового стейблкойна, безумовно, є одними з найдивніших ринкових умов», — сказав Крістенсен.

Він порівняв падіння DAI із падінням ціни BitUSD після його запуску, пояснивши, що до того, як ці стейблкойни стануть широко продаватися на певному ринку, вони вразливі до ботів і помилок.

Як сказав Енді Міленіус, розробник MakerDAO, CoinDesk:

«Коли обсяг DAI сягатиме десятків мільйонів, а потім він демонструватиме волатильність, нам буде про що цікаво поговорити».

Вашингтон на ONE купюру зображення через Shutterstock