MakerDAO и многое другое: поиски стабильной стабильной монеты продолжаются

Обновление (09.20 UTC, 24 января): Статья обновлена ​​с учетом ответа представителей Tether .

Обычно ONE не моргнет глазом, когда цена криптовалюты падает на 30 процентов в течение недели. Это Дикий Запад, в конце концов.

Но когда в этом месяце это произошло с DAI , все повернулись лицом к лицу, в первую очередь потому, что токен был разработан специально для привязки к доллару США.

ONE растущего числа Криптo токенов, называемых «стейблкоинами», эти криптовалюты разработаны таким образом, чтобы корректировать свое предложение по мере изменения рынка, выпускаясь, когда цены растут, и изымаясь, когда они падают, чтобы KEEP свои цены на стабильном уровне.

Стейблкоины, которые называют «святым Граалем» Криптовалюта, рекламируются как способ укрепить коммерческую привлекательность блокчейнов, поскольку многие компании избегают волатильности, связанной с этим сектором.

Показательный пример: все большее число децентрализованных приложений (Dapps) полагаются на эфир и внутренние Криптo , зависящие от эфира, как на способ распределения стоимости. В результате непредсказуемые рыночные изменения цены эфира могут вызвать хаос в системе.

Пользователи Dapp с меньшей вероятностью потратят свои токены, если будут считать, что их стоимость может удвоиться за одну ночь; и наоборот, если потенциальные пользователи будут подозревать, что стоимость токенов Dapp резко упадет, это может отпугнуть их от участия вообще.

По этой причине RUNE Кристенсен, основатель MakerDAO, компании, стоящей за стейблкоином DAI , запущенным в декабре, сказал CoinDesk:

«[Стейблкоины] — это первый шаг, прежде чем вы действительно увидите что-то еще интересное. Я бы сказал, что причина, по которой мир блокчейна так осторожен с парами... в основном заключается в том, что вы просто не можете вести бизнес в нестабильной среде».

И в этом стремлении к стабильности интерес к совершенствованию Технологии стейблкоинов, похоже, будет расти в 2018 году.

Группа звездных инвесторов, включая Андреессена Горовица и Pantera Capital, не только поддержала проект стейблкоина под названиембазовая монетав октябре, но, по данным CoinDesk , ожидается появление и других подобных проектов.

Плюс к этому популярность в Китае BitCNY, который привязан к китайскому юаню и полностью заменил торговые пары юаня из-за строгого регулирования торговли фиатными деньгами и Криптo в стране, побудила Кристенсена описать стейблкоины как «практически лучший пример блокчейна, реализованный на данный момент».

Однако, по мнению критиков, краткий SPELL торговли DAI около 72 центовлишь предвещает надвигающуюся гибель, которую рынок уже несколько раз видел в отношении стейблкоинов.

Неблагоприятное начало

В то время как объем торговли стейблкоинами составляет десятки миллиардов долларов в день, многие Криптo называют эту Технологии «единой точкой отказа» для всей Криптo .

Престон Бирн, независимый консультант, бывший главный операционный директор и юридический консультант Monax Industries, зашел так далеко, чтодля вызова стейблкоинов«самое глупое существо во всей вселенной», намекая на Чудовище Багблаттера из «Автостопом по Галактике»."

И такая критика не совсем беспочвенна.

Возможно, наиболее известным из стейблкоинов является USDT (US dollar Tether), который выступает в качестве замены доллара на некоторых крупнейших в мире Криптовалюта биржах. И хотя эта функция, кажется, подтверждает его существование, компания, стоящая за монетой, Tether Limited, столкнулась со своей справедливой долей противоречий.

Например, в прошлом году Tether Limited якобы была взломали на 30 миллионов долларов в USDT.

А в волне недавних обвинений отношения между Tether Limited и биржей Bitfinex подверглись резкой критике.

Хотя Криптo Tether, привязанная к доллару США, существует с июля 2014 года, ранее она называлась РеалкойнBitfinex, находившаяся под огромным давлением после потери отношений с банками и возможности отправлять фиатные банковские переводы, в 2015 году инициировала более широкое использование стейблкоина Tether . USDT широко рассматривается как замена традиционным банковским услугам, позволяя пользователям быстро снимать и вносить суммы в долларах.

Но с тех пор тесные связи между Bitfinex и Tether стали объектом пристального внимания (компании общее владение и управление) и обвинения в неэффективном управлении. Некоторые, наиболее известный из которых — блогер под псевдонимом «Bitfinexed», зашли так далеко, что заявили, что USDT нет материальной основы, а вместо этого постоянно выбрасывается на рынок, чтобы поднять цену Bitcoin .

В интервью CoinDesk представитель Tether заявил: «Одни и те же принципы были задействованы и в Bitfinex, и в Tether с самого начала — это никогда не было Secret. Предположения о том, что у USDT нет материальной основы, не имеют под собой никаких оснований. Tether полностью обеспечен долларом за доллар».

В декабре представитель Bitfinex и Tether заявил, что предстоящий аудитпокажет, что токены Tether были полностью обеспечены. Компания также угрожали судебным искомпротив своих интернет-критиков.

Аналогичные проблемы преследовали NuShares после распространения стейблкоина NuBits в 2016 году.

Несмотря на то, что проект был направлен на поддержание стабильности валюты посредством экономических стимулов, после волны взломов и предполагаемых манипуляций привязкой со стороны заинтересованных сторон стейблкоин торговался всего за 10 центов в том же году.

В то время CORE разработчиком NuBits был Джордан Ли. обвинили в ошибкахо «суицидальных тенденциях» в обществе.

Маленькие цифры, большие ошибки?

Критики концепции также упоминают о приостановке торгов BitUSD (возможно, первой стейблкоином) на бирже BitShares в 2014 году после того, как в коде была обнаружена ошибка безопасности.

Однако примечательно, что за четыре года, прошедших с тех пор, BitUSD в основном сохранил свой паритет, хотя «в основном» все еще проблематично.

На прошлой неделе, BitUSD хит$1,10 за монету, согласно CoinMarketCap. Небольшие отклонения такого типа могут побудить трейдеров воспользоваться преимуществом.

Или, как сказал Кристенсен, «Если вы покупаете DAI по цене чуть ниже ONE доллара и продаете DAI по цене чуть выше ONE доллара на долларовом рынке, то это просто очень простой способ по сути арбитража неэффективности рынка».

Однако, по словам Кристенсена, незначительные колебания цен, которые наблюдаются у этих стейблкоинов на CoinMarketCap, T отражаются на стоимости валют на отдельных биржах.

По его словам, из-за того, как CoinMarketCap рассчитывает среднюю цену криптовалют, «на графиках цен всегда будет заметен эффект волатильности».

По его мнению, T имеет смысла утверждать, что Технологии T работает, только потому, что она столкнулась с некоторыми подводными камнями, поскольку сегодня на рынке существуют успешно работающие стейблкоины.

«BitUSD — ONE из первых действительно хороших примеров смарт-контракта или Технологии блокчейн 2.0, которая действительно работает очень хорошо и, в частности, обеспечивает реальную полезность таким образом, как ни один другой блокчейн-проект ранее не делал», — сказал Кристенсен.

Необработанная инфраструктура

Тем не менее, по словам Кристенсена, расхождения между CoinMarketCap и биржами, на которых торгуется DAI , T стали причиной падения этой монеты на прошлой неделе.

Скорее, эти колебания цен, предположил Кристенсен, были вызваны тем, что маркет-мейкерский торговый бот вышел из-под контроля на китайской бирже Bibox. Когда этот маркет- Maker упал, другой высокочастотный торговый бот начал искажать цену, предположил он. Подтверждая его точку зрения, DAI торговался по $1,10 на другой бирже, Gatecoin, в тот же день, когда он ушел по 72 цента на Bibox.

И эта волатильность пугает Криптo , которые обеспокоены потенциальным "событие черного лебедя" или «смертельная спираль». В таком сценарии актив, которым обеспечен стейблкоин, внезапно падает, что, в свою очередь, толкает стейблкоин вниз, а вместе с ним и весь многомиллиардный рынок Криптo .

Однако по мере развития этих технологий создатели стейблкоинов принимают меры предосторожности.

Например, команда MakerDAO заявила, что ей удалось снизить вероятность спада, поддержав DAI разнообразными вспомогательными активами в предстоящей версии токена DAI , которая будет выпущена этим летом.

«Таким образом, [событие «черный лебедь»] является весьма теоретическим и может произойти только в условиях крайней халатности. И при надлежащей диверсификации его, в теории, можно предотвратить с вероятностью 99,9 процента», — сказал Кристенсен CoinDesk.

И все эти примеры, по-видимому, просто показывают, что Технологии и окружающая ее Криптo все еще настолько новы, что следует ожидать сбоев.

«Действительно ранние Рынки для нового стейблкоина — это, безусловно, одни из самых странных рыночных условий», — сказал Кристенсен.

Он сравнил падение DAI с падением цены BitUSD после его запуска, объяснив, что до того, как эти стейблкоины станут широко продаваться на определенном рынке, они уязвимы для ботов и ошибок.

Как сказал Энди Милениус, разработчик MakerDAO, в интервью CoinDesk:

«Когда объем DAI составит десятки миллионов и он продемонстрирует волатильность, нам будет о чем поговорить».

Вашингтон на ONE купюреизображение через Shutterstock