Купуєте Bitcoin? Хедж-фонди також використовуватимуть блокчейн

Мона Ель-Іса є співзасновником і членом правління Melonport AG, децентралізованої платформи управління цифровими активами, а також колишнім віце-президентом із торгівлі акціями в Goldman Sachs.

Наступна стаття є ексклюзивним внеском до огляду CoinDesk за 2017 рік.

Уявіть собі майбутнє, де люди відіграватимуть мінімальну роль у встановленні, регулюванні та звітності про нормативні вимоги інвестиційних фондів, де цей процес буде підтримуватися надійними передовими Технології.

Це майбутнє не таке далеке, як ви могли б подумати, і воно не будується існуючим банком чи установою, про які ви, мабуть, чули.

Натомість його будує нова група технічних піонерів, які рано почали використовувати блокчейн і розуміли, що це означає. Зараз ці підприємці працюють над повним набором інструментів, який швидко стає доступним.

Уже зараз з’являються чіткі інновації в тому, що найкраще можна описати як новий ланцюг управління інвестиціями.

Створюються протоколи, які дозволяють:

• Безпечно перенесіть дані в блокчейн (наприклад, Oraclize)
• Обмінюйтеся активами безпечним одноранговим способом (децентралізовані або гібридні обміни, такі як 0x, Kyber, Oasisdex ETC)
• Випуск усіх видів цифрових активів у мережі (токени протоколу, ETF, регульовані акції, деривативи ETC)
• Створюйте та регулюйте свої інвестиційні фонди.

Тим не менш, ці проекти є прикладом вирішального моменту – якби всі ці проекти працювали окремо, концепція, ймовірно, T становила б надійної альтернативи існуючій фінансовій системі.

Однак, як видається, вірно навпаки – мости та магістралі будуються за допомогою мережевих ефектів, захищаючи екосистему, яка з кожним днем ​​стає все міцнішою.

Припасування

Проте створення бізнесу в цьому середовищі T є традиційним.

Для початку Melon пропонує протокол, ONE важливу Технології LINK , яка посилює мережеві ефекти екосистеми. Наша роль полягає в тому, щоб дозволити користувачам створити та керувати інвестиційним фондом, який регулюється Технології, попередньо визначивши набір правил для вашого інвестиційного фонду за лічені моменти.

Мета полягає в тому, щоб взяти те, що відбувається сьогодні, за кілька місяців (і потребує кілька сотень тисяч доларів) і замінити це автоматизованою альтернативою.

Ви можете вибрати, які обмеження ризику має ваш фонд, які комісії ви хочете стягувати, на якому джерелі ціноутворення ґрунтується облік фонду, з якими активами та біржами керуючий може взаємодіяти та яким інвесторам дозволено інвестувати у ваш фонд. Усі ці правила записані в коді та забезпечуються неупередженою, ефективною, прозорою Технології, яку зазвичай називають блокчейном, і відповідають стандартам бухгалтерського обліку блокчейну.

Дотримуючись стандартного шаблону – будь-які протоколи обміну, постачальники каналів даних, цифрові компанії KYC/AML або емітенти активів можуть LINK свій набір продуктів із протоколом Melon з відкритим кодом, що робить його доступним для користувачів.

З точки зору користувача, це було б схоже на те, щоб зайти в «магазин додатків» для інвестиційних фондів і вибрати різних постачальників послуг, яких ви хочете підключити до структури свого фонду, щоб відповідати критеріям, яким ви повинні відповідати.

Це дає регуляторам та інвесторам безпеку та прозорість звітності, а також повністю усуває ідею Human «конфлікту інтересів».

Крива адаптації користувачів

Але ми тільки починаємо, і обмеження все ще існують.

Як і в багатьох інших постачальників протоколів, першим обмеженням є регулювання. Існують певні закони про фонди, які не підходять для сучасних Технології. Деякі з чинних законів просто були створені в інший час, без урахування всіх доступних Технології . Наприклад, більшість фондів сьогодні повинні мати зберігача та розпорядника коштів за законом.

Зберігач зазвичай діє як зберігач активів фонду, а адміністратор фонду зазвичай піклується про бухгалтерський облік, аудит, управління ризиками, відповідність (KYC/AML), інвестиції/викупи та регулятивну звітність.

Крім того, досить стандартною практикою є те, що на кожного інвестиційного професіонала в інвестиційному фонді середнього розміру буде чотири неінвестиційних професіонала (тобто юридичний, допоміжний, операційний, зосереджений на адміністраторі фонду, узгодження операцій, зберігання, управління ризиками, аудит… і список можна продовжувати).

Що, якби ми могли повністю автоматизувати адміністрування фондів і функцію підтримки за допомогою коду смарт-контрактів і дозволити інвесторам володіти повною опікою над своїми активами в будь-який час, водночас беручи участь у стратегіях інвестиційних фондів?

Немає причин, чому регулювання T повинно наздогнати Технології.

Іншим обмеженням є те, що сьогодні низка традиційних активів інвестиційних фондів, таких як фіатні валюти та акції, T в блокчейні. Фонд, який працює в Технології регульованому середовищі, повинен буде використовувати сучасні цифрові активи, такі як токени, і T зможе мати справу з паперовими сертифікатами.

Однак традиційні активи швидко стають токенізованими, і ми тільки починаємо.

Ми T повинні шукати дуже далеко з Daimler нещодавно випуск першої BOND на Технології блокчейн, такі компанії, як Neufund, Jibrel network, Overstock і Otonomos, які працюють над розміщенням регульованих акцій у мережі, або кілька центральних банків оприлюднюють свої плани токенізації фіатних валют.

Це лише питання часу, коли кожен клас активів, який ми знаємо, стане цифровим просто тому, що він більш ефективний, прозорий і безпечний. У цьому випадку мине зовсім небагато часу, поки ми зможемо уявити світ управління фондами, який повністю керується наборами цифрових правил і прозорими процесами.

Парадокс Крипто

Крипто сьогодні з’являються ліворуч, праворуч і в центрі, намагаючись отримати доступ до інвестицій цього нового класу новаторів блокчейну.

Іронія полягає в тому, що, незважаючи на всі нові Технології , створення та управління Крипто може бути навіть дорожчим, ніж традиційні фонди. Це можна побачити в деяких комісіях, які вони стягують. Зазвичай для Крипто спостерігаються вищі структури комісії, ніж для традиційних фондів активів.

Значна частина цих високих витрат пов’язана з тим, що закони про інвестиційні фонди були створені для «старого світу» і просто не враховують і T розуміють такої Технології , як блокчейн. Це означає, що нові Крипто повинні втиснутися в існуючі правила та норми, розроблені для іншої системи.

Повертаючись до прикладу закону про інвестиційні фонди, який вимагає адміністраторів фондів. Адміністратори фондів надзвичайно дорогі та здебільшого не готові чи не обладнані для роботи з Крипто . Однак багато з них все ще беруть клієнтів Крипто і стягують за це чималу плату, не обов’язково вирішуючи всі проблеми (або стягуючи додаткову плату за клопоти).

Крипто фонди, швидше за все, зміняться першими, але, безсумнівно, коли традиційні фонди побачать докази того, наскільки вони можуть скоротити свої повсякденні витрати та недоліки, вони QUICK підуть Соціальні мережі.

І ми вважаємо, що до того часу всі традиційні активи будуть токенізовані.

Чому б їм T бути?

Бачите інше майбутнє Крипто -фондів?CoinDesk приймає заявки на огляд 2017 року. Надішліть електронний лист на news@ CoinDesk.com, щоб зробити внесок.

Вінтажний Калькулятор через Shutterstock