¿Comprar Bitcoin? Los fondos de cobertura también usarán blockchain.

Mona El Isa es cofundadora y miembro de la junta directiva de Melonport AG, una plataforma descentralizada de gestión de activos digitales, y exvicepresidenta de operaciones de acciones en Goldman Sachs.

El siguiente artículo es una contribución exclusiva al 2017 en revisión de CoinDesk.

Imagine un futuro en el que los humanos desempeñen un papel mínimo en el establecimiento, la regulación y la presentación de informes sobre los requisitos regulatorios de los fondos de inversión, donde el proceso esté respaldado por una Tecnología confiable y de vanguardia.

Es un futuro que no está tan lejos como uno podría pensar, y no lo está construyendo ningún banco o institución existente del que haya oído hablar.

En cambio, lo está construyendo un nuevo grupo de pioneros técnicos que fueron pioneros en blockchain y comprendieron su significado. Estos emprendedores ahora trabajan en un conjunto completo de herramientas que está disponible rápidamente.

Ya están surgiendo innovaciones distintivas en lo que podría describirse como la cadena emergente de gestión de inversiones.

Se están construyendo protocolos que permiten:

• Llevar datos de forma segura a la cadena de bloques (por ejemplo, Oraclize)
• Intercambiar activos de forma segura, peer to peer (intercambios descentralizados o híbridos como 0x, Kyber, Oasisdex, ETC)
• Emitir todo tipo de activos digitales en cadena (tokens de protocolo, ETF, acciones reguladas, derivados, ETC)
• Configura y regula tus fondos de inversión.

Sin embargo, estos proyectos son un ejemplo de un punto crucial: si todos estos proyectos funcionaran de manera aislada, el concepto probablemente no plantearía una alternativa creíble al sistema financiero existente.

Sin embargo, parece ocurrir exactamente lo contrario: se están construyendo puentes y autopistas mediante efectos de red, asegurando un ecosistema que colectivamente se vuelve cada día más fuerte.

Encajando

Sin embargo, crear un negocio en este entorno no es algo convencional.

Para empezar, Melon ofrece un protocolo, un importante LINK Tecnología que potencia los efectos de red del ecosistema. Nuestra función es permitir a los usuarios configurar y gestionar un fondo de inversión regulado Tecnología , predefiniendo un conjunto de reglas para su fondo de inversión en cuestión de segundos.

El objetivo es tomar lo que hoy ocurre en unos pocos meses (y que implica un par de cientos de miles de dólares) y reemplazarlo con una alternativa automatizada.

Usted elige los límites de riesgo de su fondo, las comisiones que desea cobrar, la fuente de precios en la que se basa la contabilidad del fondo, los activos y mercados con los que el gestor puede interactuar y los inversores que pueden invertir en su fondo. Todas estas reglas están codificadas y se aplican mediante una Tecnología imparcial, eficiente y transparente, comúnmente conocida como blockchain, y se adhieren a los estándares de contabilidad de blockchain.

Siguiendo una plantilla estándar, cualquier protocolo de intercambio, proveedor de suministro de datos, empresa digital KYC/AML o emisor de activos pueden LINK su conjunto de productos al protocolo de código abierto de Melon, convirtiéndolo en una opción disponible para los usuarios.

Desde la perspectiva del usuario, sería como ingresar a una "tienda de aplicaciones" para fondos de inversión y seleccionar los diferentes proveedores de servicios que desea incorporar a la estructura de su fondo para cumplir con los criterios que necesita cumplir.

Esto brinda a los reguladores e inversores seguridad y transparencia en torno a los informes y también eliminamos por completo la idea de "conflicto de intereses" Human .

Curva de adopción de usuarios

Pero apenas estamos empezando y aún existen limitaciones.

Al igual que muchos otros proveedores de protocolos, el primer límite reside en la regulación. Ciertas leyes sobre fondos no se adaptan a la Tecnología moderna. Algunas de las leyes actuales simplemente se crearon en una época diferente, sin considerar toda la Tecnología disponible. Por ejemplo, la mayoría de los fondos actuales deben tener un custodio y un administrador por ley.

Un custodio generalmente actúa como protector de los activos del fondo y el administrador del fondo generalmente se encarga de la contabilidad, la auditoría, la gestión de riesgos, el cumplimiento (KYC/AML), las inversiones/reembolsos y los informes regulatorios.

Además de eso, es una práctica bastante estándar que por cada profesional de inversión en un fondo de inversión de tamaño mediano, haya cuatro profesionales no relacionados con la inversión (es decir, legal, de soporte, operativo, enfocado en el administrador del fondo, conciliación comercial, custodia, gestión de riesgos, auditoría… y la lista continúa).

¿Qué pasaría si pudiéramos automatizar la administración de fondos y la función de soporte completamente mediante un código de contrato inteligente y permitir a los inversores tener la custodia total de sus activos en todo momento, mientras siguen participando en las estrategias de fondos de inversión?

No hay razón para que la regulación no se ponga al día con la Tecnología.

Otra limitación es que, hoy en día, la gama de activos tradicionales de los fondos de inversión, como las monedas fiduciarias y las acciones, no está disponible en una cadena de bloques. Un fondo que opera en un entorno regulado por la Tecnología tendrá que utilizar activos digitales modernos como tokens y no podrá gestionar certificados en papel.

Sin embargo, los activos tradicionales se están tokenizando rápidamente y apenas estamos comenzando.

No tenemos que mirar muy lejos con Daimler recientemente. emisión del primer BOND En cuanto a la Tecnología blockchain, empresas como Neufund, Jibrel network, Overstock y Otonomos están trabajando para poner acciones reguladas en cadena o varios bancos centrales están haciendo públicos sus planes de tokenizar monedas fiduciarias.

Es solo cuestión de tiempo antes de que todas las clases de activos que conocemos sean digitales, simplemente por ser más eficientes, transparentes y seguras. En ese caso, no tardaremos en imaginar un mundo de gestión de fondos completamente regulado por reglas digitales y procesos transparentes.

La paradoja de los fondos Cripto

Hoy en día, los fondos de Cripto están surgiendo por todos lados en un intento de ganar exposición de inversión a esta nueva clase de innovadores de blockchain.

Lo irónico es que, a pesar de todas las nuevas Tecnología que surgen, los fondos de Cripto pueden ser incluso más costosos de establecer y gestionar que los fondos tradicionales. Esto se refleja en algunas de las comisiones que cobran. Es habitual ver estructuras de comisiones más altas para los fondos de Cripto que para los fondos de activos tradicionales.

Gran parte de estos altos costos se debe a que las leyes sobre fondos de inversión se crearon para el "viejo mundo" y simplemente no contemplan ni comprenden Tecnología como blockchain. Esto significa que los nuevos fondos de Cripto deben adaptarse a las normas y regulaciones existentes, diseñadas para un sistema diferente.

Volviendo al ejemplo de la ley de fondos de inversión que exige administradores de fondos, estos son extremadamente caros y, en su mayoría, no están preparados ni equipados para gestionar Cripto . Sin embargo, muchos de ellos siguen aceptando clientes de fondos de Cripto y cobrando generosamente por ello, sin resolver necesariamente todos los problemas (o cobrar un extra por las molestias).

Es probable que los fondos de inversión en Cripto sean los primeros en cambiar, pero no hay duda de que cuando los fondos tradicionales vean evidencia de cuánto pueden recortar su base de costos diarios y sus puntos débiles, no QUICK en Síguenos.

Y para entonces, creemos que todos los activos tradicionales estarán tokenizados.

¿Por qué no lo serían?

¿Ve un futuro diferente para los fondos de cobertura de Cripto ?CoinDesk acepta contribuciones para su Resumen 2017. Para contribuir, envíe un correo electrónico a CoinDesk.

Calculadora vintagevía Shutterstock