Кому потрібен ВК? Ethereum і закон про JOBS можуть змінити інвестування

Фінанси вже на Verge зриву завдяки блокчейн-платформам, таким як Ethereum.

Але тепер, коли пом’якшення регулювання, спричинене Законом про РОБОТУ в США, починає відігравати свою роль, венчурний капітал сам по собі може стати наступною галуззю, яка зазнає радикальних змін перед обличчям нових бізнес-моделей, заснованих на блокчейні.

Фірма венчурного капіталу Blockchain Capital із Сан-Франциско вже Verge запропонувати aтокенізована безпека акредитованим інвесторам.

Але, виходячи з деталей інвестиційної можливості звільнений Минулого тижня виявилося, що співзасновник Брок Пірс не впорався з тим, що, на його думку, є повним потенціалом цієї пропозиції.

перше виявлено у березні венчурний фонд фірми розроблений, щоб дозволити початковим інвесторам торгувати токенізованими акціями на біржах задовго до того, як більш традиційні акції венчурного капіталу зазвичай стають зрілими.

Розроблені згідно з правилами SEC і створені відповідно до законодавства Сінгапуру щодо блокчейну, токенізовані цінні папери можуть знизити поріг для інвесторів, які хочуть отримати частку ризику та винагороди при запуску, створюючи при цьому ліквідні активи, які зазвичай блокуються роками.

Але є заковика: із приблизно 8,5 мільйонів акредитованих інвесторів у США лише невеликій частині буде легально дозволено брати участь у зв’язку з обмеженнями SEC, і лише близько 8,25% домогосподарств США кваліфікуватися в першу чергу як акредитовані інвестори.

Щоб по-справжньому використати весь потенціал моделі, Пірс сказав, що підприємцям доведеться зробити те, чого він сам не зміг – законно відкрити сек’юритизовані токени для неакредитованих інвесторів.

У розмові з CoinDesk Пірс сказав:

«Це ONE інший нюанс, який ви можете використати. Компроміси — це більша вартість [і] більший ступінь Повідомлення, але перевагою є неакредитовані інвестори. Це дозволяє вам робити справжні роздрібні пропозиції для світу».

Новий тип компанії

Пірс вважає, що вибух венчурного капіталу можна звільнити, виконавши лише кілька кроків, які інтегрують передове регулювання з технологією блокчейн.

Щоб дати уявлення про те, скільки грошей можна відкрити, тоді як було лише близько 100 мільйонів доларів піднятий торік від так званих незалежних пропозицій монет (ICO) було отримано 132 мільярди доларів піднятий від незалежних публічних пропозицій (IPO).

Однак саме на перетині цих світів, де краудфандинг зустрічається з блокчейном, справжня потужність Технології може ще чекати свого використання.

«У мене є проблема з традиційною моделлю венчурного капіталу», — сказав Пірс, стверджуючи, що вона створює «клуб» людей, які мають доступ до FLOW угод.

Він додав:

«Я T думаю, що це те, що добре для світу в довгостроковій перспективі».

Немає «крипто-долини»

Хоча деякий потенційний вплив на венчурний капітал залишається невикористаним, будівельні блоки вже тестуються Digital Liquid Venture Fund Blockchain Capital.

Для початку Пірс стверджує, що юридична особа – у цьому випадку фонд – має бути створена в Сінгапурі.

Хоча регіон Цуг у Швейцарії, відомий якКрипто-Долина«було домом для багатьох ICO, Пірс сказав, що юрисдикція є поганим вибором з кількох причин.

По-перше, Швейцарія T зазвичай дозволити іноземним юридичним компаніям працювати в країні. По-друге, так звані «використовувані монети», такі як ефір, які також допомагають працювати в блокчейн-додатках, зазвичай T визначаються як цінні папери.

Пірс також висловив занепокоєння щодо характеру самих правил. Хоча він стурбований тим, що дозволи Швейцарії можуть бути змінені «за день», він очікує Контроль Сінгапуру буде навколо протягом тривалого часу.

«Швейцарія — це острів, і це не сумісний острів», — сказав Пірс. «У Сінгапурі насправді є реальні речі, і вони розроблені для будь-яких жетонів».

Солодке місце

У той час як «розташування, місцезнаходження, місцезнаходження» часто називають найважливішим будівельним блоком для молодої компанії, ця нова порода компаній венчурного капіталу є BIT складнішою.

Раніше такі компанії, як Kickstarter і Indiegogo, дозволяли спонсорам жертвувати гроші на проекти, які їм подобаються, в обмін на «винагороду», наприклад, безкоштовну футболку або вечерю із засновниками.

Але партнер Blockchain Capital у запуску сек’юритизованого ICO, блокчейн-інвестиційний банк Argon Group, ще більше звузив можливості для компаній-початківців венчурного капіталу, використовуючи закон про JOBS, підписаний президентом Бараком Обамою в 2012 році.

У той час як Blockchain Capital дотримувався більш традиційної системи випуску цінних паперів акредитованим інвесторам відповідно до Регламенту D SEC, генеральний директор Argon Group Стен Мірошнік пояснив CoinDesk , що Закон про JOBS може дозволити неакредитованим інвесторам брати участь у масових продажах в обмін на реальні акції компанії.

Так званий 'регулювання краудфандингу Положення дозволяє краудфінансувати до 1 мільйона доларів США в обмін на залучення цінних паперів за суворих умов Повідомлення.

Найменші заробітні плати обмежені інвестиціями в 2000 доларів США.

Мірошник описав майбутній вплив таких інвестиційних механізмів:

«Це новий інструмент корпоративного Фінанси , це новий інструмент фінансування, і компанії венчурного капіталу зіткнуться з ним на стороні фінансування. Але, крім того, у міру дорослішання цих компаній вони знайдуть щось на шляху до шапка стіл, на балансі».

венчурні компанії як посередники

Наразі Пірс сказав, що неакредитованим інвесторам доведеться почекати, щоб отримати потенційні винагороди (і ризики) інвестування в стартапи в обмін на цінний папір.

Після DAO, a невдала спробащоб повністю виключити венчурних капіталістів, Bitcoin підприємець Чарлі Шрем коротко запущено платформа на основі Ethereum, спрямована на те, щоб надати інвесторам приватного капіталу можливість інвестувати в стартапи, також в обмін на фактичні акції компанії.

Однак цей проект було відкладено на початку цього року, ставши останньою в серії спроб переосмислити венчурний капітал у блокчейні. Зі свого боку, Пірс прийняв більш поступовий підхід.

У п'ятницю Blockchain Capital виявлено імена деяких із його перших інвесторів – відомих членів блокчейн-спільноти, зокрема Ендрю Кіза з ConsenSys, Метью Росзака з Bloq і Вінні Лінгема з Civic.

Намір полягає в тому, щоб збільшити токенізовану частину його Фонду III з приблизно 20% від загального збору цього разу до 50% у Фонді IV. Крім того, фонд може повністю перейти на токенізований інвестиційний раунд до п’ятого раунду.

Незважаючи на те, що Пірс глибше просувається в токенізовані цінні папери, він сказав, що те, що він зможе зробити як фонд, завжди буде обмеженим.

Маючи занепокоєння щодо вимог Повідомлення , які нагадують вимоги публічних компаній, він пояснив, що малоймовірно, що його акредитовані інвестори коли-небудь будуть відкриті для участі у фонді, доступному для всіх.

Тим часом Argon Group вирішила зосередитися здебільшого на допомозі компаніям залучити серію B у розмірі 6 мільйонів доларів або більше, залишаючи вікно можливостей для інвесторів-початківців.

Пірс прогнозує, що модель об’єднання американських положень Закону про JOBS із правовою інфраструктурою Сінгапуру може збільшити кількість ICO з приблизно 60 минулого року до 300 у 2017 році та подвоїти це наступного року.

Згідно з оцінками 32 мільярдів доларів, зібраних на краудфандингових платформах у всьому світі останній звіт, Пірс очікує, що з часом знайдуться підприємці, які зроблять те, чого він не зміг зробити.

"Юридична структура може бути скопійована будь-ким", - сказав він, підсумувавши:

«Це нам T належить. Це подарунок».

Панк-рок бізнес зображення через Shutterstock