¿Quién necesita capital riesgo? Ethereum y la Ley JOBS podrían transformar la inversión.

Las Finanzas ya están al Verge de ser revolucionadas, gracias a plataformas blockchain como Ethereum.

Pero ahora que la flexibilización regulatoria impulsada por la Ley JOBS en los EE. UU. está empezando a desempeñar un papel, el propio capital de riesgo podría ser la próxima industria en experimentar un cambio radical frente a los nuevos modelos de negocios basados en blockchain.

La firma de capital de riesgo con sede en San Francisco, Blockchain Capital, ya está a Verge de ofrecer unaseguridad tokenizadaa inversores acreditados.

Pero, en función de los detalles de la oportunidad de inversiónliberadoLa semana pasada, parece que el cofundador Brock Pierce no alcanzó a aprovechar lo que él cree que es todo el potencial de la oferta.

Primero revelóEn marzo, el fondo de riesgo de la empresa está diseñado para permitir que los inversores iniciales negocien acciones tokenizadas en bolsas mucho antes de que las acciones de capital de riesgo más tradicionales normalmente venzan.

Desarrollados en cumplimiento con las regulaciones de la SEC y establecidos bajo la legislación de Singapur favorable a la cadena de bloques, los valores tokenizados tienen el potencial de reducir el umbral para los inversores que desean una porción del riesgo y la recompensa de la startup, al tiempo que generan activos líquidos que normalmente están bloqueados durante años.

Pero hay un problema: de los aproximadamente 8,5 millones de inversores acreditados en EE. UU., solo una pequeña parte podrá participar legalmente, como resultado de las restricciones de la SEC, y solo alrededor del 8,25 % de los hogares estadounidensescalificarcomo inversores acreditados en primer lugar.

Para aprovechar realmente todo el potencial del modelo, Pierce dijo que los empresarios tendrían que hacer algo que él mismo no pudo hacer: abrir legalmente los tokens titulizados a inversores no acreditados.

En conversación con CoinDesk, Pierce dijo:

Ese es el ONE matiz adicional que se puede añadir. Las desventajas son un mayor coste y un mayor grado de Aviso legal, pero el beneficio reside en los inversores no acreditados. Permite ofrecer una verdadera oferta minorista al mundo.

Un nuevo tipo de empresa

Pierce cree que se podría liberar una explosión de capital de riesgo siguiendo solo unos pocos pasos que integren una regulación de vanguardia con la tecnología blockchain.

Para dar una idea de cuánto dinero se podría abrir, cuando solo había unos 100 millones de dólaresaumentóEl año pasado, gracias a las llamadas ofertas independientes de monedas (ICO), se obtuvieron 132 mil millones de dólares.aumentóde ofertas públicas independientes (OPI).

Sin embargo, es en la intersección de estos mundos, donde el crowdfunding se encuentra con blockchain, que el verdadero poder de la Tecnología aún podría estar esperando a ser explotado.

"Tengo un problema con el modelo tradicional de capital de riesgo", dijo Pierce, argumentando que crea un "club" de personas con acceso al FLOW de negocios.

Añadió:

"No creo que eso sea bueno para el mundo a largo plazo".

No al 'Cripto-Valle'

Si bien parte del impacto potencial del capital de riesgo aún no se ha aprovechado, el Digital Liquid Venture Fund de Blockchain Capital ya está probando los componentes básicos.

Para empezar, Pierce sostiene que la entidad –en este caso un fondo– tiene que crearse en Singapur.

Mientras que la región de Zug en Suiza es conocida como 'Crypto-Valley" ha sido el hogar de muchas ICO, Pierce dijo que la jurisdicción es una mala elección por varias razones.

En primer lugar, Suiza no generalmente Permitir que bufetes de abogados extranjeros operen en el país. En segundo lugar, las llamadas «monedas de uso», como Ether, que también impulsan las aplicaciones blockchain, no suelen definirse como valores.

Pierce también expresó su preocupación por la naturaleza de las propias regulaciones. Si bien le preocupa que los permisos de Suiza puedan cambiarse "en un día", espera...Los controles de SingapurEstará presente por mucho tiempo.

"Suiza es una isla, y no es una isla interoperable", dijo Pierce. "Singapur, de hecho, tiene un sistema de gestión real y está diseñado para cualquier token".

Punto dulce

Si bien con frecuencia se menciona "ubicación, ubicación, ubicación" como el elemento más importante para una empresa joven, esta nueva generación de empresas de capital de riesgo es un BIT más complicada.

Anteriormente, empresas como Kickstarter e Indiegogo permitían a los "patrocinadores" donar dinero a proyectos que les gustaban a cambio de "recompensas", como una camiseta gratis o una cena con los fundadores.

Pero el socio de Blockchain Capital en el lanzamiento de su ICO titulizada, el banco de inversión en blockchain Argon Group, redujo aún más la oportunidad para las nuevas empresas de capital de riesgo que utilizan la Ley JOBS, promulgada por el presidente Barack Obama en 2012.

Mientras que Blockchain Capital siguió el marco más tradicional de emitir valores a inversores acreditados bajo la Regulación D de la SEC, el CEO de Argon Group, Stan Miroshnik, explicó a CoinDesk que la Ley JOBS podría permitir que inversores no acreditados participen en ventas colectivas a cambio de acciones reales de una empresa.

El llamado 'regulación del crowdfunding La disposición permite que se financie colectivamente hasta un millón de dólares al año a cambio de valores que se recaudarán bajo estrictas condiciones de Aviso legal.

Los asalariados con el salario más bajo están limitados a una inversión de 2.000 dólares.

Miroshnik describió el impacto futuro que podrían tener dichos vehículos de inversión:

"Esta es una nueva herramienta de Finanzas corporativas, es una nueva herramienta de financiación, y las empresas de capital de riesgo se van a encontrar con ella en el lado de la financiación. Pero, además, a medida que estas empresas maduren en el futuro, van a encontrar cosas en el tabla de capitalización, en el balance."

Firmas de capital riesgo como intermediarias

Por ahora, Pierce dijo que los inversores no acreditados tendrán que esperar para aprovechar las posibles recompensas (y riesgos) de invertir en nuevas empresas a cambio de un valor.

Siguiendo a The DAO, unaintento fallidoPara eliminar por completo a los capitalistas de riesgo, el empresario de Bitcoin Charlie Shrem Lanzado brevementeuna plataforma basada en Ethereum destinada a brindar a los inversores de capital privado una forma de invertir en nuevas empresas, también a cambio de acciones reales de la empresa.

Sin embargo, ese proyecto se suspendió a principios de este año, lo que marca el último de una serie de dificultades para replantear el capital de riesgo en una blockchain. Por su parte, Pierce ha adoptado un enfoque más gradual.

El viernes, Blockchain Capitalrevelólos nombres de algunos de sus primeros inversores: miembros conocidos de la comunidad blockchain, incluidos Andrew Keys de ConsenSys, Matthew Roszak de Bloq y Vinny Lingham de Civic.

La intención es aumentar la porción tokenizada de su Fondo III de aproximadamente el 20% de la recaudación total en esta ocasión al 50% en el Fondo IV. Además, el fondo podría cambiar completamente a una ronda de inversión tokenizada para la quinta ronda.

Sin embargo, aunque Pierce se adentra más en los valores tokenizados, dijo que lo que puede hacer como fondo probablemente siempre será limitado.

Preocupado por los requisitos de Aviso legal que se asemejan a los de las empresas públicas, explicó que es poco probable que sus inversores acreditados estén alguna vez abiertos a participar en un fondo que está disponible para todos.

Mientras tanto, Argon Group ha decidido centrarse principalmente en ayudar a las empresas a recaudar una Serie B de 6 millones de dólares o más, dejando una ventana de oportunidad para los inversores emergentes.

Pierce predice que el modelo de fusión de las disposiciones de la Ley JOBS con sede en EE. UU. con la infraestructura legal de Singapur podría aumentar el número de ICO de aproximadamente 60 el año pasado a 300 en 2017, y duplicar esa cifra el año siguiente.

Con un estimado de 32 mil millones de dólares recaudados en plataformas de financiación colectiva en todo el mundo, según un estudioinforme recientePierce espera que con el tiempo aparezcan empresarios que logren lo que él no pudo hacer.

"La estructura legal puede ser copiada por cualquiera", dijo, y concluyó:

"No es nuestro. Es un regalo."

El negocio del punk rockImagen vía Shutterstock