Chi ha bisogno del VC? Ethereum e il JOBS Act potrebbero cambiare gli investimenti

La Finanza è già Verge di una rivoluzione, grazie alle piattaforme blockchain come Ethereum.

Ma ora che l'allentamento normativo introdotto dal JOBS Act negli Stati Uniti sta iniziando a svolgere un ruolo, il capitale di rischio stesso potrebbe essere il prossimo settore a subire un cambiamento radicale di fronte ai nuovi modelli di business basati sulla blockchain.

La società di VC con sede a San Francisco, Blockchain Capital, è già sul Verge di offrire unsicurezza tokenizzataagli investitori accreditati.

Ma, in base ai dettagli dell'opportunità di investimentorilasciatola scorsa settimana, ora sembra che il co-fondatore Brock Pierce non abbia colto appieno quello che lui ritiene essere il potenziale completo dell'offerta.

Primo rivelatoA marzo, il fondo di rischio dell'azienda è stato progettato per consentire agli investitori iniziali di negoziare azioni tokenizzate in borsa, molto prima che le azioni di capitale di rischio più tradizionali giungano a scadenza.

Realizzati in conformità con le normative SEC e stabiliti in base alla legislazione di Singapore favorevole alla blockchain, i titoli tokenizzati hanno il potenziale di abbassare la soglia per gli investitori che desiderano una fetta del rischio e della ricompensa delle startup, rendendo allo stesso tempo liquidi asset che in genere sono bloccati per anni.

Ma c'è un problema: degli 8,5 milioni di investitori accreditati stimati negli Stati Uniti, solo una piccola parte potrà legalmente partecipare, a causa delle restrizioni della SEC, e solo circa l'8,25% delle famiglie statunitensiqualificarein primo luogo come investitori accreditati.

Per sfruttare appieno il potenziale del modello, Pierce ha affermato che gli imprenditori dovranno fare qualcosa che lui stesso non è in grado di fare: rendere accessibili legalmente i token cartolarizzati agli investitori non accreditati.

In una conversazione con CoinDesk, Pierce ha affermato:

"Quella è l' ONE altra sfumatura che puoi aggiungere. I compromessi sono costi maggiori [e] un grado maggiore di Dichiarazione informativa, ma il vantaggio sono gli investitori non accreditati. Ti consente di fare una vera offerta al dettaglio al mondo."

Un nuovo tipo di azienda

Pierce ritiene che si potrebbe liberare un'esplosione di capitale di rischio seguendo solo pochi passaggi che integrano normative all'avanguardia con la tecnologia blockchain.

Per dare un'idea di quanti soldi potrebbero essere sbloccati, mentre ce n'erano solo circa 100 milioni di dollarisollevatol'anno scorso dalle cosiddette offerte di monete indipendenti (ICO), sono stati generati 132 miliardi di dollarisollevatoda offerte pubbliche indipendenti (IPO).

Tuttavia, è proprio all'incrocio di questi mondi, dove il crowdfunding incontra la blockchain, che il vero potere della Tecnologie potrebbe ancora aspettare di essere sfruttato.

"Ho un problema con il modello tradizionale del capitale di rischio", ha affermato Pierce, sostenendo che crea un "club" di persone con accesso al FLOW di affari.

Ha aggiunto:

"T credo che questo sia un bene per il mondo a lungo termine."

Nessuna "Crypto-Valley"

Sebbene parte del potenziale impatto sul capitale di rischio non sia ancora stato sfruttato, gli elementi costitutivi sono già in fase di sperimentazione da parte del Digital Liquid Venture Fund di Blockchain Capital.

Per cominciare, Pierce sostiene che l’entità – in questo caso un fondo – deve essere costituita a Singapore.

Mentre la regione di Zugo in Svizzera conosciuta come 'Cripto-Valley"è stata la sede di molte ICO", ha affermato Pierce, "la giurisdizione è una scelta sbagliata per diverse ragioni.

In primo luogo, la Svizzera T Generalmente consentono agli studi legali stranieri di operare nel paese. In secondo luogo, le cosiddette "monete d'uso" come l'ether che aiutano anche ad alimentare le applicazioni blockchain, T sono in genere definite come titoli.

Pierce ha anche espresso preoccupazioni sulla natura delle normative stesse. Mentre è preoccupato che i permessi della Svizzera possano essere cambiati "in un giorno", si aspettaI controlli di Singaporedurerà a lungo.

"La Svizzera è un'isola, e non è un'isola interoperabile", ha detto Pierce. "Singapore ha effettivamente cose vere nei libri contabili ed è progettata per qualsiasi token".

Punto dolce

Mentre "posizione, posizione, posizione" viene spesso sbandierata come l'elemento più importante per una giovane azienda, questa nuova generazione di società di capitale di rischio è un BIT' più complicata.

In precedenza, aziende come Kickstarter e Indiegogo consentivano ai "sostenitori" di donare denaro ai progetti che apprezzavano in cambio di "ricompense", come una maglietta gratuita o una cena con i fondatori.

Ma il partner di Blockchain Capital nel lancio della sua ICO cartolarizzata, la banca d'investimento blockchain Argon Group, ha ulteriormente ridotto le opportunità per le nuove società di venture capital che utilizzano il JOBS Act, promulgato dal presidente Barack Obama nel 2012.

Mentre Blockchain Capital seguiva il modello più tradizionale di emissione di titoli a investitori accreditati ai sensi del Regolamento D della SEC, il CEO di Argon Group, Stan Miroshnik, ha spiegato a CoinDesk che il JOBS Act potrebbe consentire agli investitori non accreditati di partecipare a crowdsales in cambio di azioni effettive di una società.

Il cosiddetto 'regolamentazione crowdfunding' La disposizione consente di raccogliere tramite crowdfunding fino a 1 milione di dollari all'anno in cambio di titoli da raccogliere nel rispetto di rigorose condizioni di Dichiarazione informativa.

Per chi percepisce uno stipendio più basso l'investimento è limitato a 2.000 dollari.

Miroshnik ha descritto l'impatto futuro che tali strumenti di investimento potrebbero avere:

"Questo è un nuovo strumento Finanza aziendale, è un nuovo strumento di finanziamento, e le società di capitale di rischio lo incontreranno sul lato dei finanziamenti. Ma, inoltre, man mano che queste aziende matureranno lungo la strada, troveranno cose sul tabella dei capitali, nel bilancio."

Le società di VC come intermediari

Per ora, ha affermato Pierce, gli investitori non accreditati dovranno aspettare per poter beneficiare dei potenziali vantaggi (e rischi) derivanti dall'investimento in startup in cambio di un titolo.

Dopo il DAO, untentativo fallitoper escludere completamente i capitalisti di rischio dal quadro, l'imprenditore Bitcoin Charlie Shrem lanciato brevementeuna piattaforma basata su Ethereum volta a offrire agli investitori di private equity un modo per investire in startup, anche in cambio di azioni effettive della società.

Tuttavia, quel progetto è stato accantonato all'inizio di quest'anno, segnando l'ultimo di una serie di lotte per ripensare il capitale di rischio su una blockchain. Da parte sua, Pierce ha abbracciato un approccio più incrementale.

Venerdì, Blockchain Capitalrivelatoi nomi di alcuni dei suoi primi investitori, membri noti della comunità blockchain tra cui Andrew Keys di ConsenSys, Matthew Roszak di Bloq e Vinny Lingham di Civic.

L'intenzione è di aumentare la quota tokenizzata del suo Fondo III da circa il 20% della raccolta totale questa volta al 50% nel Fondo IV. Inoltre, il fondo potrebbe passare completamente a un round di investimento tokenizzato entro il quinto round.

Tuttavia, anche se Pierce si addentra sempre di più nei titoli tokenizzati, ha affermato che ciò che potrà fare come fondo sarà probabilmente sempre limitato.

Preoccupato per i requisiti Dichiarazione informativa che assomigliano a quelli di una società quotata, ha spiegato che è improbabile che i suoi investitori accreditati saranno mai disposti a partecipare a un fondo accessibile a tutti.

Nel frattempo, Argon Group ha deciso di concentrarsi principalmente sull'assistenza alle aziende nella raccolta di finanziamenti di Serie B pari o superiori a 6 milioni di dollari, lasciando una finestra di opportunità per gli investitori emergenti.

Pierce prevede che il modello di fusione delle disposizioni del JOBS Act statunitense con l’infrastruttura legale di Singapore potrebbe aumentare il numero di ICO da circa 60 l’anno scorso a 300 nel 2017 e raddoppiarlo l’anno successivo.

Con una stima di 32 miliardi di dollari raccolti sulle piattaforme di crowdfunding in tutto il mondo, secondo unrapporto recentePierce si aspetta che prima o poi ci saranno degli imprenditori che riusciranno a realizzare ciò che lui non è riuscito a fare.

"La struttura legale può essere copiata da chiunque", ha affermato, concludendo:

"T ci appartiene. È un regalo."

Affari punk rockimmagine tramite Shutterstock