Новий індекс оцінює Аргентину як «швидше за все» прийняти Bitcoin

Які Ринки мають найбільший потенціал для впровадження Bitcoin ?

Оскільки на сьогоднішній день у Bitcoin стартапи інвестовано понад 250 мільйонів доларів венчурного капіталу, багато чого поставлено на карту, щоб зрозуміти, які Ринки виявляться найбільш плідними для Bitcoin. Крім того, багато урядів і регуляторних органів прагнуть краще зрозуміти економічні можливості, які надає Bitcoin , а також передбачувані ризики.

Новий індекс потенціалу ринку Bitcoin (BMPI) є першою спробою дати точну відповідь на вищезазначене запитання, зібравши новий набір даних для оцінки потенційної корисності Bitcoin у 177 країнах.

BMPI може бути корисним для підприємців і інвестори планування міжнародної експансії, регуляториабо агентства економічного розвитку, які цікавляться, чи набуде Bitcoin популярність у їхній країні, або будь-хто, хто хоче краще зрозуміти, як Bitcoin може розвиватися географічно в найближчі місяці та роки.

Як можна спрогнозувати впровадження Bitcoin ?

Розташований на швидкоплинному перетині Технології, Політика та економіки, Bitcoin є одночасно захоплюючою та складною темою дослідження.

ONE з перших питань, яке виникає під час побудови прогнозу потенційного впровадження біткойна, полягає в тому, який тип впровадження повинен вимірювати індекс?[1]

Наприклад, чи повинен BMPI зосереджуватися на тому, де Bitcoin має найбільший потенціал для використання як a запас вартості? Або він повинен вимірювати комерційний потенціал біткойна як засіб обміну? І який із цих двох більше ймовірно вплине на географічний розвиток біткойна? Відповіді на такі запитання мають значний вплив на вибір індексних змінних і вагових коефіцієнтів.

BMPI призначений для прогнозування повного потенційного впровадження біткойнів і, отже, включає дані, які стосуються функції біткойна як засобу збереження вартості та засобу обміну, а також Технології платформи.

Набір даних структурований таким чином, що його також можна використовувати для створення альтернативних версій індексу за різними сценаріями або більш конкретними випадками використання. Наприклад, ONE може вважати, що Bitcoin не має такого безпосереднього потенціалу на ринку міжнародних грошових переказів, ніж його використання в якості альтернативного інструменту інвестування або накопичення вартості. Або це ONE відчути Дарккойн збирається витіснити Bitcoin як найкращу Криптовалюта на чорному ринку, і тому розмір неформальної економіки в кожній країні не є суттєвим фактором у прийнятті Bitcoin . Такі сценарії можна включити в альтернативні розрахунки BMPI шляхом видалення відповідних змінних та/або коригування вагових коефіцієнтів.

Які дані найбільш тісно пов’язані з впровадженням Bitcoin ?

Щодо питання про те, які змінні включити в індекс, корисно згадати старий жарт про те, як економісти вибирають, з якими даними працювати:

П'яний, повертаючись додому з бару, розуміє, що в нього впали ключі. Він стає на руки й коліна й починає мацати під ліхтарним стовпом. Поліцейський питає, що він робить.

"Я загубив ключі в парку", - каже п'яний.

— Тоді навіщо ви шукаєте їх під ліхтарним стовпом? — запитує спантеличений поліцейський.

«Тому, — каже п’яний, — що там світло».[2]

Іншими словами, економісти часто змушені використовувати наявні дані, а не дані, які, якщо вони існують, мають сильніший зв’язок з предметом дослідження.

З Bitcoin , наприклад, було б дуже корисно (і точніше) дослідити, в яких містах чи регіонах найшвидше буде прийнято Bitcoin . Однак значна частина відповідних даних доступна лише на рівні країни, і, як наслідок, аналіз BMPI є індексом на рівні країни.

Ще одна проблема полягає в тому, що навіть якщо відповідні дані існують, вони існують лише для невеликої підгрупи країн. Наприклад, загальнодоступні дані про проникнення смартфонів, які можуть бути дуже корисними для розуміння впровадження Bitcoin , на жаль, доступні лише для 48 країн <a href="http://think.withgoogle.com/mobileplanet/en/">http://think.withgoogle.com/mobileplanet/en/</a> . Якщо ми виключимо з BMPI країни, які не мають даних про проникнення смартфонів, то індекс втратить майже 130 країн.

Ще одна точка даних, яка потенційно може бути корисною для розуміння впровадження Bitcoin як швидко поширюються соціальні норми в різних країнах. Зрештою, використання Bitcoin вимагає принаймні певних змін у існуючій поведінці. Однак це конкретне дослідження охопило лише 25 країн.

Щоб переконатися, що BMPI був всеохоплюючим з точки зору охоплених країн, було зроблено спробу вибрати змінні індексу з доступними даними для великої кількості країн.

Чим більше даних, тим краще? Як слід зважувати дані?

Коли мова заходить про індекси, більше даних не завжди означає «кращі» результати.

Однак, враховуючи складність прогнозування впровадження Bitcoin , було докладено всіх зусиль, щоб включити змінні, які можуть мати найбільший вплив на розвиток біткойна. Додавання додаткових змінних до індексу також може допомогти забезпечити більш деталізований рейтинг країн.

Щодо питання про те, як різні дані мають бути зважені в індексі, чи можна обґрунтовано стверджувати, що деякі змінні будуть важливішими для майбутнього біткойна, ніж інші? Якщо так, то наскільки це важливіше?

Хоча вибір зважування може бути суперечливим, він часто корисний, щоб зробити індекси більш реалістичними, тому деякі змінні в BMPI зважені сильніше, ніж інші.

Деякі, безсумнівно, не погодяться з вибором вагових коефіцієнтів BMPI, і цілком імовірно, що з часом вагові коефіцієнти будуть скориговані, коли ми Навчання більше про впровадження Bitcoin . Тим часом, на відміну від інших Bitcoin індексів, які не розголошують їх ваги принаймні можна сказати, що ваги та методологія BMPI є такими відкрито задокументовано.

Дані та джерела BMPI

При побудові BMPI високий пріоритет надавався пошуку як надійних, так і останніх даних. Дані BMPI також надходять із різних джерел, включаючи уряди, багатонаціональні агентства, приватні компанії та наукові дослідження. Загалом для побудови BMPI було використано дев’ять основних джерел даних (Таблиця 1).

Таблиця 1: Джерела даних BMPI та періоди часу

Світовий банк (2013, 2012) Bitnodes.io (липень 2014) МВФ (2013) Sourceforge.net (липень 2014) CIA World Factbook (2013) Рейнхарт і Рогофф (2010) CoinDesk (липень 2014) Елгін і Озтуналі (2012) Google Trends (липень) 2014)

У деяких випадках набори даних з Таблиця 1 були доповнені або оновлені для відображення останніх Заходи. Наприклад, Дані Рейнхарта та Рогофа про фінансову кризу були оновлені сувереном цього тижня за замовчуванням від Аргентини.

Змінні BMPI

BMPI складається з 39 змінних, які вважаються важливими для потенціалу впровадження біткойна. Ці 39 змінних згруповано в сім рівнозважених категорій для розрахунку рейтингу BMPI (Таблиця 2).

Таблиця 2: Категорії даних BMPI

• Проникнення Технології

Повне обговорення зв’язку між вищезазначеними категоріями та потенційним впровадженням Bitcoin є недоцільним через обмеження простору, але корисно висвітлити деякі приклади.

По суті, Bitcoin – це Технології , і рівень впровадження Технології в країні, що відображається в таких показниках, як використання Інтернету та проникнення мобільних телефонів, матиме важливий вплив на впровадження Bitcoin . Крім того, пам’ять про недавні фінансові кризи, зокрема гіперінфляцію чи валютну кризу, також матиме вплив на усиновлення. Чим вищий рівень проникнення Технології , частота фінансових криз ETC для певної країни, тим вищий рейтинг цієї країни в BMPI.

Чому регулювання Bitcoin не включено в BMPI?

Подібно до того, як вибір змінних, включених до BMPI, потрібно захищати, деякі змінні, які були випущені з BMPI, також потребують обґрунтування. Наприклад, ONE категорія, яка була виключена з BMPI, але яка може мати значний вплив на прийняття Bitcoin , це регулювання Bitcoin .

Причина, чому регулювання Bitcoin було виключено з BMPI, є подвійною. По-перше, регулювання Bitcoin є недавньою розробкою та все ще розвивається. По-друге, і, можливо, важливіше, регулювання Bitcoin може в кінцевому підсумку скоротити обидві сторони з точки зору прогнозування ймовірності прийняття Bitcoin .

З ONE боку, більш агресивне регулювання Bitcoin у таких країнах, як Еквадор і Болівія, може зрештою стати суттєвою перешкодою для перспектив біткойнів у цих країнах. Однак агресивне регулювання Bitcoin також може стати сигналом від регуляторів про позитивні перспективи впровадження біткойнів у цій країні, як, можливо, у випадку Китаю.

Загалом, ще занадто рано говорити про те, як оцінювати регулювання Bitcoin , і тому ця категорія не була включена до загального рейтингу BMPI.

Підіндекси BMPI

Категорії в Таблиця 2 також містять підіндекси загального BMPI, і ці підіндекси дозволяють проводити мікропорівняння. Наприклад, ми можемо порівняти рейтинги в такому підіндексі, як проникнення Bitcoin , де Сполучені Штати займають ONE місце зі значним відривом від другого місця в Нідерландах, з рейтингами в інших категоріях.

Хоча категорія «Інфляція» базується на одній змінній (інфляції споживчих цін), більшість категорій у Таблиця 2 містять кілька змінних. Наприклад, категорія «Проникнення Bitcoin» містить такі чотири змінні:

• Глобальні Bitcoin вузли
• Пошукова частка "Bitcoin" у Google
• Завантаження клієнтського програмного забезпечення Bitcoin
• Інвестиції венчурного капіталу в Bitcoin (сума в доларах за країною)

Підіндекс проникнення Bitcoin детально описано в Таблиця 3.

Таблиця 3: Змінні підіндексу проникнення Bitcoin

CategoryVariableSub VariableSourceПроникнення Bitcoin Bitcoin вузлиa) Загальна кількість Bitcoin вузлівBitnodes.iob) Глобальні Bitcoin вузли на душу населенняBitnodes.io / Світовий банк Завантаження клієнтського програмного забезпечення для біткойнівa) Загальна кількість завантажень клієнта Sourceforge.netb) Завантаження клієнтів на душу населенняSourceforge.net / Світовий банкGoogle «Bitcoin» searchesGoogle TrendsBitcoin VCінвестуванняCoinDesk

Як зазначалося раніше, не всі змінні BMPI мають однакову вагу.

Наприклад, показник для змінної «Глобальні Bitcoin вузли» розбивається на дві однаково зважені підзмінні – загальна кількість Bitcoin вузлів на країну та Bitcoin вузли на душу населення. У цьому випадку були використані підзмінні, щоб невеликі країни з великою кількістю вузлів на душу населення, такі як Ісландія, не опинилися в невигідному становищі в загальному рейтингу індексу через невеликий розмір їхнього населення чи економіки.

Короткий опис набору даних BMPI можна знайти в Таблиця 4.

Таблиця 4: Зведення набору даних BMPI

КраїниКатегоріїЗмінні177739

В якості точки відліку широко цитується Індекс процвітання Legatum містить 89 різних змінних для 142 країн світу.

Топ-10 BMPI

10 країн з найвищим потенціалом для впровадження Bitcoin згідно з індексом потенціалу ринку Bitcoin можна знайти в Таблиця 5.

Таблиця 5: Топ-10 країн BMPI

Назва країни в рейтингу1Аргентина2Венесуела3Зімбабве4Індія5Нігерія6Бразилія7Сполучені Штати8Нікарагуа9Російська Федерація10Ісландія

Враховуючи критерії BMPI, не дивно, що Аргентина посіла ONE місце. Країна страждає від стабільно високої інфляції, має велику неформальну економіку та історію останніх фінансових криз. Крім того, Аргентина має відносно високий рівень впровадження Технології і контролю над рухом капіталу. Аргентина також щойно оголосила дефолт за своїм суверенним боргом другий раз за 13 років. Хоча зовнішні суверенні дефолти мають відносно незначну вагу в BMPI, ця недавня розробка відображається в рейтингу BMPI.

Як і Аргентина, Венесуела, що займає друге місце, також страждає від відносно високої інфляції та частих фінансових криз, тоді як Зімбабве, що займає третє місце, має найбільшу неформальну економіку (чорний ринок) серед усіх країн у наборі даних – 63% ВВП.

Країною, яка часто фігурує в дискусіях про прийняття Bitcoin , але яка знаходиться за межами топ-10, є Китай, який займає 13 місце. Рейтинг Китаю знижується через його відносно невеликий чорний ринок; згідно з Елгіном і Озтуналі (2012) та іншими дослідниками тіньової економіки – наприклад, Бюном і Шенідером (2012), Шнайдером, Бюном і Монтенегро (2010) – приблизно 10% економічної діяльності ведеться в Китаї неофіційно.

Навпаки, NEAR кінця загального рейтингу BMPI під номером 167 знаходиться Ірландія, яка нещодавно приймала резонансний Bitcoin -конференція. Хоча Ірландія має хороші результати в деяких категоріях, таких як Технології та проникнення Bitcoin , останніми роками країна бореться з дефляційним тиском, а також має відносно обмежений набір обмежень на FLOW капіталу. Однак Дублін є глобальним технологічним центром, і той факт, що BMPI не включає окрему змінну технічного центру, знижує рейтинг Ірландії.

Доступний повний список рейтингів BMPI, а також більш детальне обговорення методології індексу, даних і джерел тут.

Неможливий виклик?

Хоча такі індекси, як BMPI, можуть стати корисною точкою відліку для кращого розуміння факторів, які можуть вплинути на прийняття Bitcoin, важливо визнати обмеження, властиві побудові будь-якого такого рейтингу. Безліч змінних, не включених до індексу, впливатимуть на прийняття, набори даних часто є неповними, а вибір методології індексу може мати значний вплив на рейтинги.

У найближчі тижні на CoinDesk і в Звіти про стан Bitcoin, і BMPI також буде періодично оновлюватися, коли будуть доступні нові дані.

Чи є сюрпризи в результатах BMPI? Які дані відсутні в BMPI? Поділіться своїми думками в коментарях нижче.

[1] Тут термін «впровадження» означає використання та відображається в таких показниках, як кількість компаній, що приймають Bitcoin , кількість гаманців та інші показники використання. На жаль, дані на рівні країни не існують для багатьох із цих показників усиновлення.

[2] Цитата з http://www.nytimes.com/2010/07/04/business/economy/04econ.html?pagewanted=all&_r=0

Будинки Ла Бока зображення через Shutterstock