Дослідження: спекуляція не T єдиною рушійною силою цін на Bitcoin

Існує ряд факторів, які стверджують учасники ринку, спостерігачі та звичайні інвестори щодо того, що саме впливає на ціну Bitcoin. Однак ONE нове дослідження проаналізувало ключові чинники на ринку Bitcoin , і його результати можуть вплинути на те, як інвестори підходять до цифрових валют у майбутньому.

Наприклад, автори виявили, що, незважаючи на те, що між ними існує великий зв’язок, немає чітких доказів того, що китайський ринок Bitcoin має значний вплив на активність на Ринки доларів США.

Під назвою «Які основні чинники зростання ціни Bitcoin ?» папір Ладіслава Крістоуфека з Інститут економічних дослідженьу Карловому університеті в Празі досліджує економічні, фінансові та сприйнятливі каталізатори змін у ціні Bitcoin. Для цього він використовує важелівейвлет когерентний аналіз, математичний інструмент для аналізу даних при дослідженні інформації з ринку Bitcoin .

У дослідженні Крістоуфек зазначив, що властивості Bitcoin порівняно з іншими валютами роблять його ідеальним для аналізу, сказавши:

«Порівняно зі стандартними валютами, такими як долар США, євро, японська ієна та інші, Bitcoin виділяється завдяки безпрецедентній доступності даних. Абсолютно нереально знати загальну кількість доларів США у світовій економіці щодня. Однак Bitcoin надає таку інформацію щодня, публічно та безкоштовно».

Він додав: «Така доступність даних дозволяє проводити більш точний статистичний аналіз».

вплив Китаю

Крістоуфек визнає, що великі Bitcoin Заходи в Китаї впливають на більш широкий світовий ринок. Дійсно, він визнає, що обидва Ринки «як правило, дуже тісно рухаються разом як за цінами, так і за обсягами», якщо дивитися на дані за 2013 рік.

Проте він стверджує, що зв’язок полягає насамперед в обсязі, тоді як ціни менш пов’язані. Це, як стверджує Крістоуфек, означає, що взаємодія між цими двома Ринки може бути менш важливою, ніж стверджують деякі спостерігачі.

Він написав:

«Хоча Ринки доларів і юанів тісно пов’язані, ми не знаходимо чітких доказів того, що китайський ринок впливає на ринок доларів».

Однак Крістоуфек зазначає, що Китай залишається «важливим гравцем» в екосистемі Bitcoin .

Bitcoin не безпечна гавань

У документі також досліджується концепція Bitcoin як безпечного активу, ONE теоретично можна використовувати під час економічної боротьби.

Крістоуфек використовує випадок фінансової кризи на Кіпрі як поодинокий приклад. Використовуючи Індекс фінансового стресу від Федерального резервного банку Клівленда, а також ціну золота, деноміновану в швейцарських франках, він малює картину, яка свідчить про те, що Bitcoin – принаймні поки що – не розглядався як безпечний актив.

Автор припустив, що існує кореляція між подією на Кіпрі та використанням Bitcoin як безпечної гавані, пояснюючи:

«Крім кіпрської кризи, немає довгострокових часових інтервалів, де кореляції були б статистично значущими та надійними (у сенсі конуса впливу)».

Крім того, було небагато ознак глибокого зв’язку між Bitcoin та рухом золота – можливо, ONE з ключових активів безпечної гавані у світі – що призвело Крістоуфека до висновку, що «ми не знаходимо ознак того, що Bitcoin є безпечною гаванню».

Сприйняття ринку

Серед висновків Крістоуфека є ідея про те, що інтерес інвесторів і загальна популярність Bitcoin чинить тиск на ціни, але що сили не однакові під час підйомів і спадів на ринку.

Він використовував пошукові запити «Bitcoin» в Google і Вікіпедії та шукав кореляції між цими пошуковими термінами та датами помітних змін у ціні Bitcoin .

Крістоуфек виявив, що швидкість підвищення та втрати ціни Bitcoin є «асиметричною», написавши:

«Тоді інтерес і ціни негативно корелюють, і інтерес все ще є провідним у зв’язку. Однак кореляції виявлені на нижчих масштабах, ніж для формування бульбашки. Таким чином, інтерес до Bitcoin, здається, має асиметричний ефект під час формування бульбашки та її лопання – під час формування бульбашки інтерес підвищує ціни далі, а під час лопання він штовхає їх нижче».

Він додав, що негативний інтерес до Bitcoin, здається, має більший вплив на ціну, ніж позитивний інтерес, сказавши, що це створює «швидший ефект під час падіння ціни, ніж під час наростання бульбашки».

Фундаментальні сили

За словами Крістоуфека, є багато спостерігачів за Bitcoin , які кажуть, що спекуляції залишаються ключовим фактором зміни цін. Хоча він безпосередньо T заперечує це твердження, він стверджує, що існують основи, які можуть впливати на ринок.

Він написав:

«Незважаючи на те, що Bitcoin зазвичай називають суто спекулятивним активом, ми виявили, що стандартні фундаментальні фактори — використання в торгівлі, пропозиція грошей і рівень цін — відіграють певну роль у цінах Bitcoin у довгостроковій перспективі».

Візуалізація бізнес-стратегії через Shutterstock