Studio: la speculazione T l'unico motore dei prezzi Bitcoin

Ci sono diversi fattori dichiarati da market-mover, osservatori e investitori di tutti i giorni su cosa esattamente influenza il prezzo del Bitcoin. Tuttavia, ONE nuovo studio ha analizzato i driver chiave nel mercato Bitcoin e i suoi risultati potrebbero avere un impatto sul modo in cui gli investitori si avvicinano alle valute digitali in futuro.

Ad esempio, gli autori hanno scoperto in particolare che, nonostante ci sia un forte legame tra i due, non vi è alcuna prova evidente che il mercato cinese Bitcoin abbia un impatto significativo sull'attività nei Mercati USD.

Intitolato "Quali sono i principali fattori che determinano il prezzo Bitcoin ?" la cartadi Ladislav Kristoufek delIstituto di studi economicipresso la Charles University di Praga esplora i catalizzatori economici, finanziari e percettivi per i cambiamenti nel prezzo del Bitcoin. Per farlo, sfruttaanalisi di coerenza wavelet, uno strumento matematico per l'analisi dei dati, quando si esaminano le informazioni provenienti dal mercato Bitcoin .

Kristoufek ha osservato nello studio che le proprietà del Bitcoin, rispetto ad altre valute, lo rendono ideale per l'analisi, affermando:

"Rispetto alle valute standard come il dollaro statunitense, l'euro, lo yen giapponese e altre, il Bitcoin brilla per una disponibilità di dati senza precedenti. È completamente irrealistico conoscere l'importo totale dei dollari statunitensi nell'economia mondiale su base giornaliera. Tuttavia, il Bitcoin fornisce tali informazioni su base giornaliera, pubblicamente e liberamente."

Ha aggiunto: "Tale disponibilità di dati consente analisi statistiche più precise".

L'influenza della Cina

Kristoufek riconosce che i principali Eventi Bitcoin in Cina hanno un impatto sul mercato globale più ampio. Infatti, ammette che entrambi i Mercati "tendono a muoversi insieme molto strettamente sia nei prezzi che nei volumi" quando si esaminano i dati del 2013.

Tuttavia, egli sostiene che la relazione risiede principalmente nel volume, mentreprezzi sono meno connesse. Questo, sostiene Kristoufek, significa che le interazioni tra questi due Mercati potrebbero essere meno significative di quanto alcuni osservatori affermino.

Ha scritto:

"Sebbene i Mercati USD e CNY siano strettamente collegati, non abbiamo trovato prove evidenti che il mercato cinese influenzi il mercato USD."

Tuttavia, Kristoufek sottolinea che la Cina rimane un "attore importante" nell'ecosistema Bitcoin .

Bitcoin non è un rifugio sicuro

Il documento ha anche esplorato il concetto di Bitcoin come bene rifugio, ONE teoricamente potrebbe essere sfruttato in periodi di crisi economica.

Kristoufek usa il caso della crisi finanziaria di Cipro come unico esempio. Utilizzando ilIndice di stress finanziario della Federal Reserve Bank di Cleveland, nonché il prezzo dell'oro denominato in franchi svizzeri, traccia un quadro che suggerisce che il Bitcoin non è stato - almeno finora - considerato un bene rifugio.

L'autore ha ipotizzato che esistano delle correlazioni tra l'evento di Cipro e l'uso del Bitcoin come bene rifugio, spiegando:

"A parte la crisi cipriota, non ci sono intervalli di tempo a lungo termine in cui le correlazioni siano sia statisticamente significative che affidabili (in un certo senso del cono di influenza)."

Inoltre, c'erano poche indicazioni di una relazione profonda tra Bitcoin e i movimenti dell'oro, presumibilmente ONE dei principali beni rifugio al mondo, il che ha portato Kristoufek a concludere che "non troviamo segnali che Bitcoin sia un bene rifugio".

Percezione del mercato

Tra le scoperte di Kristoufek c'è l'idea che l'interesse degli investitori e la popolarità complessiva del Bitcoin esercitino una pressione sui prezzi, ma che le forze non siano uguali durante le fasi di rialzo e di ribasso del mercato.

Ha utilizzato le ricerche su Google e Wikipedia per "Bitcoin" e ha cercato correlazioni tra quei termini di ricerca e le date in cui si sono verificati cambiamenti notevoli nel prezzo del Bitcoin .

Kristoufek ha scoperto che la velocità degli aumenti e delle perdite di prezzo nel Bitcoin è "asimmetrica", scrivendo:

"L'interesse e i prezzi sono quindi correlati negativamente e l'interesse continua a guidare la relazione. Tuttavia, le correlazioni si trovano a scale inferiori rispetto alla formazione della bolla. L'interesse per Bitcoin sembra quindi avere un effetto asimmetrico durante la formazione della bolla e il suo scoppio: durante la formazione della bolla, l'interesse aumenta ulteriormente i prezzi e durante lo scoppio, li spinge più in basso."

Ha aggiunto che l'interesse negativo per il Bitcoin sembra avere un impatto maggiore rispetto all'interesse positivo per quanto riguarda il prezzo, affermando che ciò crea "un effetto più rapido durante la contrazione dei prezzi rispetto alla formazione della bolla.

Forze fondamentali

Secondo Kristoufek, ci sono molti osservatori di Bitcoin che affermano che la speculazione rimane il motore principale delle variazioni di prezzo. Sebbene T contesti direttamente questa affermazione, afferma che ci sono dei fondamentali che possono essere trovati per influenzare il mercato.

Ha scritto:

"Sebbene il Bitcoin sia solitamente etichettato come un asset puramente speculativo, abbiamo scoperto che i fattori fondamentali standard (utilizzo nel commercio, offerta di moneta e livello dei prezzi) giocano un ruolo nei prezzi Bitcoin a lungo termine."

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