Исследование: спекуляции — T единственный фактор, влияющий на цены Bitcoin

Есть ряд факторов, которые, по словам участников рынка, наблюдателей и обычных инвесторов, влияют на цену Bitcoin. Однако ONE новое исследование проанализировало ключевые движущие силы на рынке Bitcoin , и его результаты могут повлиять на то, как инвесторы будут подходить к цифровым валютам в будущем.

Например, авторы, в частности, обнаружили, что, несмотря на значительную взаимосвязь между ними, нет четких доказательств того, что китайский рынок Bitcoin оказывает существенное влияние на активность на Рынки доллара США.

Под заголовком «Каковы основные факторы, влияющие на цену Bitcoin ?», бумага Ладислав Кристоуфек из Институт экономических исследованийв Карловом университете в Праге исследует экономические, финансовые и перцептивные катализаторы изменений в цене Bitcoin. Для этого он используетанализ когерентности вейвлетов, математический инструмент для анализа данных при изучении информации с рынка Bitcoin .

Кристоуфек отметил в своем исследовании, что свойства Bitcoin по сравнению с другими валютами делают его идеальным для анализа, заявив:

«По сравнению со стандартными валютами, такими как доллар США, евро, японская иена и другими, Bitcoin выделяется благодаря беспрецедентной доступности данных. Совершенно нереально знать общую сумму долларов США в мировой экономике на ежедневной основе. Однако Bitcoin предоставляет такую ​​информацию ежедневно, публично и бесплатно».

Он добавил: «Такая доступность данных позволяет проводить более точный статистический анализ».

Влияние Китая

Кристоуфек признает, что крупные Мероприятия в Bitcoin в Китае оказывают влияние на более широкий мировой рынок. Действительно, он признает, что оба Рынки «имеют тенденцию двигаться очень тесно вместе как по ценам, так и по объемам», если рассматривать данные за 2013 год.

Тем не менее, он утверждает, что взаимосвязь заключается в первую очередь в объеме, тогда какцены менее связаны. Это, утверждает Кристоуфек, означает, что взаимодействие между этими двумя Рынки может быть менее значительным, чем утверждают некоторые наблюдатели.

Он написал:

«Хотя Рынки USD и CNY тесно связаны, мы не находим четких доказательств того, что китайский рынок влияет на рынок USD».

Однако Кристофек отмечает, что Китай остается «важным игроком» в экосистеме Bitcoin .

Bitcoin не является безопасным убежищем

В статье также рассматривается концепция Bitcoin как безопасного актива, ONE теоретически можно было бы использовать во времена экономических потрясений.

Кристоуфек приводит случай финансового кризиса на Кипре в качестве единственного примера.Индекс финансового стресса из Федерального резервного банка Кливленда, а также цены на золото, выраженной в швейцарских франках, он рисует картину, которая свидетельствует о том, что Bitcoin — по крайней мере, пока — не рассматривается как актив-убежище.

Автор предположил, что существует взаимосвязь между событием на Кипре и использованием Bitcoin в качестве безопасного убежища, объяснив:

«За исключением кипрского кризиса, нет более долгосрочных временных интервалов, где корреляции были бы одновременно статистически значимыми и надежными (в смысле конуса влияния)».

Кроме того, было выявлено мало признаков тесной связи между Bitcoin и движением золота — возможно, ONE из ключевых активов-убежищ в мире, — что позволило Кристоуфеку сделать вывод о том, что «мы не обнаружили никаких признаков того, что Bitcoin является активом-убежищем».

Восприятие рынка

Среди выводов Кристоуфека есть идея о том, что интерес инвесторов и общая популярность Bitcoin оказывают давление на цены, но силы неравны во время подъемов и спадов на рынке.

Он использовал поисковые запросы Google и Wikipedia по запросу «Bitcoin» и искал корреляции между этими поисковыми терминами и датами, когда произошли заметные изменения в цене Bitcoin .

Кристоуфек обнаружил, что скорость роста и падения цены Bitcoin «асимметрична», и написал:

«Интерес и цены затем отрицательно коррелируют, и интерес по-прежнему лидирует в этой связи. Однако корреляции обнаруживаются в меньших масштабах, чем при формировании пузыря. Таким образом, интерес к Bitcoin , по-видимому, имеет асимметричный эффект во время формирования пузыря и его лопания — во время формирования пузыря интерес еще больше повышает цены, а во время лопания он их опускает».

Он добавил, что отрицательный интерес к Bitcoin , по-видимому, оказывает более сильное влияние на цену, чем положительный, заявив, что это создает «более быстрый эффект во время снижения цены, чем во время надувания пузыря».

Фундаментальные силы

По словам Кристоуфека, есть много наблюдателей за Bitcoin , которые говорят, что спекуляция остается ключевым фактором изменения цен. Хотя он напрямую T оспаривает это утверждение, он утверждает, что существуют фундаментальные факторы, которые могут влиять на рынок.

Он написал:

«Хотя Bitcoin обычно называют чисто спекулятивным активом, мы обнаружили, что стандартные фундаментальные факторы — использование в торговле, денежная масса и уровень цен — играют роль в ценах Bitcoin в долгосрочной перспективе».

Визуализация бизнес-стратегиичерез Shutterstock