Пояснення ф’ючерсів CME на Ethereum

Тепер інвестори можуть спробувати отримати прибуток від майбутніх змін цін на основний Крипто токен Ethereum, ефір (ETH), на Чиказькій товарній біржі (CME).

8 лют. ефіру ф'ючерси пішли жити на CME – найбільшій у світі біржі деривативів – через 53 дні після перших офіційних планів оголосив.

Що таке ф'ючерсна торгівля?

Ф'ючерсний контракт - це те, що покупець погоджується придбати, а продавець погоджується продати базовий актив за фіксованою ціною в майбутньому. У випадку ф’ючерсів на ефір таким базовим активом є Криптовалюта Ethereum .

Але замість того, щоб продавець доставляв ефір покупцеві в дату розрахунку, ф’ючерсні контракти на ефір розраховуються готівкою; якщо розрахункова ціна ефіру виявиться вищою за контрактну ціну, продавець погоджується заплатити лише різницю в доларах між контрактною та розрахунковою ціною. Так само, якщо розрахункова ціна нижча за договірну, покупець сплачує продавцю різницю.

То яку ціну вони використовують? Контракт відстежує ціну ефіру з використанням CME CF Ether-Dollar Reference Rate (ETHUSD_RR). Система збирає дані про ціни на ефірі торгує на основних Крипто біржах, включаючи Kraken, Coinbase, Bitstamp, itBit і Gemini, і розраховує середньозважену за обсягом ціну (VWAP) для ефіру щодня.

Кожен контракт коштує 50 ефірів і вказується в доларах США. Максимальний розмір замовлення становить 100 контрактів на CME Globex, електронній торговій платформі біржі, яка працює безперервно для трейдерів з усіх часових поясів. Що б не було ціна ефіру знаходиться на момент закінчення терміну дії (коли заплановано розрахунок за контрактом), і покупець, і продавець повинні виконати свої обіцянки купити та продати контракт відповідно.

приклад:

На початку березня Боб оптимізує ефір і вважає, що ціна зросте протягом наступних чотирьох тижнів. Барбара, однак, налаштована на зниження ефіру і вважає, що ціна впаде до кінця квітня. Боб і Барбара обоє вступають у торгівлю ф’ючерсами на ефір на CME.

Боб погоджується придбати 1 ф’ючерсний контракт на ефір із закінченням терміну дії в квітні (30 квітня). Поточна ціна ефіру становить 1800 доларів США, тому умовна вартість контракту дорівнює 90 000 доларів США (50 х 1800). Барбара погоджується продати ефір на суму 1 контракт 30 квітня.

Боб сподівається, що до кінця квітня ціна ефіру зросте, тому, коли контракт досягне розрахунку, він отримає прибуток від різниці між початковою ціною контракту та ціною розрахунку. Барбара сподівається, що ціна ефіру впала, щоб вона могла отримати прибуток від різниці.

Сценарій А: Після закінчення терміну дії ціна ефіру становить 2000 доларів США за монету, що означає, що розрахункова ціна ф’ючерсного контракту на ефір становить 100 000 доларів США (50 x 2000). Тепер Барбара має заплатити Бобу 100 000 доларів США в рамках угоди про ф’ючерсний контракт, що залишає Бобу прибуток у 10 000 доларів США.

Сценарій Б: після закінчення терміну дії ціна ефіру становить 1600 доларів США за монету, що означає, що розрахункова ціна ф’ючерсного контракту на ефір становить 80 000 доларів США (50 x 1600). Згідно з угодою, Боб повинен заплатити Барбарі 90 000 доларів США за контракт, який тепер коштує 80 000 доларів США, що означає, що Барбара отримала прибуток у 10 000 доларів США.

Поширені запитання щодо ф’ючерсів на CME Ethereum

Які плюси та мінуси торгівлі ф’ючерсами на Ethereum ?

Плюси:

• Отримайте прибуток від майбутніх рухів Криптовалюта ефіру Ethereum.
• Отримайте доступ до ринку цифрових активів без необхідності переходити на нерегульовані Крипто та налаштовувати цифрові гаманці.
• Здатність використовувати леверидж для підвищення ефективності капіталу.

Мінуси:

• Не підходить для будь-яких роздвоєних монет Ethereum . Роздвоєні монети виробляються з «хардфорків», коли блокчейн розпадається для створення абсолютно нового ланцюжка. Це відбувається з різних причин, у тому числі, коли необхідно внести серйозні зміни в протокол, які не є зворотно сумісними зі старим ланцюжком, якщо хтось хоче створити відгалуження від існуючого проекту з відкритим кодом, як-от Bitcoin, або коли між майнерами та/або розробниками виникають внутрішні розбіжності, і вони вирішують розлучитися. Коли створюється новий блокчейн, також створюється нова Криптовалюта , яка розповсюджується серед усіх власників оригінальних токенів блокчейну.
• Немає повітряних десантів. Airdrops – це де Крипто роздають безкоштовні токени людям за виконання певних завдань, перебування в певних пов’язаних спільнотах або для заохочення прийняття.
• Високий бар'єр входу для постійних інвесторів. Мінімальна сума покупки становить 1 контракт, вартість якого еквівалентна 50 ефірам у доларах США – наразі 85 000 доларів США станом на 10 лютого 2021 року.
• Можливість втратити більше, ніж спочатку інвестовано. Торгівля ф’ючерсами несе в собі ризик «необмеженої відповідальності», коли трейдери можуть втратити значно більше, ніж просто початкові гроші, які вони інвестували. У деяких екстремальних випадках трейдери навіть збанкрутували через торгівлю ф’ючерсними контрактами. Це пояснюється тим, що немає обмежень щодо того, наскільки високо чи низько може рухатися ціна базового активу. Наприклад, Барбара укладає з Бобом іншу ф’ючерсну угоду на ефір на ONE контракт умовною вартістю 90 000 доларів США з терміном дії у травні. Протягом травня ціна ефіру різко зросла до 4000 доларів за монету. Тепер Барбара повинна заплатити Бобу колосальні 200 000 доларів, щоб врегулювати контракт (50 х 4 000).

Наскільки легко торгувати ф’ючерсами на Ethereum на CME?

Щоб торгувати ф’ючерсами ETH на CME, вам потрібно створити обліковий запис у зареєстрованого ф’ючерсного брокера. Список можна знайти тут. Після налаштування ви можете розмістити замовлення через свого брокера та повідомити йому, скільки контрактів ви бажаєте купити чи продати, а також вибрати місяць закінчення терміну дії.

Скільки коштує комісія за транзакцію?

Повну інформацію про всі комісії за транзакції, пов’язані з ф’ючерсами ETH, можна знайти на CME веб-сайт.

Який вплив можуть мати ф’ючерси CME на ціну ефіру?

Запуск ф’ючерсів на ефір дає інституційним інвесторам можливість застрахуватися від позицій на спотовому ринку – ринку, де активи та цінні папери торгуються з негайною поставкою, як Coinbase – що робить рідну Криптовалюта Ethereum набагато привабливішою інвестицією. Це може заохочувати більше великих грошей виходити на Крипто і сприяти підвищенню загальної зрілості.

Однак є деякі випадки, коли ф’ючерси на ефір можуть мати згубний вплив на базову ціну ефіру. Коли ф’ючерсні Ринки закриваються на день або вихідні в періоди високої волатильності ринку, на графіках ф’ючерсів можуть з’явитися прогалини. Це місце, де ціна закривається в певний момент, а потім знову відкривається на новий день або тиждень за зовсім іншою ціною. З невідомих причин ці розриви CME мають тенденцію заповнюватися більшу частину часу, коли трейдери повертають актив до початкової ціни до появи розриву. Кожного разу, коли це трапляється, це також призводить до того, що ціна базового активу на спотовому ринку змінюється в тандемі, оскільки арбітражні трейдери отримують прибуток від різниці між різними біржами.

Це означає, що якщо на графіку ф’ючерсів на ефір з’являться прогалини, це цілком може мати прямий вплив на фактичну ціну ефіру та викликати підвищену волатильність.