Вересневі опціони на Bitcoin очікуються на 3 мільярди доларів після падіння до 40 тисяч доларів

Основні біржі Крипто , включаючи лідера галузі Deribit, мають розрахуватися за контрактами опціонів на Bitcoin на мільярди доларів у п’ятницю. Аналітики T очікують, що місячне закінчення матиме помітний вплив на Bitcoin, який цього тижня перебуває під тиском через макроризики та регуляторні проблеми.

Дані, надані Skew, свідчать про 73 700 опціонних контрактів на суму 3,14 мільярда доларів, термін дії яких закінчується в п’ятницю, з яких майже 50 000 є опціонами кол, а решта – пут. Лише Deribit погасить понад 85% загальної суми відкритого інтересу.

«Я не чекаю великого феєрверку, якщо ми не досягнемо 50 000 доларів; там є певний сконцентрований відкритий інтерес», — сказав Шиліанг Тан, головний інвестиційний директор Крипто -фонду LedgerPrime, у чаті CoinDesk у Telegram.

Тан пояснив, що якщо Bitcoin піднімається вище 50 000 доларів, трейдери, які продавали колли в очікуванні ведмежого руху або консолідації, можуть вдатися до хеджування – купівлі Криптовалюта на спотовому або ф’ючерсному ринку, щоб зменшити втрати, пов’язані з короткою позицією колл. Це може спричинити висхідний тиск на Криптовалюта, прискоривши зростання.

Однак цей сценарій LOOKS малоймовірним, враховуючи падіння цього тижня на 11% до 42 000 доларів.

Опціони — це похідні інструменти, які дають покупцеві право купити або продати базовий актив за заздалегідь визначеною ціною на певну дату або раніше. Опціон колл дає власнику право купувати, тоді як покупець пут отримує право продавати. Відкритий відсоток відноситься до кількості опціонних контрактів колл і пут, якими торгують, але не компенсують компенсаційну позицію. Покупець колл є явно оптимістичним на ринку, тоді як покупець пут є ведмежим.

Діаграма показує, що максимальний відкритий інтерес до опціону колл зосереджується на страйках, вищих за поточну ринкову ціну біткойна, також відомих як колл без грошей (OTM). Більшість пут-опціонів розташовані на нижчих страйках. Таким чином, термін дії більшості опціонів закінчується, якщо Bitcoin не зробить значний рух до 08:00 UTC п’ятниці, визначеного терміну дії на Deribit, де ONE опціонний контракт становить 1 BTC.

На даний момент є 3500 відкритих позицій кол і 537 відкритих позицій пут на $50 000. Опціон колл на рівні 64 000 доларів є найпопулярнішим для терміну дії 24 вересня з відкритим інтересом 4 400.

Крім того, спостерігається помітне зростання відкритого інтересу до опціонів колл від 46 000 до 50 000 доларів США. Адам Фартінг, головний спеціаліст з ризиків B2C2 Японії, сказав: «Більші терміни дії були на рівні 46 000, 48 000 і 50 000 доларів США, що викликало занепокоєння щодо затримки часу наприкінці минулого тижня, коли спот стагнував на рівні 47 000–49 000 доларів США». «Тут [приблизно поточна ціна BTC] у нас є лише $44 000 і $40 000 з будь-яким розміром (відкриті відсотки 2500 і 1500 відповідно), ми якось відійшли від проблеми тут».

Затухання в часі означає швидкість зниження вартості опціонного контракту через плин часу. Розпад прискорюється в міру наближення часу закінчення. Опціони також втрачають вартість, коли базовий актив консолідується, що призводить до падіння очікувань інвесторів щодо великих кроків.

Якби Bitcoin залишався заблокованим між 47 000 і 49 000 доларів США, покупці опціонів кол і пут у цьому регіоні зазнали б значних збитків і, можливо, вдалися до хеджування.

Термін дії опціонів набув сумної популярності в цьому році, коли Bitcoin спостерігав підвищену цінову турбулентність за кілька днів до та відразу після щомісячного розрахунку (остання п’ятниця кожного місяця). Однак деякі оглядачі кажуть, що ринок опціонів все ще невеликий, щоб вплинути на спотову ціну.

«Що стосується ринку опціонів BTC , обсяг торгів насправді не дуже великий порівняно з поточною ринковою вартістю BTC», — сказав Аллен Ван, керівник відділу торгівлі Babel Фінанси. «На зрілому ринку середній щоденний обсяг торгівлі опціонами приблизно в 5-20 разів перевищує обсяг торгів самого базового активу.

"Поки ще занадто рано говорити про вплив опціонів BTC на сам Bitcoin . Єдина впевненість полягає в тому, що більшість опціонів після закінчення терміну дії стануть макулатурою", - додав Ван.

За даними Skew і CoinGecko, станом на вівторок глобальний обсяг опціонів на біткойн становив менше 1 мільярда доларів, що становить лише 2% від обсягу спотового ринку в 43 мільярди доларів.

Останніми місяцями активність ринку опціонів сповільнилася. У березні біржі розрахувались за опціонами на рекордну суму в 6 мільярдів доларів – майже вдвічі більше, ніж у вересні.

Дивлячись поза межами терміну придатності

Скасування ризиків закінчення терміну дії 24 вересня, які вимірюють різницю між припущеною волатильністю колів поза грошима (OTM) і путів OTM, цього тижня різко знизилися з -5 до -20. Чим більший попит на опціонний контракт, тим більша його волатильність і ціна. Таким чином, зниження сторнування ризиків вказує на те, що інвестори додають захист від спаду.

«Ринок опціонів відображає надзвичайну нервозність зі зниженням ризиків до -20% через високий попит на опціони пут-за колл», — повідомила сінгапурська QCP Capital у своєму каналі Telegram.

У вівторок Криптовалюта впала третій день поспіль, досягнувши позначки в 40 000 доларів США вперше з початку серпня через занепокоєння щодо боргової кризи китайського забудовника Evergrande Group і побоювання, що Федеральна резервна система США незабаром почне згортати свою програму стимулювання. Продажі посилилися після того, як біржа цінних паперів США та голова Комісії Гарі Генслер в порівнянні стейблкоїни на покерні фішки та повторив заклик регулювати індустрію Криптовалюта .

Фартінг із B2C2 сказав: «Ринок опціонів , LOOKS, вказує на основну думку про те, що як тільки короткостроковий FUD (страх, невизначеність і сумніви) щодо позик/позик і регуляторних проблем згасне, ринок може знову опанувати висхідний тренд до кінця року».

Хоча короткострокові перспективи здаються похмурими, ринок опціонів продовжує демонструвати довгострокові ознаки зростання, причому розворот ризику закінчення терміну дії у червні 2022 року тримається вище нуля. Згідно з даними CoinDesk 20, на момент публікації Bitcoin переходив з рук у руки NEAR 42 600 доларів США, що становить приріст за день на 4,8%.