Чому FTX призупинив зняття коштів, якщо це T торгівля коштами клієнтів?

Вчорашній день був ONE із найбільш карколомних днів за всю історію Криптовалюта індустрії, коли Binance Чанпена Чжао підписала лист про наміри придбати та фактично виручити біржу FTX Сема Бенкмана-Фріда. З моменту заснування у 2019 році FTX вважався історією величезного успіху, а засновник Банкмен-Фрід став авторитетним лідером.

Проблеми на FTX мають складні корені, але досягла голови рано у вівторок, 8 листопада, коли a величезна хвиля вилучень злитий FTX ліквідності та фактично заморозив платформу – майже завжди ознака серйозних проблем для централізованого обміну.

Ця стаття є уривком із The Node, щоденного огляду найважливіших історій у сфері блокчейну та Крипто CoinDesk. Ви можете підписатися, щоб отримати повну версію інформаційний бюлетень тут.

Проблеми у FTX були шокуючими з багатьох причин, але, можливо, найстрашнішим є простий факт, що кошти клієнтів, здавалося, були T там, де вони мали бути. Стільки ж спостерігачів вказав, криза ліквідності означає, що FTX порушив свої власні умови обслуговування, який читав:

«Жоден із Цифрових активів у вашому Обліковому записі не є власністю FTX Trading і не повинен або може бути позичений FTX Trading; FTX Trading не представляє та не вважає Цифрові активи в Облікових записах користувачів такими, що належать FTX Trading».

(Це не включатиме клієнтів, які погодилися на FTX заробляти продукт, який пропонував дохід за депозитами.)

Обмежувальні умови є корисним контрастом із такою платформою, як Celsius Network, вся передумова якої полягала в використанні коштів клієнтів для отримання прибутку через спекулятивне кредитування та торгівлю. Celsius вражаюче провалився вирішила це завдання та розтанула на початку цього року, забравши з собою кошти клієнтів.

Але депозити на FTX не повинні були піддаватися такому ризику – хоча окремі токени можуть втрачати вартість, очікування централізованої біржі полягає в тому, що вони T будуть грати на ваші гроші.

Однак раптом з’являються натяки на те, що могло відбуватися щось інше. Серед цих знаків були темні натяки генерального директора Coinbase Браяна Армстронга в інтерв'ю Bloomberg пізній вівторок.

«Протягом останніх 24 годин у мене було багато розмов з людьми, — сказав Армстронг, — і є причини, чому [придбання Coinbase FTX] не мало б сенсу, і ми не маємо права ділитися деталями прямо зараз. Я дозволю іншим людям поділитися цим, якщо і коли вони будуть готові... можливо, зрештою все стане відомо».

Дивіться також: Історія кулуарної угоди Сема Бенкмена-Фріда | Погляди

У момент великої невизначеності ризиковано читати занадто багато про ці види чайного листя. Але Армстронг точно знає те, чого ми T. Незадовго до публікації цієї історії також стало очевидно, що Binance може відкликати свою пропозицію про викуп менше ніж через 24 години після перегляду балансу FTX.

Кошмарний сценарій полягав би в тому, що FTX використовувала кошти клієнтів для торгівлі чи іншої спекулятивної діяльності – можливо, включаючи позики дочірній компанії Alameda Research – і при цьому втратив кошти.

Наразі незрозуміло, чи загрожує FTX неплатоспроможність у стилі Celsius – непокритий борг на рівні всього балансу. Але стрімке звернення до допомоги лише через кілька годин кризи ліквідності можна сприйняти як ще один доказ глибших і, можливо, більш підступних проблем.