Менеджери Крипто активів прагнуть дохідності за допомогою нових інвестиційних продуктів

Крипто роблять ставку на кредитування на тлі спаду ринку з прибутковими продуктами, які можуть похвалитися скромною річною прибутковістю – принаймні за високими стандартами галузі – на долари своїх клієнтів

Перетворення позичених доларів на додаткові долари навряд чи є новою пропозицією в Крипто: безліч протоколів децентралізованого Фінанси (DeFi) WOO власників стейблкойнів кількома базисними пунктами. Нещодавно зруйнований Anchor від Terra запропонував 20% доходів, отриманих невідомими засобами.

Навпаки, нові продукти прибутковості генерують прибуток через «раціональні» напрямки, сказав Метт Хоуган, головний інвестиційний директор Bitwise, який розгортає «Дохідний фонд у доларах США», який позичає долари інвесторів таким контрагентам, як Coinbase (COIN) і Gemini (які потім позичають їх на ринок стейблкойнів) у гонитві за прибутковістю від 4% до 8%.

«Ви можете розглядати нас як пункт накопичення готівки, яка надходить на цей ринок», — сказав Хоуган під час телефонної розмови. «У Крипто існує значний попит на готівку». Він сказав, що частково цей тиск походить від порожнечі, яку зазвичай заповнюють традиційні кредитні установи, які «не бажають» надавати кредити ризикованій галузі.

У короткостроковій перспективі ця розбіжність може виявитися дуже прибутковою для кредиторів, які готові прийняти частину ризику. Їхні долари можуть зробити набагато більше роботи в Крипто , ніж на їхніх ощадних рахунках із майже нульовою процентною ставкою, особливо з огляду на інфляцію.

«Люди змушені шукати прибуток», — сказав Хуган, і це спонукає постачальників коштів до інновацій.

Мисливці за врожаєм

Європейський емітент Крипто 21Shares' USD Yield ETP (USDY) і його цільова прибутковість 5% є останньою ітерацією. Котирується на швейцарській біржі SIX у середу, вона планує позичати кожен інвестований долар десь від 1,10 до 1,50 дол. Bitcoin (BTC) і ефір (ETH) як застава – свого роду страховий Політика на випадок розпаду позичальника.

«Тож, якщо контрагент піде до побачення, — пояснила президент Офелія Снайдер, — ми можемо просто постукати в двері зберігача й сказати: «Гей, вони пішли. Поверніть нам наші гроші».

Снайдер сказав, що 21Shares планує позичити активи інвесторів BlockFi.

Ризик зриву Крипто контрагентів був повністю очевидний на початку цього місяця, коли алгоритмічний стейблкойн TerraUSD (UST) і жетон сестри LUNA пішла по спіралі смерті. ONE з найбільших привабливостей цієї проблемної екосистеми були привабливі, але нестійкі результати протоколу Terra's Anchor.

За словами Снайдера, невдалі схеми прибутковості Terra мають мало спільного з USDY. Для початку USDY приймає заставу, щоб захистити своїх інвесторів від дефолту контрагента. Це може обмежити підвищення прибутковості, але робить це в ім’я прибутку з поправкою на ризик. На її думку, це вартий компроміс для інвесторів, яких ринкові сили розбивають.

"Практично кожен вид фінансового продукту на ринку зараз є негативним. Зберігання готівки має негативну реальну відсоткову ставку. І це дуже важливо усвідомлювати", - сказала вона. «Цей продукт особливо добре адаптований на цьому тлі».