Coinbase, Naval, Framework Ventures повернули 19 мільйонів доларів США на капіталоефективний стейблкойн

Fei Labs, проект створення більш економічного децентралізованого стейблкоїна, залучив 19 мільйонів доларів від Andreessen Horowitz (a16z), Framework Ventures, Coinbase Ventures і засновника AngelList Навала Равіканта, серед інших.

Підвищення, оголошене в понеділок, є ще одним ознакою загострення конкуренції серед емітентів стейблкоїнів. Ці криптовалюти розроблені таким чином, щоб утримувати свою вартість проти деяких основних активів, зазвичай (як у випадку Фея) з доларами США.

Стайблкойни грати провідну роль у Крипто екосистемі, дозволяючи трейдерам швидко переміщувати фіатну валюту (або іншу найкращу річ) між глобальними біржами, щоб скористатися можливостями арбітражу, які можуть зникнути, якщо вони чекатимуть, поки банківський переказ завершиться. У зростаючій децентралізованій Фінанси (DeFi), стейблкойни є поширеною формою забезпечення кредитів та інших контрактів.

«По-перше, ми хочемо бути найкращим стейблкоіном у DeFi, який ми б розглядали DAI бути основним конкурентом", - сказав Джої Санторо, генеральний директор Feil Labs, яка розробляє протокол Fei, і автор білої книги, що описує його. Після цього він кине виклик іншим стейблкоїнам, найбільшим з яких є Tether. USDT, з ринковою капіталізацією 37,5 мільярдів доларів станом на п’ятницю.

ParaFi Capital і Variant Fund також брали участь у раунді.

«Запуск Genesis» Фея є призначено на 22 березня, коли користувачі зможуть публікувати ETH отримати токени FEI. Ранні учасники розпродажу та пулів ліквідності протоколу на біржі DeFi Uniswap будуть заохочені TRIBE, маркером управління проектом.

Інші провідні стейблкойни мають недоліки. DAI MakerDAO має надмірну заставу, і вимагає від тисяч користувачів керування окремими сховищами своєї застави. USDC і USDT централізовані та підлягають цензурі. Чисто алгоритмічні стейблкойни, наприклад базова готівка, дуже дивні.

Як і ці активи, «FEI — це стейблкойн, забезпечений резервами», — сказав Санторо. Але на відміну від своїх попередників, FEI, на порозі свого дебюту на ринку, працюватиме за допомогою методу прямого стимулювання.

Як це працює

Від білий папір:

«У цьому документі пропонується новий механізм стабільності, званий прямими стимулами. Прямий стимулюючий стейблкойн — це ONE , у якому стимулюється як торгова діяльність, так і використання стейблкоїна, де винагороди та штрафи підштовхують ціну до прив’язки».

Іншими словами, FEI може надавати користувачам бонуси або стягувати комісію за здійснення операцій, які допомагають підтримувати прив’язку до долара. Розробники налаштували поведінку токена ERC-20, який працює в мережі Ethereum , щоб певні транзакції (для початку транзакції з пулом ліквідності на Uniswap) могли обкладатися податком або отримувати приріст, залежно від того, чи потрібно FEI зменшити чи збільшити пропозицію.

FEI працює на прямій транзакційній основі. «Користувачі можуть купувати FEI за допомогою протоколу, а протокол бере ці активи в резерв, що ми називаємо контрольованою вартістю протоколу», — пояснив Санторо. Іншими словами, користувачі T роблять ставку на ETH, рідну валюту Ethereum; вони купують FEI. Актив, яким торгують, належить до протоколу Fei після торгівлі.

«Ось у чому полягає магія FEI. Активи в резерві можуть бути забезпечені недостатньою заставою, вони можуть бути забезпечені надмірною заставою», – пояснив Санторо. Крім того, активи будуть розгорнуті деінде, наприклад, на вторинному ринку або – пізніше – у проектах, що приносять прибуток.

«Якщо ви хочете отримати більше FEI, ви просто купуєте це за долар [на якусь суму] від протоколу», — сказав він. Немає жодної заборгованості, яку повинні підтримувати користувачі, як у MakerDAO, який генерує стейблкойн DAI. Протокол просто карбував би FEI за потреби.

FEI завжди буде стільки, скільки хоче ринок, тому що все це просто купуватимуть на ринку.

Рампа виїзду

Що робити, коли користувачі хочуть продати? «Ви T можете викупити ETH безпосередньо з протоколу. Вам потрібно перейти на вторинний ринок», — сказав Санторо, але протокол Fei все одно розміщуватиме ETH, який він отримує, туди.

Якщо і коли протокол дозволить використовувати інші активи для купівлі FEI, рішення про додавання цих активів прийматиметься власникам TRIBE, токена управління проектом. «Це T обов’язково має бути лише ETH», — сказав Санторо, але розробники заохочуватимуть спільноту додавати лише інші децентралізовані активи, такі як DAI або aDAI. Керівництво також вирішить, куди розподілити активи протоколу.

«Протокол Fei навмисно зведений до мінімуму», — сказав Санторо.

«По суті, ми намагаємося сказати: «Що хорошого в Tether і що в MakerDAO?» і беріть хороші речі", - сказав він. Помилки, яких команда хоче уникнути, включають: «Tether є непрозорим, а MakerDAO — важким для управління та надмірним забезпеченням».

Джессі Волден з Variant Fund сказав, що його скромний обсяг управління та менш вагоме забезпечення роблять FEI «більш соціально та фінансово масштабованим».

Якщо ETH впаде...

Коли ціна ETH падає і трейдери хочуть вийти з FEI, продаж його в пулі Uniswap призведе до певного опіку. Іншими словами, ви T отримаєте 1,00 доларів США від продажу ONE одиниці FEI на Uniswap, тому що частина їх випарується, коли ви почнете торгівлю.

Далі протокол може сам викупити FEI своїми активами та спалити FEI. В обох випадках усунення пропозиції з ринку повинно призвести до зростання ціни.

Але, якщо жодна з цих стратегій не спрацює, TRIBE може роздувати, а потім також купувати FEI поза ринком (це роль MKR обслуговується в MakerDAO). Ця функція T працюватиме під час запуску, але Санторо очікує, що вона буде реалізована.

Якщо FEI перевищить цільовий показник на інших Ринки, користувачі завжди можуть перейти до протоколу FEI, щоб купити більше FEI за прив’язкою 1 долар, щоб скористатися перевагами арбітражу в короткостроковій перспективі, збільшуючи пропозицію та швидко повертаючи ціну у відповідність до прив’язки.

Проте FEI також матиме певні заохочувані пули, наприклад пул ETH/FEI на Uniswap. Якщо він хоче розширити пропозицію, протокол також може карбувати трохи більше FEI, коли користувачі обмінюють ETH на FEI. Це частина механізму прямого стимулювання.

Оновлення (8 березня, 18:04 UTC): Додає a16z до списку інвесторів, які приєдналися до раунду.