Coinbase, Naval e Framework Ventures sostengono una raccolta di 19 milioni di dollari per una stablecoin efficiente in termini di capitale

Fei Labs, un progetto che sta creando una stablecoin decentralizzata più efficiente in termini di capitale, ha raccolto 19 milioni di dollari da Andreessen Horowitz (a16z), Framework Ventures, Coinbase Ventures e dal fondatore di AngelList Naval Ravikant, tra gli altri.

L'aumento, reso noto lunedì, è un altro segnale che la competizione si sta riscaldando tra gli emittenti di stablecoin. Queste criptovalute sono progettate per mantenere il loro valore rispetto a qualche asset mainstream, solitamente (come nel caso di Fei) il dollaro statunitense.

Stablecoin svolgono un ruolo fondamentale nell'ecosistema Cripto , consentendo ai trader di spostare rapidamente la valuta fiat (o la cosa migliore) tra gli exchange globali per sfruttare le opportunità di arbitraggio che potrebbero scomparire se aspettassero che un bonifico bancario venisse accreditato. Nella Finanza decentralizzata in rapida crescita (DeFi) settore, le stablecoin sono una forma comune di garanzia per prestiti e altri contratti.

"Innanzitutto, vogliamo essere la migliore stablecoin nella DeFi, in cui prenderemmo in considerazioneDAIper essere il principale concorrente", ha affermato Joey Santoro, CEO di Feil Labs, che sta sviluppando il protocollo Fei, e autore del white paper che lo descrive. Dopodiché, sfiderebbe altre stablecoin, la più grande delle quali è TetherUSDT, con una capitalizzazione di mercato di 37,5 miliardi di dollari a partire da venerdì.

Hanno partecipato al round anche ParaFi Capital e Variant Fund.

Il lancio della “genesi” di Fei èfissato per il 22 marzo, quando gli utenti potranno postareETH per ottenere token FEI. I primi partecipanti alla vendita e ai pool di liquidità del protocollo sull'exchange DeFi Uniswap saranno incentivati ​​con TRIBE, il token di governance del progetto.

Altre stablecoin leader hanno degli svantaggi. DAI di MakerDAO è sovracollateralizzato e richiede a migliaia di utenti di gestire singoli caveau delle loro garanzie. USDC e USDT sono centralizzati e censurabili. Stablecoin puramente algoritmiche,come la base di cassa, sono molto strani.

Come quegli asset, "FEI è fondamentalmente una stablecoin supportata da riserve", ha detto Santoro. Ma a differenza dei suoi predecessori, FEI, sulla soglia del suo debutto sul mercato, funzionerebbe tramite un metodo di incentivo diretto.

Come funziona

Dail libro bianco:

"Questo documento propone un nuovo meccanismo di stabilità chiamato incentivi diretti. Una stablecoin a incentivo diretto è ONE in cui sia l'attività di trading che l'utilizzo della stablecoin sono incentivati, dove ricompense e penalità spingono il prezzo verso il peg."

In altre parole, FEI può dare agli utenti bonus o addebitare commissioni per aver effettuato transazioni che lo aiutano a mantenere il suo ancoraggio al dollaro. Gli sviluppatori hanno modificato il comportamento di un token ERC-20, che gira sulla rete Ethereum , in modo che determinate transazioni (per iniziare, transazioni con il pool di liquidità su Uniswap) possano essere soggette a una tassa o ottenere una spinta, a seconda che FEI debba ridurre o aumentare l'offerta.

FEI funziona su una base transazionale semplice. "Gli utenti possono acquistare FEI dal protocollo, e il protocollo prende quegli asset in riserva, che chiamiamo valore controllato dal protocollo", ha spiegato Santoro. In altre parole, gli utenti T puntano ETH, la valuta nativa di Ethereum; acquistano FEI. L'asset scambiato appartiene al protocollo Fei dopo lo scambio.

"È lì che sta la magia di FEI. Gli asset in riserva potrebbero essere sotto-collateralizzati, possono essere sovra-collateralizzati", ha spiegato Santoro. Inoltre, gli asset verrebbero impiegati altrove, come sul mercato secondario o, più avanti, in progetti che generano rendimento.

"Se vuoi ottenere più FEI, lo compri semplicemente per un dollaro [valore di qualcosa] dal protocollo", ha detto. Non c'è alcun debito che deve essere mantenuto dagli utenti, come c'è su MakerDAO, che genera la stablecoin DAI. Il protocollo conierebbe semplicemente FEI quando necessario.

Ci sarà sempre e solo la quantità di FEI che il mercato vorrà, perché tutto verrà semplicemente acquistato sul mercato.

Rampa di uscita

E quando gli utenti vogliono vendere? "T puoi riscattare direttamente ETH dal protocollo. Devi andare su un mercato secondario", ha detto Santoro, ma il protocollo Fei metterà comunque lì l' ETH che prende.

Se e quando il protocollo consentirà l'utilizzo di altri asset per l'acquisto di FEI, la decisione di aggiungerli spetterà ai detentori di TRIBE, il token di governance del progetto. "T deve essere solo ETH", ha affermato Santoro, ma gli sviluppatori incoraggeranno la comunità ad aggiungere solo altri asset decentralizzati, come DAI o aDAI. La governance deciderà anche dove allocare gli asset del protocollo.

"Il protocollo Fei è intenzionalmente volto a minimizzare la governance", ha affermato Santoro.

"Stiamo fondamentalmente cercando di dire, 'Cosa c'è di buono in Tether e cosa c'è di buono in MakerDAO?' e prendere le cose buone", ha detto. Gli errori che il team vuole evitare di ripetere includono "Tether che è opaco e MakerDAO che è pesante in termini di governance e sovra-collateralizzato".

Jesse Walden del Variant Fund ha affermato che il suo ambito di governance modesto e la minore importanza della collateralizzazione rendono FEI "più scalabile a livello sociale e finanziario".

Se ETH crolla...

Quando il prezzo ETH scende e i trader vogliono uscire da FEI, venderlo sul pool Uniswap comporterà una sorta di burn. In altre parole, T otterrai nemmeno $ 1,00 dalla vendita di ONE di FEI su Uniswap perché una parte di essa evaporerà quando avvierai la transazione.

Poi, il protocollo può riacquistare FEI con i suoi asset e bruciare FEI. In entrambi i casi, togliere la fornitura dal mercato dovrebbe far risalire il prezzo.

Ma se nessuna di queste strategie dovesse funzionare, TRIBE può gonfiare e poi acquistare anche FEI dal mercato (che è un ruoloMKR serve in MakerDAO). Questa funzionalità T sarà attiva al lancio, ma Santoro si aspetta che venga implementata.

Se il FEI sale oltre il suo obiettivo su altri Mercati, gli utenti possono sempre ricorrere al protocollo FEI per acquistare più FEI al prezzo di 1 dollaro per trarre vantaggio dall'arbitraggio nel breve termine, aumentando l'offerta e riportando il prezzo in linea con il prezzo di 1 dollaro in breve tempo.

Detto questo, FEI avrà anche alcuni pool incentivati, come il pool ETH/FEI su Uniswap. Quando vuole espandere l'offerta, il protocollo può anche coniare un po' di FEI extra quando gli utenti scambiano ETH per FEI. Questa è una parte del meccanismo di incentivazione diretta.

Aggiornamento (8 marzo, 18:04 UTC):Aggiunge a16z all'elenco degli investitori che hanno aderito al round.