Coinbase, Naval y Framework Ventures recaudan 19 millones de dólares para una stablecoin eficiente en capital.

Fei Labs, un proyecto que construye una moneda estable descentralizada más eficiente en términos de capital, recaudó $19 millones de Andreessen Horowitz (a16z), Framework Ventures, Coinbase Ventures y el fundador de AngelList, Naval Ravikant, entre otros.

El aumento, revelado el lunes, es otra señal de que la competencia se está intensificando entre los emisores de monedas estables. Estas criptomonedas están diseñadas para mantener su valor frente a algún activo convencional, generalmente (como en el caso de Fei) el dólar estadounidense.

Monedas estables Desempeñan un papel fundamental en el ecosistema de las Cripto , permitiendo a los operadores transferir rápidamente moneda fiduciaria (o la alternativa más viable) entre plataformas de intercambio globales para aprovechar oportunidades de arbitraje que podrían desaparecer si esperaran a que se procesara una transferencia bancaria. En el floreciente mundo de las Finanzas descentralizadas (DeFi), las monedas estables son una forma común de garantía para préstamos y otros contratos.

"Primero, queremos ser la mejor moneda estable en DeFi, en lo que consideraríamosDAI"Será el principal competidor", dijo Joey Santoro, director ejecutivo de Feil Labs, que está desarrollando el protocolo Fei, y autor del libro blanco que lo describe. Después de eso, desafiaría a otras monedas estables, la más grande de las cuales es la de Tether.USDT, con una capitalización de mercado de 37,5 mil millones de dólares al viernes.

ParaFi Capital y Variant Fund también participaron en la ronda.

El “lanzamiento génesis” de Fei esprogramado para el 22 de marzo, cuándo los usuarios podrán publicarETH Para obtener tokens FEI. Los primeros participantes en la venta y en los fondos de liquidez del protocolo en la plataforma DeFi Uniswap recibirán un incentivo con TRIBE, el token de gobernanza del proyecto.

Otras stablecoins líderes presentan desventajas. DAI de MakerDAO tiene sobrecolateralización y requiere que miles de usuarios administren bóvedas individuales de su colateral. USDC y USDT están centralizados y censurables. Monedas estables puramente algorítmicas.como base de efectivo, son muy extraños.

Al igual que esos activos, «FEI es básicamente una moneda estable respaldada por reservas», afirmó Santoro. Pero a diferencia de sus predecesoras, FEI, a punto de debutar en el mercado, funcionaría mediante un método de incentivos directos.

Cómo funciona

Deel libro blanco:

Este documento propone un nuevo mecanismo de estabilidad denominado incentivos directos. Una stablecoin con incentivos directos es ONE en la que se incentiva tanto la actividad comercial como el uso de la misma, donde las recompensas y las penalizaciones impulsan el precio hacia el valor fijo.

En otras palabras, FEI puede ofrecer bonificaciones a los usuarios o cobrar comisiones por realizar transacciones que le ayuden a mantener su paridad con el dólar. Los desarrolladores han modificado el comportamiento de un token ERC-20, que se ejecuta en la red Ethereum , para que ciertas transacciones (para empezar, las transacciones con el fondo de liquidez de Uniswap) puedan estar sujetas a un impuesto o recibir un impulso, dependiendo de si FEI necesita reducir o aumentar su oferta.

FEI funciona mediante transacciones directas. "Los usuarios pueden comprar FEI desde el protocolo, y este toma esos activos en reserva, lo que llamamos valor controlado del protocolo", explicó Santoro. En otras palabras, los usuarios no hacen staking de ETH, la moneda nativa de Ethereum; compran FEI. El activo intercambiado pertenece al protocolo Fei después de la operación.

"Ahí reside la magia de los FEI. Los activos en reserva pueden tener una garantía insuficiente o excesiva", explicó Santoro. Además, los activos se invertirían en otros mercados, como el mercado secundario o, más adelante, en proyectos generadores de rendimiento.

"Si quieres obtener más FEI, simplemente lo compras por un dólar [de algo] del protocolo", dijo. No hay deuda que los usuarios tengan que mantener, como sí ocurre en MakerDAO, que genera la moneda estable DAI. El protocolo simplemente generaría FEI según fuera necesario.

Solo habrá tanto FEI como lo quiera el mercado, porque todo se comprará en el mercado.

Rampa de salida

¿Qué pasa cuando los usuarios quieren vender? "No se puede canjear ETH directamente desde el protocolo. Hay que acudir a un mercado secundario", dijo Santoro, pero el protocolo Fei colocará allí el ETH que extraiga de todas formas.

Si el protocolo permite el uso de otros activos para comprar FEI, la decisión de añadirlos dependerá de los titulares de TRIBE, el token de gobernanza del proyecto. «No tiene por qué ser solo ETH», afirmó Santoro, pero los desarrolladores animarán a la comunidad a añadir únicamente otros activos descentralizados, como DAI o aDAI. La gobernanza también decidirá dónde asignar los activos del protocolo.

"El Protocolo Fei minimiza intencionalmente la gobernanza", dijo Santoro.

"Básicamente, intentamos decir: '¿Qué tiene de bueno Tether y qué tiene de bueno MakerDAO?' y tomar lo bueno", dijo. Los errores que el equipo quiere evitar incluyen que Tether sea opaco y que MakerDAO tenga una gobernanza excesiva y esté sobregarantizado".

Jesse Walden, de Variant Fund, dijo que su modesto alcance de gobernanza y su garantía menos pesada hacen que FEI sea "más escalable social y financieramente".

Si ETH se desploma...

Cuando el precio de ETH cae y los inversores quieren salir de FEI, venderlo en el pool de Uniswap les generará una pérdida. En otras palabras, no obtendrán ni un solo $1 por la venta de una unidad de FEI en Uniswap , ya que parte de este se evaporará al iniciar la operación.

A continuación, el protocolo puede recomprar FEI con sus activos y quemarlo. En ambos casos, retirar la oferta del mercado debería impulsar el precio al alza.

Pero, si ninguna de estas estrategias funciona, TRIBE puede inflar y luego comprar FEI también fuera del mercado (lo cual es un rolMKR Sirve en MakerDAO). Esta función no estará disponible en el lanzamiento, pero Santoro espera que se implemente.

Si el FEI sube por encima de su objetivo en otros Mercados, los usuarios siempre pueden recurrir al protocolo FEI para comprar más FEI al tipo de cambio de $1 para aprovechar el arbitraje en el corto plazo, aumentando la oferta y volviendo a alinear el precio con el tipo de cambio en poco tiempo.

Dicho esto, FEI también contará con ciertos fondos incentivados, como el fondo ETH/FEI en Uniswap. Cuando desee ampliar la oferta, el protocolo también puede generar FEI ligeramente adicionales cuando los usuarios intercambien ETH por FEI. Esto forma parte del mecanismo de incentivación directa.

Actualización (8 de marzo, 18:04 UTC):Añade a16z a la lista de inversores que se unieron a la ronda.