Чому боргове фінансування може бути палкою з двома кінцями для Bitcoin майнерів Bitfarms

Майнінг Bitcoin у промислових масштабах є надзвичайно капіталомістким бізнесом. Боргове фінансування може бути привабливим способом залучення коштів, необхідних для придбання обладнання, без розмивання власності через випуск акцій. Але гірничодобувна галузь є нестабільною, і позики зазвичай передбачають високі процентні ставки та суворі вимоги до застави, що робить її двосічним мечем для тих, хто позичає для розширення. Показовий приклад: канадський Bitcoin майнер Bitfarms.

CoinDesk Research представляє поглиблений аналіз Бітферми. Маючи понад 29 000 ASIC-майнерів, розкиданих на п’яти підприємствах, Bitfarms є ONE з найбільших канадських компаній з видобутку Bitcoin . Протягом 2019 року компанія швидко нарощувала свій загальний хешрейт, який фінансувався в основному за рахунок позики в розмірі 20 мільйонів доларів від Dominion Capital. У цьому звіті ми досліджуємо фінансовий стан Bitfarms і оцінюємо його здатність погасити борг, термін погашення якого настає у 2021 році.

Деякі висновки:

• За своєю CORE Bitfarms використовує гідне обладнання за поважну вартість електроенергії, що призводить до позитивних операційних грошових потоків.
• Однак компанія використовувала борг із високими процентними ставками та великі виплати для розширення діяльності. Тепер, коли фінансові зобов’язання на суму понад 20 мільйонів доларів США настають до кінця 2021 року, а також зниження доходу на терахеш, Bitfarms може важко погасити свій борг.

Читайте також: У Канаді вони «необхідні», в Аргентині їх закрили: майнери Bitcoin вважаються COVID-19

• Припускаючи, що немає значного стрибка Bitcoin Ціни Bitfarms, що базується в Торонто, ймовірно, повинні будуть розширити діяльність за допомогою ефективного обладнання для майнінгу протягом наступних 12 місяців, що вимагатиме від компанії залучення додаткового капіталу.
• Однак перелік умов і обмежень щодо позики може перешкодити здатності компанії залучати капітал за рахунок акцій і боргів, залишаючи Bitfarms дуже мало очевидних варіантів.

Прочитайте повний звіт тут.

ОНОВЛЕННЯ (28 липня, 03:00 UTC): Останній пункт цієї статті та формат змінено, щоб було зрозуміло, що він виражає Погляди аналітика.