Недельный улов Blast на сумму 600 млн долларов демонстрирует обещание доходности, но подводные камни ажиотажа

На первый взгляд, идея Blast T кажется такой уж предосудительной: блокчейн уровня 2 на основе Ethereum , который выплачивает проценты вкладчикам — отличительная черта, которая может помочь новому игроку выделиться на фоне текущих лидеров рынка, ARBITRUM, Optimism и Base, или против десятки других конкурирующих сетей.

Очевидно, в этом предложении есть что-то привлекательное, потому что всего через неделю после запуска проектараскрытый, некоторый 603 миллиона долларов влился в Blast, сумма, которая немедленно поставила бы проект на третью позицию среди сетей Ethereum layer-2. Для сравнения, Base, поддерживаемая известной американской Криптo биржей Coinbase, накопила всего $582 млн с момента своего запуск несколько месяцев назад, гораздо более медленный темп депозитов, который, тем не менее, считался удачей на момент запуска сети.

Однако маркетинговая кампания Blast привлекла не только Криптo доллары, но и критику, включая публичную критику со стороны ключевого финансового спонсора, венчурной компании Paradigm, по поводу того, как проект провел свое шумное представление.

Эта статья опубликована в последнем выпуске журналаПротокол, наша еженедельная рассылка, в которой мы по ONE блоку за раз изучаем технологии, лежащие в основе Криптo . Зарегистрируйтесь здесьчтобы получать его на свой почтовый ящик каждую среду.

Ожидается, что фактическая сеть Blast T будет запущена до следующего года, но ее лидеры уже начали принимать депозиты, обещая «родную доходность» и подбрасывая перспективу возможного эйрдропа токенов ранним пташкам. Люди могут зарабатывать «баллы blast», внося средства в кошелек Ethereum , связанный с еще не запущенной цепочкой Blast, или приглашая других сделать то же самое. Все это аккуратно упаковано в киберпанковскую тематику Blast веб-сайт, которая отображает похожую на видеоигру таблицу лидеров, показывающую, кто заработал больше всего очков, причем тот, кто занял самое высокое место, получает право на большую долю токенов, которые вскоре будут разыграны.

Помимо безвкусицы всего этого, была критика того, что некоторые комментаторы описывают как потенциально рискованную схему, где вкладчики по сути полагаются на веру в нераскрытую группу «инженеров» — в отличие от более надежных мер безопасности — для защиты своей Криптовалюта перед реальным запуском Blast. На данный момент пользовательские депозиты в Криптo Blast T могут быть сняты. И, по крайней мере, на начальном этапе, сочные доходы будут поступать T от какой-либо внутренней работы Blast, а от маршрутизации депозитов в другие проекты с выплатой дохода, в первую очередь, в протокол ликвидного стейкинга Lido, что добавляет еще один уровень риска.

Без каких-либо подробных технических характеристик пока неясно, что будет представлять собой пока еще не существующая сеть Blast; основное Раскрытие информации заключается в том, что это будет оптимистичный роллапкоторый приносит проценты.

В более раннюю эпоху, например, в безмятежные дни дегенеративных децентрализованных Финансы (DeFi) в 2020 году, когда Криптo , опьяненные заоблачными доходами, с радостью игнорировали технические детали проектов в пользу неопределенных обещаний, подход Blast мог показаться обычным делом. Но недавние обратный ударговорит о том, насколько осторожными стали некоторые уголки отрасли в последние месяцы. Представители отрасли боятся быть захваченными тем же пустым возбуждением, которое подпитывало — и обрушило — последний рынок DeFi, когда репутация криптовалюты была запятнана нисходящей спиралью обвалов токенов, сбоев бирж и уголовных обвинений.

«Большая часть маркетинга обесценивает работу серьезной команды», — Дэн Робинсон, исследователь из Paradigm, которая была ONE из ведущих инвесторов Blast, написал на X. Тема Робинсона стала RARE случаем, когда крупная венчурная фирма публично раскритиковала ONE из своих портфельных компаний.

Робинсон выразил решительное несогласие с подходом Blast к приему депозитов в токен-мост – в настоящее время просто превозносимыйEthereum кошелек с мультиподписью– до запуска реальной сети и без возможности вывода средств.

По словам Робинсона, маркетинговая стратегия «пересекла границы как в плане сообщений, так и в плане реализации».

Ни Робинсон, ни основатель BlastТиешун Рокеррответил на просьбы прокомментировать эту историю.

Парадигматическое происхождение

Парадигма, чьяпартнеры Среди них — соучредитель Coinbase Фред Эрсам, которого считают маяком Криптo . Он известен своими широко читаемыми исследовательскими отчетами и аналитическими статьями о состоянии этой сферы.

Для стартапов, находящихся в орбите Paradigm, значок «Поддерживается Paradigm» служит знаком доверия, поскольку идея заключается в том, что фирма якобы проводит обширную проверку портфельных компаний, чтобы снизить вероятность того, что проект может оказаться ONE из бесчисленных схем Понци. ковры или другие виды мошенничества, которые так распространены в Криптo.

Вполне возможно, что участие Paradigm придало трейдерам дополнительную дозу уверенности, поскольку в последние дни они вкладывали деньги в Blast.

Взрывная реакция

Многие инвесторы все еще не оправились от критики со стороны Terra (LUNA), Olympus (OHM) и других громких проектов времен расцвета DeFi в 2019–2021 годах — шумихи вокруг Криптовалюта экспериментов, которые превратились в миллиардных гигантов, прежде чем рухнуть до копеек.

Опасаясь снова поддаться пустым слухам, некоторые трейдеры и инвесторы попытались подтолкнуть отрасль к новой эре — навести порядок, по крайней мере, в том, что касается маркетинга.

Более трезвый набор норм стал типичным для ландшафта Криптo . Акцент на «доказательствах с нулевым разглашением» и другой технической номенклатуре вытеснил цифры доходности в процентных пунктах в рекламных текстах и ​​презентациях. Инфраструктура «уровня 2», расширяющая Ethereum , заменила «выращивание урожая» в качестве категории продуктов du jour, предпочитаемой инвесторами.

Презентация продукта Blast, которая заслужилаФинансирование в размере 20 миллионов долларов от Paradigm и других спонсоров, T совсем отставал от времени.

Похожая на высоком уровне на сети второго уровня, такие как ARBITRUM, Optimism и Base Chain от Coinbase, Blast будет «урегулировать» пользовательские транзакции в сети Ethereum «первого уровня», но функционировать отдельно, как способ увеличения пропускной способности.

Однако, не особо отличая его механически от других перспективных проектов 2-го уровня, маркетинговая политика Blast подчеркивала его план выплачивать «доходы» пользователям в дополнение к системе вознаграждений, основанной на приглашениях.

Большие обещания Blast

Blast дал громкие обещания, которые напоминали о старой Криптo , — поручив пользователям «заморозить» свои средства в «мост" сроком на три месяца в обмен на "безрисковую" доходность. Сама платформа не T запущена до февраля. До этого времени пользователи не смогут вывести свои средства.

Робинсон из Paradigm не согласился с таким механизмом блокировки, заявив: «Мы T согласны с решением запустить мост до L2 или не разрешать снятие средств в течение трех месяцев, поскольку мы считаем, что это создает плохой прецедент».

История Криптo полна «перетягиваний коврика» — когда кто-то создает проект, а затем убегает с деньгами. Нет никаких доказательств того, что Blast — это мошенничество, но подобные схемы использовались мошенниками в прошлом, когда средства пользователей «блокировались» на некоторое время, а затем весь банк был украден. Известно, что Криптo — используемые для передачи токенов между блокчейнами — также частые цели для хакеров, разбирающихся в криптовалюте.

Мост Blast, где сейчас находится более полумиллиарда долларов заблокированных пользовательских средств, контролируется кошельком «мультисиг» — настройка, которая в случае Blast требует трех из пяти отдельных «подписантов» для одобрения транзакций. Blast защищал систему втема на X, утверждая, что «Мультиподписи могут быть очень эффективными, если используются правильно. Вот почему L2, такие как ARBITRUM, Optimism, Polygon , а теперь и Blast, используют модель мультиподписей».

Blast ничего не сказал о том, кто стоит за его мультиподписью, то есть пользователи, которые вносят свои деньги в мост Blast, доверяют свои деньги неизвестному набору лиц. Это T совсем ненормально; Optimism сохраняет анонимность своих мультиподписчиков в качестве меры безопасности, как и некоторые другие проекты. Но тот факт, что Blast пока что является просто мультиподписным кошельком, а не добросовестным мостом или блокчейном, подогретые скептики.

Страх что-то упустить

Механики «естественной доходности» и «точки взрыва», вызывающие синдром упущенной выгоды, занимающие центральное место в маркетинге компании Blast, также стали ключевыми моментами для критиков.

Доходность — это действительно полезная тактика привлечения пользователей, а обещанная Blast доходность — в диапазоне 4–5 % плюс дополнительные «баллы взрыва» — меркнет по сравнению с явно слишком хорошей, чтобы быть правдой доходностью в 1000 % и более, обещанной во времена «доходного фермерства», когда проекты просто чеканили токены как попало в неустойчивой краткосрочной попытке поддержать доходность.

Использование Blast фразы «безрисковый» процент – возможно, из-за денег, реинвестированных за кулисами в процентные активы, такие как застейканный Ether – вызвало тревогу. Бесчисленные проекты привлекали пользователей обещаниями высокой доходности, но полностью рухнули, когда доходность снизилась.

Blast также представил игровую систему приглашений, которая вознаграждает пользователей за то, что они делятся проектом, дразня перспективой токенов, раздаваемых пользователям, которые высылают больше всего приглашений. Стимулируемые приглашения T являются чем-то новым. Друг.тех, популярное социальное приложение в цепочке Coinbase Base, недавно использовало похожую модель,к большому успеху.

Но такие системы могут иметь поразительное сходство с многоуровневым маркетингом, и у ветеранов криптовалюты особая аллергия на эту тактику, учитывая грязную историю отрасли.Пирамидальные бизнес-модели.

LINK на Лидо

Blast был основан Рокером, который обычно действует под псевдонимом «Pacman» и изначально получил известность как основатель торговой площадки NFT BLUR. В нить на XНа прошлой неделе Рокер объяснил часть последствий взрыва «недоразумениями».

«Ходит мем, что Blast — это Понци», — написал Рокер. «Доходность, которую Blast предоставляет пользователям, может показаться слишком хорошей, чтобы быть правдой, так что этот мем понятен. Но, если говорить проще, доходность, которую предоставляет Blast, исходит (изначально) от Lido и MakerDAO», еще одного Криптo .

Что львиная доля из полумиллиарда долларов депозитов Blast были напрямую влиты в Lido, ликвидный протокол стейкинга Ethereum с глубокими связями с Paradigm, что только усилило внимание.

Paradigm оказалась под прицелом критиков Blast с момента первого анонса проекта, при этом некоторые утверждали, что такая влиятельная фирма, как Paradigm, которая поддерживает Lido, Flashbots и ряд других ключевых игроков отрасли, T должна иметь своего влияния на проект с такой спорной тактикой, особенно учитывая потенциальный конфликт интересов.

«Paradigm не принимала никакого участия в [выходе Blast на рынок]», — написал Рокер, добавив, что «они, вероятно, попросили бы меня многое изменить в запуске Blast, если бы они были вовлечены», и фактически Request изменения в стратегию Blast после запуска.

Хотя Paradigm не прекратила финансирование Blast, а заявление Робинсона не касалось связей с Lido, его комментарии, похоже, успокоили некоторых наблюдателей.

«Многие из тактик, продемонстрированных Blast, полностью противоречат всей сути Криптo в обмен на некоторые преимущества партизанского маркетинга», — написал Джорди Александер, инвестор в блокчейн, который был ONE из самых ярых критиков Terra перед ее впечатляющим крахом в 2022 году. «Я полностью поддерживаю основополагающий фонд в нашей отрасли, который играет в долгосрочную игру, публично разъясняя, когда репутация их фонда связана с подходом, который заставил многих из нас в этой сфере чувствовать себя неуютно».

Как пишет обозреватель Дэвид З. Морриснаписал на своем Substack, «Paradigm, вероятно, T сможет просто так забрать деньги обратно, и это лишь незначительный удар по их репутации, если только создатели Blast на самом деле T будут кривить душой».

Просчитанный риск?

Неясно, был ли подход Blast действительно таким уж просчетом в чисто деловом плане. Даже если активная часть Криптo твиттерян считает методы Blast отвратительными, проект привлек ошеломляющий спрос в долларовом эквиваленте — и это в то время, как остальная часть DeFi переживает спад на рынке.

Деньги, которые вливаются в Blast, могли поступить в основном от нескольких крупных спонсоров или от наемных фермеров, которые уйдут, как только получат свой Blast airdrop.

Но если средства в Blast останутся в безопасности, и если сеть откроется через несколько месяцев, как и было обещано, то большой первоначальный всплеск инвестиций от проекта может оказаться выигрышным ходом и помочь Blast пробиться в конкурентную борьбу за сферы влияния между аналогичными компаниями второго уровня.

К тому времени первоначальные маркетинговые грехи, возможно, будут давно забыты.