Криптo Длинные и Короткие: Когда Китай заговорил, Bitcoin отреагировал. Америка? Не очень

Правительства T могут остановить криптовалюты, но они могут значительно усложнить доступ к ним. Поэтому было бы логично, что недружественная политика правительств в крупнейших экономиках мира сыграет свою роль в снижении цены Bitcoin.

В качестве примера можно привести несколько дней после того, как Китайповторил свои Криптo жесткие меры В мае Bitcoin в какой-то момент упал на целых 30%. Падение стало еще одним напоминанием о том, что когда Китай говорит, рынок слушает.

США, похоже, не очень.

Эта колонка первоначально появилась в Криптo Лонг и Шорт, еженедельный информационный бюллетень CoinDesk, содержащий идеи, новости и аналитику для профессиональных инвесторов.Зарегистрируйтесь на Криптo Long & Short здесь.

В этом месяце крайне спорное положение о налоге на Криптo в законопроекте об инфраструктуре стоимостью $1 трлн прошло через Сенат, несмотря на пылкие попытки внести в него поправки. Сторонники Криптo утверждали, что это положение сделает невозможным для майнеров, разработчиков программного обеспечения и других участников криптовалютной сферы соблюдение налоговых правил США, что грозит вытеснением значительной части индустрии за рубеж. Это, казалось бы, довольно медвежий знак.

Но этого T, по крайней мере в краткосрочной перспективе.

За несколько дней после продвижения законопроекта Bitcoin подскочил почти на 7%. Фактически, вскоре после драмы в Вашингтоне весь рынок Криптo достиг рыночная капитализация $2 трлн, высота, не наблюдавшаяся с мая.

На этой неделе положение будет передано в Палату представителей, где формулировка может измениться, а может и нет. Остается только ждать, отреагирует ли рынок на то, что происходит в Вашингтоне.

Почему Bitcoin , похоже, реагировал на США по-разному по сравнению с Китаем? Как и во всем, что касается цены Bitcoin , невозможно сказать наверняка, и есть много других факторов, которые влияют на цены. Но вот некоторые из наиболее правдоподобных теорий.

Действия Китая выглядят окончательными, но США только начинают.

Китай давно поддерживает блокчейн и с опаской относится к Криптo, и это далеко не первый раз, когда Пекин принимает жесткие меры в отношении этой отрасли. Но на этот раз правительство Китая, похоже, настроено серьезно, по крайней мере, в отношении прекращения добычи Криптовалюта . Китайские майнеры, похоже, понимают, что протест против этой Политика вряд ли что-то изменит, и поэтому они уже ищут счастья за пределами страны.

Однако принятие законопроекта США через Сенат — это только начало. Теперь лоббистские усилия будут сосредоточены на Палате представителей, где законопроект будет обсуждаться на следующей неделе. И если формулировка T будет изменена там, Криптo не сдастся. Даже если законопроект будет принят в том виде, в котором он написан, все еще есть шанс, что Министерство финансов истолкует расширительное определение термина «брокер» в благоприятно узком смысле.

То, что произошло в Китае, — это «полная зачистка», — сказал Майкл Ву, генеральный директор Amber Group, Криптo компании в Гонконге. «Многие рассматривают США как шлюз для диалога и дискуссий».

Бобби Онг, соучредитель и главный операционный директор поставщика данных CoinGecko, разделяет это мнение.

«Главное, что это пока не окончательный закон, поэтому рынок пока не учитывает это в ценах», — сказал он. «Люди верят, что в конце концов возобладает здравомыслие, и все будет сформулировано лучше».

То, что произошло в Вашингтоне, на самом деле хорошо для Криптo

В драме о налоговых положениях Криптo есть несколько возможных положительных моментов. Первый заключается в том, что Криптo наконец-то достигла своего мейнстримного момента. Она сыграла определенную роль в задержке законопроекта на 1 триллион долларов. Она заставила американских законодателей, по крайней мере, признать ее существование и значимость. Мы также увидели, что Криптo , которое, как известно, децентрализовано и часто разделено, начинает превращаться в реальную политическую силу. На этот раз сторонники T добились своего, но они определенно заставили людей обратить на это внимание.

«Моральная победа одержана», — директор по контенту CoinDesk Майкл Кейси написал. « Криптo сообщество, некогда маргинализированное, теперь легитимизируется, что в конечном итоге приведет к формированию конструктивной для отрасли Политика среды».

Это не Китай и не США, это просто рыночный тайминг

Или, может быть, Bitcoin — это просто Bitcoin, и эти ценовые движения не имеют ничего общего с политикой Китая или США.

Репрессии в Китае последовали за бурлящим рынком, но к тому времени цены уже начали снижаться. Индекс цен на Bitcoin CoinDesk (XBX) торговался на уровне более $42 000 к концу 17 мая, вскоре после того, как он отступил от своего исторического максимума в более чем $64 000.

«Это больше связано с участниками рынка, чем с самими новостями», — говорит Цяо Ван, партнер DeFi Alliance, акселератора для стартапов. Новости из обеих стран были одинаково плохими, «но когда появились новости из Китая, они были очень бурными. Когда появились новости из США, большинство слабых рук продали».

«Тайминг рынка также является ключевым фактором», — говорит Джейсон Лау, главный операционный директор Криптo биржи Okcoin. «Новости из Китая появились, когда Рынки уже были перенапряжены, падали и искали еще больше негативных новостей». В случае с законопроектом об инфраструктуре США, с другой стороны, «с восстановлением Bitcoin рынок активно искал позитивные новости — вот почему вы увидели позитивный поворот в том, что «удивительно, как индустрия смогла объединиться и высказать единый голос»».

США T являются центром Криптo

Это, возможно, моя любимая теория. Основная идея заключается в том, что рынок признал, что это якобы катастрофическое положение о Криптo может стать реальностью, но в конечном итоге это T имело большого значения.

Потому что даже в худшем случае, когда большая часть индустрии цифровых активов будет вынуждена покинуть США, рынок Криптo продолжит свое существование.

Стоит повторить: мы пока T знаем, как рынок отреагирует на то, что произойдет в Конгрессе на этой неделе. Но все еще есть основания полагать, что США не являются центром Криптo .

Конечно, нет никаких сомнений в том, что США являются основной силой в Криптo, особенно когда речь идет об институциональных инвестициях, но Криптo становится все более глобальной. Азия уже давно является важным игроком, и мы, вероятно, услышим все больше и больше об Африке и Латинской Америке. Хотя, как известно, сложно точно отслеживать использование Криптo по географии, Chainalysis 2021 индекс принятия Криптoпоставили США на 8-е место после Вьетнама, Индии, Пакистана, Украины, Кении, Нигерии и Венесуэлы.

ONE утверждать, что в последние годы Китай, возможно, был более влиятельным, чем США. Вот почему мировой рынок содрогнулся, хотя и ненадолго, когда Китай запретил первичное размещение монет и закрыл материковые биржи в 2017 году. Всего годом ранее, большинство сделок с Bitcoin были в китайских юанях. Криптo рынок Китая оставался активным после 2017 года, но закрытие бирж значительно затруднило оценку числа трейдеров.

В частности, в майнинге Китай широко рассматривался как обладающий непропорциональной властью, особенно в хэшрейте, вычислительной мощности, используемой для майнинга. Хэшрейт биткоина упал более чем на 50% в июле с мая, когда Китай ужесточил меры по майнингу, согласно даннымGlassnodeС тех пор хешрейт начал восстанавливаться, поскольку майнеры установили установки вдругие частиземного шара.

«Новости о майнинге в Китае стали непроверенным шоком для сети Bitcoin , с реальным немедленным воздействием. Это привело к настоящей неопределенности относительно того, как будут затронуты хэшрейт и сеть», — сказал Лау. «Сравните это с обсуждением Политика США, которое могло бы привести к некоторым долгосрочным последствиям, характерным для США. Слишком расплывчато и никак не связано с состоянием самой сети».

Теперь, когда майнеры распространились по всему миру, влияние Китая на сеть Bitcoin снижается.

Мы можем вскоре увидеть день, когда ни одно правительство не сможет оказать существенного влияния на цену Bitcoin. Учитывая происхождение биткоина как децентрализованной валюты, неподвластной государственному контролю, так оно и должно быть.