Cripto Long & Short: quando la Cina ha parlato, Bitcoin ha reagito. America? Non tanto

I governi T possono fermare le criptovalute, ma possono renderne molto più difficile l'accesso. Quindi avrebbe senso che le politiche governative ostili nelle maggiori economie del mondo giocassero un ruolo nel far scendere il prezzo di Bitcoin.

Un esempio concreto è quello dei pochi giorni successivi alla Cinaha ribadito la sua stretta Cripto A maggio, il Bitcoin è ONE fino al 30%. Il calo è stato un altro promemoria del fatto che quando la Cina parla, il mercato ascolta.

Negli Stati Uniti, a quanto pare, non così tanto.

Questa colonna è apparsa originariamente inCripto lunghe e corte, la newsletter settimanale di CoinDesk con approfondimenti, notizie e analisi per gli investitori professionisti.Iscriviti a Cripto Long & Short qui.

Questo mese, una disposizione molto controversa Cripto nel disegno di legge sulle infrastrutture da 1 trilione di dollari è stata approvata dal Senato, nonostante i tentativi ardenti di modificarla. I sostenitori Cripto hanno affermato che la disposizione renderebbe impossibile per i minatori, gli sviluppatori di software e altri attori correlati alle criptovalute rispettare le normative fiscali statunitensi, minacciando così di spingere gran parte del settore all'estero. Questo sembrerebbe essere un segnale piuttosto ribassista.

Ma T, almeno nel breve termine.

Nei pochi giorni successivi all'avanzamento del disegno di legge, il Bitcoin è salito di quasi il 7%. Infatti, poco dopo il dramma di Washington, l'intero mercato Cripto ha raggiunto un capitalizzazione di mercato di 2 trilioni di dollari, un'altezza che non si vedeva da maggio.

Questa settimana, la disposizione passerà alla Camera, dove il linguaggio potrebbe cambiare o meno. Resta da vedere se il mercato risponderà a quanto accade a Washington.

Perché il Bitcoin sembra reagire in modo così diverso agli Stati Uniti rispetto alla Cina? Come per qualsiasi cosa legata al prezzo Bitcoin , è impossibile dirlo con certezza e ci sono molti altri fattori che influenzano i prezzi. Ma ecco alcune delle teorie più plausibili.

Le azioni della Cina sembrano definitive, ma gli Stati Uniti hanno appena iniziato.

La Cina è da tempo pro-blockchain e diffidente nei confronti delle Cripto, e questa non è la prima volta che Pechino prende di mira il settore. Ma il governo cinese sembra fare sul serio questa volta, almeno per aver chiuso il mining Criptovaluta . I minatori cinesi sembrano capire che protestare contro questa Politiche difficilmente cambierà qualcosa, e quindi stanno già cercando fortuna fuori dal paese.

Tuttavia, il passaggio del disegno di legge statunitense al Senato è solo l'inizio. Ora gli sforzi di lobbying si concentreranno sulla Camera dei rappresentanti, dove il disegno di legge verrà discusso la prossima settimana. E se il linguaggio T verrà modificato lì, l'industria Cripto non si arrenderà. Anche se la legislazione venisse promulgata così com'è, c'è ancora la possibilità che il Dipartimento del Tesoro interpreti la definizione espansiva del termine "broker" in modo favorevolmente ristretto.

Ciò che è accaduto in Cina è "una completa distruzione", ha affermato Michael Wu, CEO di Amber Group, una società di trading Cripto di Hong Kong. "Gli Stati Uniti sono visti da molti come una porta di accesso al dialogo e alle discussioni".

Bobby Ong, co-fondatore e direttore operativo del fornitore di dati CoinGecko, ha condiviso questo sentimento.

"La chiave è che non è ancora la legge definitiva, quindi il mercato non sta ancora valutando questo aspetto", ha detto. "La gente crede che alla fine la ragione prevarrà e che le cose saranno formulate meglio".

Ciò che è accaduto a Washington è in realtà positivo per le Cripto

Ci sono alcuni possibili risvolti positivi nel dramma della disposizione fiscale Cripto . Il primo è che le Cripto hanno finalmente raggiunto il loro momento di mainstream. Hanno avuto una parte nel bloccare una legge da 1 trilione di dollari. Hanno costretto i legislatori statunitensi almeno a riconoscerne l'esistenza e la rilevanza. Abbiamo anche visto che la comunità Cripto , notoriamente decentralizzata e spesso divisa, sta iniziando a diventare una vera forza politica. I sostenitori T hanno ottenuto ciò che volevano questa volta, ma hanno sicuramente fatto sì che la gente prestasse attenzione.

"La vittoria morale è stata vinta", ha dichiarato Michael Casey, Chief Content Officer CoinDesk ha scritto. "La comunità Cripto, un tempo marginale, si ritrova legittimata, il che alla fine si tradurrà in un ambiente Politiche costruttivo per il settore".

Non è la Cina o gli Stati Uniti, è solo il tempismo del mercato

O forse, questo è solo il Bitcoin che è Bitcoin, e questi movimenti di prezzo hanno poco a che fare con la politica della Cina o degli Stati Uniti.

La repressione cinese è arrivata subito dopo un mercato bollente, ma a quel punto i prezzi avevano già iniziato a scendere. Il CoinDesk Bitcoin Price Index (XBX) era scambiato a oltre $ 42.000 entro la fine del 17 maggio, non molto tempo dopo aver superato il suo massimo storico di oltre $ 64.000.

"Ha più a che fare con i partecipanti al mercato che con le notizie in sé", afferma Qiao Wang, partner di DeFi Alliance, un acceleratore per startup. Le notizie da entrambi i paesi erano ugualmente negative, "ma quando sono arrivate le notizie dalla Cina, erano molto frizzanti. Quando sono arrivate le notizie dagli Stati Uniti, la maggior parte delle mani deboli aveva venduto".

"Anche il market timing è un fattore chiave", afferma Jason Lau, direttore operativo del Cripto exchange Okcoin. "Le notizie sulla Cina sono arrivate quando i Mercati erano già sovraestesi, in declino e in cerca di altre notizie negative". Nel caso del disegno di legge sulle infrastrutture degli Stati Uniti, d'altro canto, "con il recupero Bitcoin , il mercato era attivamente alla ricerca di notizie positive, ecco perché si è assistito alla svolta positiva di 'è incredibile come l'industria sia riuscita a unirsi e a esprimere una voce unita'".

Gli Stati Uniti T sono il centro dell'universo delle Cripto

Questa potrebbe essere la mia teoria preferita. L'idea di base è che il mercato ha riconosciuto che questa presunta disastrosa disposizione Cripto potrebbe diventare realtà, ma in definitiva T ha avuto molta importanza.

Perché anche nello scenario peggiore, in cui una gran parte del settore delle risorse digitali dovesse abbandonare gli Stati Uniti, il mercato Cripto continuerebbe a sopravvivere.

Vale la pena ripeterlo: T sappiamo ancora come reagirà il mercato a ciò che accadrà al Congresso questa settimana. Ma c'è ancora motivo di credere che gli Stati Uniti non siano il centro dell'universo Cripto .

Non c'è dubbio che gli Stati Uniti siano una forza importante nelle Cripto, soprattutto quando si tratta di investimenti istituzionali, ma le Cripto stanno diventando sempre più globali. L'Asia è da tempo un attore critico e probabilmente sentiremo parlare sempre di più di Africa e America Latina. Sebbene sia notoriamente difficile tracciare con precisione l'uso Cripto in base alla geografia, il 2021 di Chainalysis indice di adozione Criptoha classificato gli Stati Uniti all'ottavo posto, dopo Vietnam, India, Pakistan, Ucraina, Kenya, Nigeria e Venezuela.

ONE potrebbe sostenere che negli ultimi anni la Cina potrebbe essere stata più influente degli Stati Uniti. Ecco perché il mercato globale ha tremato, anche se brevemente, quando la Cina ha vietato le offerte iniziali di monete e ha chiuso gli exchange della Cina continentale nel 2017. Solo un anno prima, il la maggior parte delle transazioni in Bitcoin erano in yuan cinesi. Il mercato Cripto cinese è rimasto attivo dopo il 2017, ma le chiusure degli exchange hanno reso molto più difficile stimare il numero di trader.

In particolare per il mining, la Cina è stata ampiamente vista come detentrice di un potere sproporzionato, soprattutto in termini di hashrate, la potenza di calcolo utilizzata per il mining. L'hashrate di Bitcoin è sceso di oltre il 50% a luglio rispetto a maggio, quando la Cina ha represso il mining, secondo i dati diNodo di vetroDa allora l'hashrate ha iniziato a riprendersi man mano che i minatori hanno installato le piattaformealtre partidel globo.

"Le notizie sul mining in Cina sono state uno shock non testato per la rete Bitcoin , con un impatto immediato effettivo. Ciò ha portato a una vera incertezza su come l'hashrate e la rete sarebbero stati influenzati", ha affermato Lau. "Confrontate questo con la discussione Politiche statunitense, che potrebbe aver portato ad alcuni effetti a lungo termine specifici per gli Stati Uniti. Troppo vago e nulla correlato alla salute della rete stessa".

Ora, con i minatori sparsi in tutto il mondo, l'influenza della Cina sulla rete Bitcoin sta diminuendo.

Potremmo presto vedere un giorno in cui nessun singolo governo potrà avere un impatto significativo sul prezzo del Bitcoin. Data la provenienza del bitcoin come valuta decentralizzata immune al controllo governativo, è così che dovrebbe essere.