Институциональные цифровые активы: будущее Финансы уже здесь

Часто говорят, что «Криптo » вмещает ONE год инноваций в промежуток времени, который обычно занимает семь. Как собачьи годы. При этом учреждения T двигаются в Криптo , когда принимают инновации. Они тестируют и медленно строят за кулисами, и эти проекты начинают расцветать, как весенние цветы и сакура.

Последним заголовком стало сообщение о том, что BlackRock, крупнейшая в мире компания по управлению активами, присоединилась к передовым деловым умам и запустилаТокенизированный фонд на основе блокчейна, поддерживаемый казначейскими облигациями США (BUIDL)и на публичном блокчейне в придачу. Такие гиганты, как Franklin Templeton, Hamilton Lane и WisdomTree токенизировалиФонды Закона 40 года. KKR, Apollo и Hamilton Lane также токенизировали фонды прямых инвестиций. Токенизацию рынка РЕПО и реальную экономию средств продемонстрировала JP Morgan. Societe Generale, HSBC и Европейский банк выпустили токенизированные облигации. Это лишь некоторые из них.

Аннелиз Осборн — спикерКонсенсус 2024 и автор книги «От толстовок до костюмов: инновационные цифровые активы для традиционных Финансы», которая выйдет в июне и будет доступна для покупка сейчас.

Проводится много проверок концепций, например, сотрудничество Citi, WisdomTree и Wellington в сфере частного рынка. Project Guardian объединяет многочисленные банки и контрагентов для революционного управления активами. Многие учреждения экспериментировали с расчетами и клирингом, включая DTCC, SWIFT, BlackRock, Barclays, JP Morgan, Barclays, Citi и Vanguard. Список более обширный, но вы получаете общую картину.

Достижения в области эффективности рынка капитала были и продолжаются за счет использования Технологии блокчейн и цифровых активов. Это не мимолетная мода.

Давайте рассмотрим два основных варианта использования: 1. цифровые деньги или стейблкоины и 2. токенизация традиционных инвестиционных возможностей, часто называемых «активами реального мира» (RWA).

Стейблкоин: как и Lightning

Стейблкоины — это Криптовалюта , разработанная для того, чтобы иметь «стабильную» стоимость, обычно подкрепленную валютой или набором стабильных активов. Основой Рынки капитала являются деньги, а стейблкоины — это цифровая копия денег. Стейблкоины, как и все криптовалюты, передают право собственности немедленно, а не через более поздние расчеты или плавающую ставку. Они также программируемы. Рыночная капитализация стейблкоинов — это значительные 157 миллиардов долларов.

Зависимость от наличных или фиатных денег значительно снизилась с принятием кредитных карт и переходом на дебетовые карты и мобильные кошельки. Для розничных точек продаж в 2023 году наличные платежи в США составляют только12% транзакций. Большинство банковских переводов, выплат зарплат и счетов представляют собой ряд цифр, передаваемых между банками и счетами, в отличие от грузовика со 100-долларовыми купюрами или золотыми слитками. Сколько наличных вы KEEP под рукой?

Что еще важнее, финансовые Рынки являются глобальными. Стейблкоины открывают окно для рыночных часов 24/7/365. Институциональный интерес к стейблкоинам можно подчеркнуть с помощью расчетов, управления казначейством и трансграничных платежей.

ФРС предлагает банкам услугу мгновенных платежей FedNow, что подчеркивает, что период плавания денежных переводов является проблемой. Развертывание получило неоднозначные отзывы и не обеспечивает гибкости программируемых денег, как стейблкоин. ФРС и министр финансов рассматривают цифровую валюту центрального банка (CBDC), которая могла бы стать цифровым активом.

JP Morgan имеет внутреннюю стейблкоин JPM Coin, обеспеченную депозитарными расписками, которые могут использоваться внутри банка для платежных переводов и расчетов. Объем транзакций JPM Coin достиг1 миллиард долларов в деньс экономией, зарегистрированной в сделках РЕПО20 миллионов долларов на 2023 год.

Societe Generale запустил стейблкоин SG-, деноминированный в евро.КУЗНИЦАкоторый находится в публичном блокчейне и доступен на бирже BitStamp.

В прошлом году PayPal запустил стейблкоин (PUSD) для своих 435 миллионов клиентов, что позволило им обменивать стейблкоин на Bitcoin и оплачивать розничные покупки. Вскоре, вероятно, он позволит осуществлять трансграничные платежи.

Figure Technologies выпускает процентный стейблкоин, номинал которого составляет $0,01 за токен. Этот стейблкоин потребует белых списков KYC/AML и одобрения SEC. Эта структура похожа на Arca U.S. Treasury Fund, который выпускает ArCoin, токенизированную ценную бумагу с низкой волатильностью, обеспеченную казначейскими облигациями США.

Недавно,законопроект о регулировании стейблкоиновбыл представлен законодателями США, который призывает к финансовой поддержке стейблкоинов в соотношении 1:1 и запрещает алгоритмические стейблкоины. Оставайтесь с нами.

Строительство на BUIDL

С крупнейшим в мире управляющим активами, токенизирующим свой первый фонд, Рынки начинают уделять больше внимания. Токенизация подразумевает выпуск цифрового представления актива или инструмента. Интересно видеть, как институты воплощают в реальность то, о чем мир цифровых активов говорил с 2018 года.

Первые значительные шаги, которые предпринимаются, — это токенизация фондов «40 Act» с мыслительным процессом для повышения эффективности. Токенизированные фонды Казначейства США превысили $1 млрд. Франклин Темплтонотчетычто их Фонд 40-го Акта «продолжает демонстрировать операционную эффективность за счет использования интегрированной в блокчейн системы, включая повышенную безопасность, более быструю обработку транзакций и снижение затрат, что приносит пользу акционерам Фонда».

Токенизированные облигации были более распространены за пределами США из-за неопределенности регулирования. HSBC токенизировал государственную BOND на сумму 600 миллиардов гонконгских долларов, выпущенную в четырех разных валютах. Изначально цифровая BOND сокращает время расчетов с пяти ( T +5) до ONE дня ( T+1). Рейтинговое агентство Moody's присвоило рейтинг ряду токенизированных облигаций, добавив им легитимности.

Токенизированные ипотечные кредиты появились в США. Крупнейшим в этой области является Figure Technologies, которая не только токенизировала HELOC и ипотечные кредиты, но и провела рейтинговую токенизированную секьюритизацию. Они также запустили свою систему DART, которая является как реестром залога, так и реестром электронных векселей, чтобы разрушить текущую монополию MERS наОбъем ипотечного рынка США составляет 19,3 триллиона долларов.

Даже инвестиционные банки предлагают своим клиентам услуги токенизации, в частности Citi и Goldman. И это только начало.

Институты создают и поставляют токенизированные продукты цифровых активов. Преимущества Технологии блокчейн невозможно игнорировать Рынки капитала и институтам. Изменения сложны, как и модернизация старой банковской технологической инфраструктуры. Но это будущее Финансы.