Добро пожаловать в «Эру Bitcoin » на Уолл-стрит

После долгой задержки на сцену вырвались биржевые фонды (ETF) спот- Bitcoin . IBIT от BlackRock теперь является пятым по величине ETF (из всех) по притокам в этом году, а конкурирующие фонды не сильно отстают. Пока не ясно, сможет ли этот темп роста KEEP и соответствовать оптимистичным прогнозам таких фирм, как Standard Chartered Bank и Fidelity для головокружительных оценок ETF на конец года, но очевидно, что Bitcoin ETF останутся с нами надолго.

Вопрос в том, как Уолл-стрит подойдет к этому новому способу привлечения внимания к Bitcoin , и захотят ли обычные инвесторы принять в этом участие?

«Мы считаем, что Bitcoin может стать ONE из самых обсуждаемых брендов на Уолл-стрит в следующем десятилетии», — сказал Майк Уиллис, генеральный директор и основатель ONEFUND. «Вы находитесь в начале «эры Bitcoin » на Уолл-стрит». Хотя Уиллис и не удосужился дать прогноз цены, он сказал, что, по его мнению, Bitcoin может легко догнать рыночная капитализация золота.

Это интересный прогноз, учитывая стратегию ONEFUND по запуску собственного пакета Bitcoin ETF. Независимая операция индексного фонда, наиболее известная своим INDEX ETF на $106 млн, который отслеживает S&P 500, планирует запустить ряд фондов «Cyber ​​Hornet», которые будут держать как Bitcoin , так и традиционные акции, в попытке привлечь не склонных к риску розничных инвесторов.

Большинство управляющих активами не советуют своим клиентам брать больше, чем1%-3% распределение в Криптo, сказал Уиллис. Но даже эта небольшая рекомендация может подвергнуть финансовых консультантов юридическим рискам. «Хардкорные биткойнеры могут привыкнуть к этому, но 90% Уолл-стрит и просто традиционные инвесторы не привыкли к падению на 40% за месяц».

«Если я проигрываю 40% для клиентов, они сжигают мой телефон, если я проигрываю 50%, они вылетают, если я проигрываю 60% или 70%, это потенциальная фидуциарная ответственность — потенциальный иск. Консультанты знают об этом», — сказал Уиллис, который стал соучредителем ONEFUND в 2015 году после работы в UBS, Paine Webber и Smith Barney.

Ближайший к запуску ETF, получивший одобрение SEC под тикеромЗЗЗ, выделит 75% своего капитала на S&P и 25% на фьючерсы на Bitcoin (с возможностью также держать спотовые Bitcoin, сказал Уиллис). Идея состоит в том, чтобы помочь смягчить потенциальный риск падения биткоина и заметную волатильность путем инвестирования в «наиболее распространенную индексную стратегию на Уолл-стрит».

Уиллис сказал, что он предсказывает запуск ряда гибридных фондов со стратегиями, которые защищают нисходящую «волютальность» или волатильность Bitcoin, возможно, используя казначейские облигации США и/или другие менее рискованные классы активов. Это также будет способом для фондов дифференцировать себя, учитывая большую конкуренцию после 11 спотовых Bitcoin ETFбыли одобрены в тот же день.

Как и многие, Уиллис видит гонку на дно в плане комиссий за управление — учитывая, что это ONE из немногих способов, с помощью которых фирмы могут подорвать своих конкурентов. Другие предлагают акции, например, Bitwise, сокращая комиссии до нуля для первые шесть месяцевили пока фонд не достигнет определенного порога активов. Но эти маркетинговые усилия могут работать только ограниченное время.

Другой способ для фирм конкурировать — это то, как они обращаются с базовым Bitcoin , который они покупают на деньги инвесторов — либо используя его для получения дохода для компании, либо держа его в холодном хранилище. Некоторые фонды, сказал Уиллис, могут повторно закладывать (или ссужать) биткоины, чтобы получить доход, который может принести «сотни базисных пунктов».

Смотрите также:Bitcoin ETF никогда не станет вашим Bitcoin | Мнение

Со своей стороны, ONEFUND не намерен конкурировать по комиссиям и считает, что сможет взимать более высокие ставки, поскольку в своем проспекте гарантирует, что биткоины T будут перемещены из холодного хранилища (фирма ведет переговоры с Custodia Bank Кейтлин Лонг(для услуг по хранению). Но есть и другие, несколько неосязаемые способы, с помощью которых фирмы могут диверсифицироваться и выделиться из общей массы.

Например, ONE фирма, которая твердо придерживается высоких комиссий, — это Grayscale, которая взимает 1,5% за свой популярный продукт GBTC. GBTC имеет большой брендовый капитал, созданный как первый традиционный выход на Bitcoin, изначально запущенный как закрытый траст в 2013 году. Фонд видел заметные изъятия с тех пор, как в этом году он перешел на биржевой инвестиционный фонд, хотя Уиллис и сказал, что удивлен, что фонд T потерял еще больше.

«Это лояльность. Это лень. А с другой стороны, биткойнеры T хотят идти в BlackRock или Fidelity — они хотят KEEP это в сообществе», — сказал он. ONEFUND надеется задействовать то же чувство товарищества биткойнеров, своего рода неинституциональный институт. Это одна из причин, по которой он выбрал брендинг Cyber ​​Hornet, фразу, наиболее тесно связанную с супер-биткойнером Майклом Сэйлором, который не связан с продуктом.

Фирма, которая попала в новости, когда разрешила своему фонду INDEXакционеры голосуют по доверенности, также обеспечила ряд «крутых» тикеров для своих ETF, которые будут иметь различное распределение между Bitcoin и S&P500. Трехбуквенные тикеры, такие как «Qs», обозначающие QQQ в Nasdaq, являются ценной недвижимостью, сказал Уиллис, упомянув тикер «тройной Z» на флагманском Bitcoin ETF своей фирмы.

Действительно, ряд недавно запущенных ETF носят мемные названия, включая BRRR от Valkyrie (отсылка к эпохе пандемии«денежный принтер идет BRR»мем) и HODL ВанЭка (отсылка к тому, как биткоинеры покупают, держат и редко продают).

Смотрите также:Взлет и падение культуры Bitcoin | Мнение

«Мы считаем, что брендинг будет означать «правильный» подход к работе, неинституциональный выбор, представляющий сообщество», — сказал Уиллис. «Мы не принадлежим BlackRock, мы не принадлежим крупным учреждениям».

Тем не менее, в каком-то смысле, план игры Уиллиса вращается вокруг выхода Уолл-стрит на сцену. Хотя это, возможно, не самый «ортодоксальный» способ заставить людей использовать Bitcoin, это самый простой и безопасный путь к массовому включению в экономику Bitcoin через ETF, возможно, исполняя мечту Кори Клиппстена о создании «10 миллионов биткойнеров», — сказал Уиллис.

Первый поворот предполагаемого маховика произошел в прошлом году, когда BlackRock объявила о своем плане запустить Bitcoin ETF, что в некотором роде дало другим фирмам Уолл-стрит прикрытие для участия. Теперь, когда ETF фактически работают, в течение следующего десятилетия все больше и больше капитала будет FLOW в Bitcoin — начиная с модельных портфелей, пенсионных счетов, пенсионных планов и в конечном итоге достигнув кульминации в том, что он станет «основным классом активов», сказал Уиллис.

«Bitcoin жив и здоров уже 15 лет, но на Уолл-стрит его не существует», — сказал он. «Это меняет все».