Ожидается волатильность Bitcoin на решении Банка Японии по процентной ставке в пятницу. Вот почему

Трейдеры любят волатильность, но в последнее время Bitcoin (BTC) не предлагает ничего. Среда Повышение ставки Федерального резерва также не смог пробудить Криптовалюта ото сна.

Возможно, Банк Японии (BOJ), третий по величине центральный банк в мире и единственный тяжеловес, придерживающийся очень мягкой Политика поддержки ликвидности, мог бы добиться успеха.

По данным нескольких инвестиционных банков, в пятницу Банк Японии, скорее всего, ослабит свое влияние на Рынки BOND страны, что может повлиять на мировые Рынки BOND , обменные курсы и условия ликвидности. Bitcoin и криптовалюты в целом чувствительнык изменениям в условиях глобальной ликвидности.

С сентября 2016 года Банк Японии реализует программу контроля кривой доходности (YCC), обязуясь покупать столько государственных облигаций, сколько необходимо для KEEP доходности 10-летних государственных BOND NEAR 0%. Покупка бессрочных BOND увеличила глобальную ликвидность и стала основным источником понижательного давления на доходность BOND в развитых странах, как сообщает RBC Wealth Management. отмеченный.

В декабре Банк Японии сохранил целевой показатель, позволив доходности колебаться в BAND+/-50 базисных пунктов (б. п.). В пятницу банк может расширить BAND до 100 б. п., косвенно сужая покупки BOND , стимулирующие ликвидность.

«В широком смысле, первоначальные шаги могут включать либо расширение BAND доходности 10-летних JGB, либо сосредоточение внимания на зоне с более коротким сроком погашения. Наш базовый сценарий — последний, хотя это может быть близким к истине. Первый вариант можно рассматривать как желательный, особенно с учетом того, что последствия расширения BAND для рынка, вероятно, легче предвидеть», — заявила группа экономических исследований Goldman Sachs в записке для клиентов от 21 июля.

«Однако, если предположить, что Банк Японии сохранит свой 10-летний целевой показатель на уровне 0%, то расширение BAND до ±100 базисных пунктов с ±50 базисных пунктов в настоящее время, например, будет равносильно фактическому отказу Банка Японии от YCC или признанию того, что он утратил способность контролировать доходность», — добавила исследовательская группа.

BNP Paribas такжеожидает Банк Японии расширит BAND YCC до 100 базисных пунктов. В среду МВФ призвалЯпония откажется от YCC, чтобы подготовиться к возможному повышению процентных ставок с текущих -0,1%.

Эти потенциальные события могут показаться несущественными для рынка Bitcoin , но это не обязательно так. В прошлом Криптовалюта имела отрицательную корреляцию с доходностью BOND , волатильностью рынка BOND , индексом доллара и условиями глобальной ликвидности. Другими словами, потенциальные изменения в YCC Банка Японии и вызванная ими волатильность на традиционных Рынки могут вызвать волатильность на рынке Криптo .

МВФ считает, что YCC может повлиять на финансовые Рынки через обменные курсы, премии за сроки по суверенным облигациям и премии за глобальный риск. предупредилв начале этого года.

Например, доходность японских облигаций может резко вырасти из-за потенциального изменения YCC, что в конечном итоге заставит японских инвесторов продать свои иностранные BOND в пользу внутренних облигаций. Это, в свою очередь, поднимет доходность иностранных BOND и DENT FLOW денег в рисковые активы. (доходность BOND и цены BOND движутся в противоположных направлениях). Япония является крупнейший в мире страна-кредитор с рекордными чистыми внешними активами в размере 418,63 трлн иен (3 трлн долларов США) в 2022 году. Японские инвесторы активно скупают иностранные BOND , учитывая низкую доходность внутри страны и относительно более высокую доходность в других странах.

«Поскольку эта Политика [Банка Японии] начинает меняться, это может способствовать росту глобальной доходности, особенно с учетом того, что этот шаг происходит в то время, когда Рынки BOND потрясены продолжающимися циклами повышения ставок. Эта уязвимость проявилась во время квазинабега на суверенные облигации Великобритании прошлой осенью», — RBC Wealth Management написалв начале этого года, что объясняет глобальную значимость YCC.

По данным CoinDesk , на момент публикации статьи Bitcoin стоил 29 470 долларов, что на 0,4% больше за день.