Prevista volatilità Bitcoin sulla decisione sui tassi della Banca del Giappone di venerdì. Ecco perché

I trader amano la volatilità, ma ultimamente il Bitcoin (BTC) non ne ha offerta alcuna. Mercoledì Aumento dei tassi della Federal Reserve non è riuscita a risvegliare la Criptovaluta dal suo sonno.

Forse la Banca del Giappone (BOJ), terza banca centrale al mondo e unica banca di peso a mantenere una Politiche pro-liquidità molto accomodante, potrebbe fare al caso nostro.

Secondo diverse banche d'investimento, venerdì la BOJ probabilmente allenterà la sua presa sui Mercati BOND del paese, influenzando potenzialmente i Mercati BOND globali, i tassi di cambio e le condizioni di liquidità. Bitcoin e criptovalute, in generale, sono sensibiliai cambiamenti nelle condizioni di liquidità globale.

Da settembre 2016, la BOJ ha avviato un programma di controllo della curva dei rendimenti (YCC), impegnandosi ad acquistare tutti i titoli di Stato necessari per KEEP il rendimento BOND di Stato a 10 anni NEAR 0%. L'acquisto perpetuo BOND ha aumentato la liquidità globale ed è stato una delle principali fonti di pressione al ribasso sui rendimenti BOND nel mondo avanzato, come RBC Wealth Management notato.

A dicembre, la BOJ ha mantenuto l'obiettivo, consentendo al rendimento di fluttuare nella BAND+/-50 punti base (bps). Venerdì, la banca potrebbe ampliare la BAND a 100bps, riducendo indirettamente gli acquisti BOND che aumentano la liquidità.

"In linea di massima, i primi passi potrebbero includere l'ampliamento della BAND di rendimento dei JGB a 10 anni o la focalizzazione sulla fascia di scadenza più breve. Il nostro scenario di base è quest'ultimo, anche se potrebbe essere una scelta rischiosa. La prima opzione potrebbe essere considerata auspicabile, in particolare dato che gli effetti dell'ampliamento BAND sono probabilmente più facili da prevedere per il mercato", ha affermato il team di ricerca economica di Goldman Sachs in una nota ai clienti del 21 luglio.

"Tuttavia, supponendo che la BOJ mantenga il suo obiettivo decennale allo 0%, allora ampliare la BAND da ±50 bp a ±100 bp, ad esempio, sarebbe come se la BOJ eliminasse di fatto il tasso di interesse sul tasso di interesse sul dollaro statunitense o ammettesse di aver perso la capacità di controllare i rendimenti", ha aggiunto il team di ricerca.

BNP Paribas anchesi aspetta la BOJ ad ampliare la BAND YCC a 100 punti base. Mercoledì, la Il FMI ha esortatoIl Giappone abbandonerà il YCC per prepararsi all'eventuale rialzo dei tassi di interesse dall'attuale -0,1%.

Questi potenziali sviluppi potrebbero sembrare irrilevanti per il mercato Bitcoin , ma non è necessariamente vero. In passato, la Criptovaluta ha visto correlazioni negative con i rendimenti BOND , la volatilità del mercato BOND , l'indice del dollaro e le condizioni di liquidità globale. In altre parole, potenziali cambiamenti allo YCC della BOJ e la conseguente volatilità nei Mercati tradizionali potrebbero portare volatilità al mercato Cripto .

Il YCC potrebbe influenzare i Mercati finanziari attraverso i tassi di cambio, i premi a termine sui titoli di Stato e i premi di rischio globali, sostiene il FMI. avvertitoall'inizio di quest'anno.

Ad esempio, i rendimenti giapponesi potrebbero aumentare bruscamente in caso di potenziale modifica del YCC, portando alla fine gli investitori giapponesi a vendere i loro BOND esteri in favore di titoli nazionali. Ciò, a sua volta, aumenterebbe i rendimenti BOND esteri e DENT il FLOW di denaro verso attività rischiose. (I rendimenti BOND e i prezzi BOND si muovono in direzioni opposte). Il Giappone è il il più grande del mondo nazione creditrice, con un patrimonio netto estero record di 418,63 trilioni di yen (3 trilioni di dollari) nel 2022. Gli investitori giapponesi si sono lanciati in una frenesia di acquisti BOND estere, dati i bassi rendimenti in patria e i rendimenti relativamente più elevati altrove.

"Mentre questa Politiche [della BOJ] inizia a invertirsi, potrebbe contribuire a far aumentare i rendimenti globali, in particolare perché la mossa avviene in un momento in cui i Mercati BOND sono stati scossi da cicli di rialzo in corso. Questa vulnerabilità è stata messa in mostra durante la quasi corsa ai titoli di Stato del Regno Unito lo scorso autunno", RBC Wealth Management ha scrittoall'inizio di quest'anno, spiegando la rilevanza globale dello YCC.

Al momento della stampa, il Bitcoin era scambiato a 29.470 $, con un guadagno giornaliero dello 0,4%, secondo i dati CoinDesk .